Luokung Technology Corp
Annual Report 2019

Plain-text annual report

20­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.4120­F 1 f20f2019_luokungtech.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 20­F☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934OR☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the Fiscal year ended December 31, 2019OR☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________________ to _________________ ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934Date of event requiring this shell company report Commission file number: 001­34738Luokung Technology Corp.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Not applicable(Translation of Registrant’s name into English)British Virgin IslandsB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District,BeijingPeople’s Republic of China, 100020(Jurisdiction of incorporation or organization)(Address of principal executive offices)Miss. Qinyu ZhaoB9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, BeijingPeople’s Republic of China 100020Tel: (86) 10­65065217 (Name, telephone, Email and/or facsimile number and address of company contact person)Securities registered or to be registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each className of each exchange on which registeredOrdinary shares, par value $0.01 per shareNonePreferred shares, par value $0.01 per shareNoneSecurities registered or to be registered pursuant to Section 12(g) of the Act:none(Title of Class)Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act:none(Title of Class)Indicate the number of outstanding shares of each of the issuer’s classes of capital or common stock as of the close of the period covered by the annualreport. 209,081,533 Ordinary Shares and 22,794,872 Preferred Shares outstanding as of December 31, 2019.Indicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.   ☐   Yes    ☒  NoIf this report is an annual or transition report, indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934.    ☐  Yes    ☒  NoIndicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirementsfor the past 90 days.    ☒  Yes    ☐  NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).    ☒  Yes   ☐   NoIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer or an “emerging growth company.” Seedefinition of “accelerated filer and large accelerated filer” in Rule 12b­2 of the Exchange Act.Large accelerated filer  ☐                 Accelerated filer  ☐                 Non­accelerated filer  ☒Emerging growth company ☐If an emerging growth company that prepares its financial statements in accordance with U.S. GAAP, indicate by check mark if the registrant has elected not to usethe extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark which basis of accounting the registrant has used to prepare the financial statements included in this filing.U.S. GAAP  ☒International Financial Reporting Standards as issuedby the International Accounting Standards Board  ☐Other  ☐If “Other” has been checked in response to the previous question, indicate by check mark which financial statement item the registrant has elected tofollow.    Item 17  ☐    Item 18  ☐If this is an annual report, indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). ☐ Yes ☒ No In this annual report: ●References to the “Company”, “we”, “our” and “us” are to Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries, subsidiaries controlledby contract and variable interest entities, except as the context otherwise requires;●References to an “ADS” are to an American Depositary Share, each of which represented one of our Ordinary Shares with a par value of $.01 pershare;●References to a particular “fiscal” year, such as “fiscal 2019”, are to our fiscal year ended on December 31, of that year.Note Regarding Reliance on SEC OrderOn April 29, 2020, the Company filed a Current Report on Form 6­K (the “Form 6­K) to indicate its intention to rely on the order issued by the United StatesSecurities and Exchange Commission (the “SEC”) on  March 25, 2020 (the “SEC Order”) to delay the filing of its Annual Report on Form 20­F because the Company’soperations and business were experiencing disruption due to the unprecedented conditions surrounding the COVID­19 pandemic.  Consistent with the Company’sstatements in the Form 6­K,  the Company was unable to file its Annual Report on Form 20­F on or before April 30, 2020  because the Company followed therecommendations of local health authorities to minimize exposure risk for its employees, including the temporary closures of our offices, and having many employeeswork remotely. There was a country wide lockdown in China from January 23, 2020 to April 8, 2020. As a result of the above­mentioned factors, the Company’sbooks and records were not easily accessible, resulting in delay in preparation, compilation and completion of our annual financial statements for the 2019 fiscalyear.  On June 15, 2020, the Company filed a “Notification of Late Filing” on Form 12b­25 pursuant to Rule 12b­25 of the Exchange Act to further delay the filing ofthe Company’s Annual Report on Form 20­F for the year ended December 31, 2019.Special Note Regarding Forward­looking StatementsThis annual report contains forward­looking statements that involve risks and uncertainties. These statements involve known and unknown risks,uncertainties and other factors that may cause our actual results, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by theforward­looking statements. These statements are made under the “safe harbor” provisions of the U.S. Private Securities Litigations Reform Act of 1995.You can identify these forward­looking statements by words or phrases such as “may,” “will,” “expect,” “anticipate,” “aim,” “estimate,” “intend,” “plan,”“believe,” “likely to” or other similar expressions. We have based these forward­looking statements largely on our current expectations and projections about futureevents and financial trends that we believe may affect our financial condition, results of operations, business strategy and financial needs. These forward­lookingstatements include, but are not limited to, statements about: ●our future business development, results of operations and financial condition;●expected changes in our net revenues and certain cost or expense items;●our ability to attract and retain customers; and●trends and competition in the spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services market.You should read this annual report and the documents that we refer to in this annual report and have filed as exhibits to this annual report completely andwith the understanding that our actual future results may be materially different from what we expect. Other sections of this annual report discuss factors whichcould adversely impact our business and financial performance. Moreover, we operate in an evolving environment. New risk factors emerge from time to time and itis not possible for our management to predict all risk factors, nor can we assess the impact of all factors on our business or the extent to which any factor, orcombination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward­looking statements. We qualify all of our forward­lookingstatements by these cautionary statements. You should not rely upon forward­looking statements as predictions of future events. The forward­looking statements made in this annual report relateonly to events or information as of the date on which the statements are made in this annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to updateor revise publicly any forward­looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date on which the statements aremade or to reflect the occurrence of unanticipated events.TABLE OF CONTENTSPart IItem 1.Identity of Directors, Senior Management and Advisers1Item 2.Offer Statistics and Expected Timetable1Item 3.Key Information1A. Selected Financial Data1B.Capitalization and Indebtedness3C.Reasons for the Offer and Use of Proceeds3D.Risk Factors3Item 4.Information on the Company19A.History and Development of the Company19B.Business Overview20C.Organizational Structure33D.Property, Plants and Equipment35Item 4A.Unresolved Staff Comments35Item 5.Operating and Financial Review and Prospects35A.Operating Results35B.Liquidity and Capital Resources50C.Research and Development, Patents and Licenses, etc.52D.Trend Information52E.Off­balance Sheet Arrangements52F.Tabular Disclosure of Contractual Obligations53Item 6.Directors, Senior Management and Employees54A.Directors and Senior Management54B.Compensation56C.Board Practices58D.Employees61E.Share Ownership61Item 7.Major Shareholders and Related Party Transactions62A.Major Shareholders62B.Related Party Transactions63C.Interests of Experts and Counsel63Item 8.Financial Information63A.Consolidated Statements and Other Financial Information63B.Significant Changes64Item 9.The Offer and Listing64A.Offer and Listing Details64B.Plan of Distribution65C.Markets65D.Selling shareholders66E.Dilution66F.Expenses of the issue66Item 10.Additional Information66A.Share Capital66B.Memorandum and Articles of Association66C.Material Contracts71D.Exchange Controls72E.Taxation78F.Dividends and Paying Agents84G.Statement by Experts84H.Documents on Display84I.Subsidiary Information84Item 11.Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk85Item 12.Description of Securities Other than Equity Securities86A.Debt Securities86B.Warrants and Rights86C.Other Securities86D.American Depositary Shares86iPart IIItem 13.Defaults, Dividend Arrearages and Delinquencies87Item 14.Material Modifications to the Rights of Security Holders and Use of Proceeds87Item 15.Controls and Procedures87Item 16.[Reserved.]88Item 16A.Audit Committee Financial Expert88Item 16B.Code of Ethics89Item 16C.Principal Accountant Fees and Services89Item 16D.Exemptions from the Listing Standards for Audit Committees89Item 16E.Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers89Item 16F.Change in Registrant’s Certifying Accountant89Item 16G.Corporate Governance89Item 16H.Mine Safety Disclosure89Part IIIItem 17.Financial Statements90Item 18.Financial Statements90Item 19.Exhibits90Index to Consolidated Financial StatementsF­1iiPART IITEM 1.  IDENTITY OF DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND ADVISERS.Not applicable.ITEM 2.  OFFER STATISTICS AND EXPECTED TIMETABLE.Not applicable.ITEM 3.  KEY INFORMATION.A.   SELECTED FINANCIAL DATA.Luokung Technology Corp. and its consolidated subsidiaries (“Luokung Technology”, “we”, “us”, or “the Company”) consummated an asset exchangeagreement pursuant to which we exchanged our existing assets with those of C Media Limited (the “Asset Exchange”) on August 17, 2018, and we changed ourname from Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd. to our current name on August 20, 2018. On October 4, 2018, in connection with the consummation of the Asset Exchange, we changed our fiscal year end from September 30 to December 31.1The selected financial data for the fiscal years ended December 31, 2019, 2018 and 2017 have been derived from our audited consolidated financialstatements. The selected consolidated financial data should be read in conjunction with our audited financial statements and the accompanying notes and “Item 5 –Operating and Financial Review and Prospects.” Our consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with United States generallyaccepted accounting principles, or U.S. GAAP. Our historical results do not necessarily indicate our results expected for any future periods. You should not view ourhistorical results as an indicator of our future performance.SELECTED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS DATA(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Total other income (expense), net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Total comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share, basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding, basic and diluted201,005,99572,919,62412SELECTED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DATA(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018Cash3,695,6871,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Amounts due from related parties200,6824,935,698Property and equipment, net588,881898,007Other receivables, net27,071,2412,749,000Intangible assets47,299,12052,763,998Other receivables (non­current)16,636,403150,286Goodwill11,728,60011,728,600TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Accrued liabilities and other payables(non­current)32,938,926244,755Total liabilities63,923,16633,978,642Total Shareholders’ Equity54,406,15863,100,759B.  CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS.Not applicable.C.  REASONS FOR THE OFFER AND USE OF PROCEEDS.Not applicable.D.  RISK FACTORS.An investment in our ordinary shares involves a high degree of risk. You should carefully consider the risks and uncertainties described below togetherwith all other information contained in this annual report, including the matters discussed under “Special Note Regarding Forward­Looking Statements,” before youdecide to invest in our ordinary shares. You should pay particular attention to the fact that we are a holding company with substantial operations in China and aresubject to legal and regulatory environments that in many respects differ from those of the United States. If any of the following risks, or any other risks anduncertainties that are not presently foreseeable to us, actually occur, our business, financial condition, results of operations, liquidity and our future growthprospects would be materially and adversely affected. You should also consider all other information contained in this annual report before deciding to invest in ourordinary shares.3Our business activities for fiscal 2020 are expected to be adversely affected by the COVID­19 pandemic.In December 2019, a novel strain of coronavirus causing respiratory illness, or COVID­19, has surfaced in Wuhan, China, spreading at a fast rate in Januaryand February of 2020, and confirmed cases were also reported in other parts of the world. In reaction to this outbreak, an increasing number of countries imposedtravel suspensions to and from China following the World Health Organization’s “public health emergency of international concern” (PHEIC) announcement onJanuary 30, 2020. Since this outbreak, domestic business activities in China have been disrupted by a series of emergency quarantine measures taken by thegovernment. Emergency quarantine measures and travel restrictions caused business disruptions in many sectors across China, which seriously slowed down ourbusiness operation for the first quarter of 2020. Our sales have been and will continue to be adversely affected as a result of these measures. The Company rolledout active precautionary measures and has gradually resumed work since early March to reduce the impact on the Company’s production and operation. The extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirusoutbreak and the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. Themagnitude of this negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our dailyoperations and could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations tobe adversely affected.We may undertake acquisitions, investments, joint ventures or other strategic alliances, which could have a material adverse effect on our ability to manageour business. In addition, such undertakings may not be successful.Our strategy includes plans to grow both organically and through acquisitions, participation in joint ventures or other strategic alliances. Joint venturesand strategic alliances may expose us to new operational, regulatory and market risks, as well as risks associated with additional capital requirements. We may not beable, however, to identify suitable future acquisition candidates or alliance partners. Even if we identify suitable candidates or partners, we may be unable tocomplete an acquisition or alliance on terms commercially acceptable to us. If we fail to identify appropriate candidates or partners, or complete desired acquisitions,we may not be able to implement our strategies effectively or efficiently. In addition, our ability to successfully integrate acquired companies and their operations may be adversely affected by several factors. These factorsinclude:1.diversion of management’s attention;2.difficulties in retaining customers of the acquired companies;3.difficulties in retaining personnel of the acquired companies;4.entry into unfamiliar markets;5.unanticipated problems or legal liabilities; and6.tax and accounting issues.If we fail to integrate acquired companies efficiently, our earnings, revenue growth and business could be negatively affected.Due to intense competition for highly­skilled personnel, we may fail to attract and retain enough sufficiently trained employees to support our operations; ourability to bid for and obtain new projects may be negatively affected and our revenues could decline as a result.The IT industry relies on skilled employees, and our success depends to a significant extent on our ability to attract, hire, train and retain qualifiedemployees. There is significant competition in China for professionals with the skills necessary to develop the products and perform the services we offer to ourcustomers. Increased competition for these professionals, in the mobile application design area or otherwise, could have an adverse effect on us if we experiencesignificant increase in the attrition rate among employees with specialized skills, which could decrease our operating efficiency and productivity and could lead to adecline in demand for our services.In addition, our ability to serve existing customers and business partners and obtain new business will depend, in large part, on our ability to attract, trainand retain skilled personnel that enable us to keep pace with growing demands for spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services,evolving industry standards and changing customer preferences. Our failure to attract, train and retain personnel with the qualifications necessary to fulfill theneeds of our existing and future customers or to assimilate new employees successfully could have a material adverse effect on our business, financial conditionand results of operations. Our failure to retain our key personnel on business development or find suitable replacements of the key personnel upon their departuremay lead to shrinking new implementation projects, which could materially adversely affect our business.4Our business depends substantially on the continuing efforts of our senior executives and other key personnel, and our business may be severely disrupted if welose their services.Our future success heavily depends upon the continued services of our senior executives and other key employees, particularly since we recentlyappointed a new Chairman. We are reliant on the services of Mr. Xuesong Song, our Chairman, Chief Executive Officer and member of our board of directors. If oneor more of our senior executives or key employees is unable or unwilling to continue in his or her present position, we may not be able to replace such employeeeasily, or at all, we may incur additional expenses to recruit, train and retain replacement personnel, our business may be severely disrupted, and our financialcondition and results of operations may be materially adversely affected.Our business could suffer if our executives and directors compete against us and our non­competition agreements with them cannot be enforced.If any of our senior executives or key employees joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, know­how and keyprofessionals and staff members to them. Also, if any of our business development managers who keep a close relationship with our customers and businesspartners joins a competitor or forms a competing company, we may lose customers, and our revenues may be materially adversely affected. Most of our executiveshave entered, or will soon enter, into employment agreements with us that contain or will contain non­competition provisions. However, if any dispute arisesbetween our executive officers and us, such non­competition provisions may not be enforceable, especially in China, where all of these executive officers and keyemployees reside, in light of the uncertainties with China’s legal system. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Uncertainties withrespect to the PRC legal system could adversely affect us.”Our computer networks may be vulnerable to security risks that could disrupt our services and adversely affect our results of operations.Our computer networks may be vulnerable to unauthorized access, computer hackers, computer viruses and other security problems caused byunauthorized access to, or improper use of, systems by third parties or employees. A hacker who circumvents security measures could misappropriate proprietaryinformation or cause interruptions or malfunctions in operations. Computer attacks or disruptions may jeopardize the security of information stored in andtransmitted through computer systems and mobile devices of our customers. Actual or perceived concerns that our systems may be vulnerable to such attacks ordisruptions may deter customers from using our services. As a result, we may be required to expend significant resources to protect against the threat of thesesecurity breaches or to alleviate problems caused by these breaches, which could adversely affect our results of operations.If we do not continually enhance our solutions and service offerings, we may have difficulty in retaining existing customers and attracting new customers.We believe that our future success will depend, to a significant extent, upon our ability to enhance our existing technologies, applications and platform, andto introduce new features to meet the preferences and requirements of our customers in a rapidly developing and evolving market. Unexpected technical,operational, distribution or other problems could delay or prevent the introduction of one or more of these products or services, or any products or services that wemay plan to introduce in the future. Our present or future products may not satisfy the evolving preferences and tastes of our customers, and these solutions andservices may not achieve anticipated market acceptance or generate incremental revenue. If we are unable to anticipate or respond adequately to the need for serviceor product enhancements due to resource, technological or other constraints, our business, financial condition and results of operations could be materially andadversely affected.5If we are unable to develop competitive new products and service offerings our future results of operations could be adversely affected.Our future revenue stream depends to a large degree on our ability to utilize our technology in a way that will allow us to offer new types of products inrelation to maps and geospatial data processing, mobile applications and services to a broader customer base. We will be required to make investments in researchand development in order to continually develop new products, software applications and related service offerings, enhance our existing products, platform, mobileapplications and related service offerings and achieve market acceptance of our mobile applications and service offerings. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new products, mobile applications and service offerings. Our development­stage products, mobile applications may not be successfullycompleted or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we are unable to successfully define, develop and introduce competitive new mobileapplications, and enhance existing mobile applications, our future results of operations would be adversely affected. The timely availability of new applications andtheir acceptance by customers are important to our future success. A delay in the development of new applications could have a significant impact on its results ofoperations.Changes in technology could adversely affect our business by increasing our costs, reducing our profit margins and causing a decline in our competitiveness.China’s spatial­temporal big­data processing and interactive location­based services industry, in which we operate, is characterized by rapidly changingtechnology, evolving industry standards, frequent introductions of new services and solutions and enhancements as well as changing customer demands. Newsolutions and new technologies often render existing solutions and services obsolete, excessively costly or otherwise unmarketable. As a result, our successdepends on our ability to adapt to the latest technological progress, such as the 5G standard and technologies, and to develop or acquire and integrate newtechnologies into our products, mobile applications and related services. Advances in technology also require us to commit substantial resources to developing oracquiring and then deploying new technologies for use in our operations. We must continuously train personnel in new technologies and in how to integrateexisting systems with these new technologies. We may not be able to adapt quickly to new technologies or commit sufficient resources to compete successfullyagainst existing or new competitors in bringing to market solutions and services that incorporate these new technologies. We may incur problems in the future ininnovating and introducing new mobile applications and service offerings. Our development of new mobile applications and platform enhancements may not besuccessfully completed or, if developed, may not achieve significant customer acceptance. If we fail to adapt to changes in technologies and compete successfullyagainst established or new competitors, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected.Problems with the quality or performance of our software or other systems may cause delays in the introduction of new solutions or result in the loss ofcustomers and revenues, which could have a material and adverse effect on our business, financial condition and results of operations.Our products are complex and may contain defects, errors or bugs when first introduced to the market or to a particular customer, or as new versions arereleased. Because we cannot test for all possible scenarios, our systems may contain errors that are not discovered until after they have been installed orimplemented, and we may not be able to timely correct these problems. These defects, errors or bugs could interrupt or delay the completion of projects or sales toour customers. In addition, our reputation may be damaged and we may fail to acquire new projects from existing customers or new customers. Errors may occurwhen we provide systems integration and maintenance services. Even in cases where we have agreements with our customers that contain provisions designed tolimit our exposure to potential claims and liabilities arising from customer problems, these provisions may not effectively protect us against such claims in all casesand in all jurisdictions. In addition, as a result of business and other considerations, we may undertake to compensate our customers for damages arising from theuse of our solutions, even if our liability is limited by these provisions. Moreover, claims and liabilities arising from customer problems could also result in adversepublicity and materially and adversely affect our business, results of operations and financial condition. We currently do not carry any product or service liabilityinsurance and any imposition of liability on us may materially and adversely affect our business and increase our costs, resulting in reduced revenues andprofitability.Our products may contain undetected software defects, which could negatively affect our revenues.Our software products are complex and may contain undetected defects. Although we test our products, it is possible that errors may be found or occur inour new or existing products after we have delivered those products to the customers. Defects, whether actual or perceived, could result in adverse publicity, loss ofrevenues, product returns, a delay in market acceptance of our products, loss of competitive position or claims against us by customers. Any such problems couldbe costly to remedy and could cause interruptions, delays, or cessation of our product sales, which could cause us to lose existing or prospective customers andcould negatively affect our results of operations.6We may be subject to infringement, misappropriation and indemnity claims in the future, which may cause us to incur significant expenses, pay substantialdamages and be prevented from providing our services or technologies.Our success depends, in part, on our ability to carry out our business without infringing the intellectual property rights of third parties. Patent andcopyright law covering software­related technologies is evolving rapidly and is subject to a great deal of uncertainty. Our self­developed or licensed technologies,processes or methods may be covered by third­party patents or copyrights, either now existing or to be issued in the future. Any potential litigation may cause us toincur significant expenses. Third­party claims, if successfully asserted against us may cause us to pay substantial damages, seek licenses from third parties, payongoing royalties, redesign our services or technologies, or prevent us from providing services or technologies subject to these claims. Even if we were to prevail,any litigation would likely be costly and time­consuming and divert the attention of our management and key personnel from our business operations.Our failure to protect our intellectual property rights may undermine our competitive position, and subject us to costly litigation to protect our intellectualproperty rights.Any misappropriation of our technology or the development of competitive technology could seriously harm our business. We regard a substantial portionof our hardware and software systems as proprietary and rely on statutory copyright, trademark, patent, trade secret laws, customer license agreements, employeeand third­party non­disclosure agreements and other methods to protect our proprietary rights. Nevertheless, these resources afford only limited protection and theactions we take to protect our intellectual property rights may not be adequate. In particular, third parties may infringe or misappropriate our proprietarytechnologies or other intellectual property rights, which could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Inaddition, intellectual property rights and confidentiality protection in China may not be as effective as in the United States, and policing unauthorized use ofproprietary technology can be difficult and expensive. Further, litigation may be necessary to enforce our intellectual property rights, protect our trade secrets ordetermine the validity and scope of the proprietary rights of others. The outcome of any such litigation may not be in our favor. Any such litigation may be costlyand may divert management attention, as well as our other resources, away from our business. An adverse determination in any such litigation will impair ourintellectual property rights and may harm our business, prospects and reputation. In addition, we have no insurance coverage against litigation costs and wouldhave to bear all litigation costs in excess of the amount recoverable from other parties. The occurrence of any of the foregoing could have a material adverse effecton our business, financial condition and results of operations. Our solutions incorporate a portion of, and work in conjunction with, third­party hardware and software solutions. If these third­party hardware or softwaresolutions are not available to us at reasonable costs, or at all, our results of operations could be adversely impacted.Although our hardware and software systems and mobile applications primarily rely on our own core technologies, some elements of our systemsincorporate a small portion of third­party hardware and software solutions. If any third party were to discontinue making their intellectual property available to us orour customers on a timely basis, or increase materially the cost of their licensing such intellectual property, or if our systems or applications failed to properlyfunction or interoperate with replacement intellectual property, we may need to incur costs in finding replacement third­party solutions and/or redesigning oursystems or applications to replace or function with or on replacement third­party proprietary technology. Replacement technology may not be available on termsacceptable to us or at all, and we may be unable to develop alternative solutions or redesign our systems or applications on a timely basis or at a reasonable cost. Ifany of these were to occur, our results of operations could be adversely impacted.7Our ability to sell our products is highly dependent on the quality of our service and support offerings, and our failure to offer high quality service could have amaterial adverse effect on our ability to market and sell our products.Our customers depend upon our customer service and support staff to resolve issues relating to our products. High­quality support services are critical forthe successful marketing and sale of our products. If we fail to provide high­quality support on an ongoing basis, our customers may react negatively and we maybe materially and adversely affected in our ability to sell additional products to these customers. This could also damage our reputation and prospects with potentialcustomers. Our failure to maintain high­quality support services could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financialcondition.Weaknesses in our internal controls over financial reporting or disclosure controls and procedures may have a material adverse effect on our business, theprice of our ordinary shares, operating results and financial condition.We are required to establish and maintain appropriate internal controls over financial reporting and disclosure controls and procedures. Pursuant to Section404 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002 and the related rules adopted by the Securities and Exchange Commission, every public company is required to include amanagement report on its internal controls over financial reporting in its annual report, which contains management’s assessment of the effectiveness of thecompany’s internal controls over financial reporting.  This requirement first applied to our annual report on Form 20­F for the fiscal year ended on September 30,2011. In connection with our assessments of our disclosure controls and procedures and internal controls over financial reporting, management concluded that as ofDecember 31, 2019, our disclosure controls and procedures and our internal controls over financial reporting were not effective due to lack of U.S. generallyaccepted accounting principles (“U.S. GAAP”) expertise in our current accounting team. Please refer to the discussion under Item 15, “Controls and Procedures” forfurther discussion of our material weakness as of December 31, 2019. Should we be unable to remediate the material weakness promptly and effectively, suchweakness could harm our operating results, result in a material misstatement of our financial statements, cause us to fail to meet our financial reporting obligations orprevent us from providing reliable and accurate financial reports or avoiding or detecting fraud. This, in turn, could result in a loss of investor confidence in theaccuracy and completeness of our financial reports, which could have an adverse effect on the trading price of our ordinary shares. Any litigation or otherproceeding or adverse publicity relating to the material weaknesses could have a material adverse effect on our business and operating results. We have very limited insurance coverage which could expose us to significant costs and business disruption.We do not maintain any insurance coverage for our leased properties. Should any natural catastrophes such as earthquakes, floods, typhoons or any actsof terrorism occur in Beijing, China, where our head office is located and most of our employees are based, or elsewhere in China, we might suffer not onlysignificant property damages, but also loss of revenues due to interruptions in our business operations, which could have a material adverse effect on our business,operating results or financial condition.The insurance industry in China is still at an early stage of development. Insurance companies in China offer limited business insurance products, and donot, to our knowledge, offer business liability insurance. As a result, we do not have any business liability insurance coverage for our operations. Moreover, whilebusiness disruption insurance is available, we have determined that the risks of disruption and cost of the insurance are such that we do not require it at this time.Any business disruption, litigation or natural disaster might result in substantial costs and diversion of resources, particularly if it affects our technology platformswhich we depend on for delivery of our software and services, and could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.We may be liable to our customers for damages caused by unauthorized disclosure of sensitive and confidential information, whether through our employees orotherwise.We are typically required to manage, utilize and store sensitive or confidential customer data in connection with the products and services we provide.Under the terms of our customer contracts, we are required to keep such information strictly confidential. We seek to implement specific measures to protectsensitive and confidential customer data. We require our employees to enter into non­disclosure agreements to limit such employees’ access to, and distribution of,our customers’ sensitive and confidential information and our own trade secrets. We can give no assurance that the steps taken by us in this regard will be adequateto protect our customers’ confidential information. If our customers’ proprietary rights are misappropriated by our employees, in violation of any applicableconfidentiality agreements or otherwise, our customers may consider us liable for that act and seek damages and compensation from us. However, we currently donot have any insurance coverage for mismanagement or misappropriation of such information by our employees. Any litigation with respect to unauthorizeddisclosure of sensitive and confidential information might result in substantial costs and diversion of resources and management attention.8We may face intellectual property infringement claims that could be time­consuming and costly to defend. If we fail to defend ourselves against such claims, wemay lose significant intellectual property rights and may be unable to continue providing our existing products and services.It is critical that we use and develop our technology and products without infringing upon the intellectual property rights of third parties, includingpatents, copyrights, trade secrets and trademarks. Intellectual property litigation is expensive and time­consuming and could divert management’s attention from ourbusiness. A successful infringement claim against us, whether with or without merit, could, among others things, require us to pay substantial damages, developnon­infringing technology, or re­brand our name or enter into royalty or license agreements that may not be available on acceptable terms, if at all, and cease making,licensing or using products that have infringed a third party’s intellectual property rights. Protracted litigation could also result in existing or potential customersdeferring or limiting their purchase or use of our products until resolution of such litigation, or could require us to indemnify our customers against infringementclaims in certain instances. Also, we may be unaware of intellectual property registrations or applications relating to our services that may give rise to potentialinfringement claims against us. Parties making infringement claims may be able to obtain an injunction to prevent us from delivering our services or usingtechnology containing the allegedly infringing intellectual property. Any intellectual property litigation could have a material adverse effect on our business, resultsof operations or financial condition. On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Seasonality and fluctuations in our customers’ spending cycles and other factors can cause our revenues and operating results to vary significantly fromquarter to quarter and from year to year.Our revenues and operating results will vary from quarter to quarter and from year to year due to a number of factors, many of which are outside of ourcontrol. Our new lines of business acquired upon the consummation of the asset exchange transaction discussed below see higher customer use and activity duringthe Chinese New Year holiday than other times during the year, which lead to higher revenue during this period as more customers would like to place moreadvertising. Historically, the products of our subsidiary Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd (“Superengine”) have a patternof decreased sales in the first fiscal quarter as a result of industry buying patterns. Due to these and other factors, our operating results may fluctuate from quarterto quarter and from year to year. These fluctuations are likely to continue in the future, and operating results for any period may not be indicative of our futureperformance in any future period.Our corporate actions are substantially controlled by Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, who can cause us to take actions in waysyou may not agree with.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 18.25% of our outstanding ordinary shares and 1,000,000 preferred shares,and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company. As a result, Mr. Song has approximately 71.89% of the votingrights of the shareholders of the Company. Mr. Song can exert control and substantial influence over matters such as electing directors, amending our constitutionaldocuments, and approving acquisitions, mergers or other business combination transactions. This concentration of ownership and voting power may alsodiscourage, delay or prevent a change in control of our company, which could deprive our shareholders of an opportunity to receive a premium for their shares aspart of a sale of our company and might reduce the price of our shares. Alternatively, our controlling shareholders may cause a merger, consolidation or change ofcontrol transaction even if it is opposed by our other shareholders, including those who purchase shares in this offering9We depend on a small number of customers to derive a significant portion of our revenues.  If we were to continue being dependent upon a few customers, suchdependency could negatively impact our business, operating results and financial condition.We derived a material portion of our revenues from a small number of customers.  In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, our five largestcustomers accounted for 69.3%, 94.4% and 99.8% of our total sales, respectively. As our customer base may change from year­to­year, during such years that thecustomer base is highly concentrated, the fluctuation of our sales to any of such major customers could have a material adverse effect on our business, operatingresults and financial condition. Moreover, our high customer base concentration may also adversely affect our ability to negotiate contract prices with thesecustomers, which may in turn materially and adversely affect our results of operations.Our historical outstanding accounts receivable have been relatively high. Inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, couldmaterially and adversely affect our financial condition, liquidity and results of operations.Historically, our outstanding accounts receivable have been relatively high.  As of December 31, 2019, 2018 and 2017, our outstanding accounts receivablebefore impairment were $23.8 million $25.0 million and $10.4 million, respectively. Although we conduct credit evaluations of our customers, we generally do notrequire collateral or other security from our customers. In addition, we have had a relatively high customer concentration. The largest outstanding accountsreceivable balance accounted for 31.8%, 24.4% and 48.5% of our total accounts receivable balance as of December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. As a result,an extended delay or default in payment relating to a significant account would likely have a material and adverse effect on the aging schedule and turnover days ofour accounts receivable. Our inability to collect our accounts receivable on a timely basis, if at all, could materially and adversely affect our financial condition,liquidity and results of operations.Risks Related to Doing Business in ChinaAdverse changes in political and economic policies of the PRC government could have a material adverse effect on the overall economic growth of China,which could reduce the demand for our services and materially and adversely affect our competitive position.Substantially all of our business operations are conducted in China. Accordingly, our business, results of operations, financial condition and prospects aresubject to a significant degree to economic, political and legal developments in China. Although the Chinese economy is no longer a planned economy, the PRCgovernment continues to exercise significant control over China’s economic growth through direct allocation of resources, monetary and tax policies, and a host ofother government policies such as those that encourage or restrict investment in certain industries by foreign investors, control the exchange between RMB andforeign currencies, and regulate the growth of the general or specific market. These government involvements have been instrumental in China’s significant growthin the past 30 years. The reorganization of the telecommunications industry encouraged by the PRC government has directly affected our industry and our growthprospect.Growth of China’s economy has been uneven, both geographically and among various sectors of the economy, and the growth of the Chinese economyhas slowed down in recent years. Some of the government measures may benefit the overall Chinese economy, but may have a negative effect on us. For example,our financial condition and results of operations may be adversely affected by government control over capital investments or changes in tax regulations. Anystimulus measures designed to boost the Chinese economy may contribute to higher inflation, which could adversely affect our results of operations and financialcondition. For example, certain operating costs and expenses, such as employee compensation and office operating expenses, may increase as a result of higherinflation.Our business benefits from certain government tax incentives. Expiration, reduction or discontinuation of, or changes to, these incentives will increase our taxburden and reduce our net income.Under the PRC Enterprise Income Tax Law passed in 2007 and the implementing rules, both of which became effective on January 1, 2008, or the New EITLaw, a unified enterprise income tax rate of 25% and unified tax deduction standard is applied equally to both domestic­invested enterprises and foreign­investedenterprises, or FIEs. Enterprises established prior to March 16, 2007 eligible for preferential tax treatment in accordance with the then tax laws and administrativeregulations shall gradually become subject to the New EIT Law rate over a five­year transition period starting from the date of effectiveness of the New EIT Law.However, certain qualifying high­technology enterprises may still benefit from a preferential tax rate of 15% if they own their core intellectual properties and they areenterprises in certain State­supported high­tech industries to be later specified by the government. As a result, if our PRC subsidiaries qualify as “high­technologyenterprises,” they will continue to benefit from the preferential tax rate of 15%, subject to transitional rules implemented from January 1, 2008. Our subsidiaries,Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd, are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of the November 2021 and October 2021, respectively, and therefore they have benefited from the preferential tax rate of 15%,subject to transitional rules implemented on January 1, 2008. Although we intend to apply for a renewal of this qualification, if Beijing Zhong Chuan Shi Xun andSuzhou Superengine cease to qualify as a “high­technology enterprise”, or the tax authorities change their position on our preferential tax treatments in the future,our future tax liabilities may materially increase, which could materially and adversely affect our financial condition and results of operations.10If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EIT Lawand our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.Under the New EIT Law and the implementing rules, both of which became effective January 1, 2008, an enterprise established outside of the PRC with “defacto management bodies” within the PRC may be considered a PRC “resident enterprise” and will be subject to the enterprise income tax at the rate of 25% on itsglobal income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. The implementing rules of the New EIT Law define “de facto management” as “substantialand overall management and control over the production and operations, personnel, accounting, and properties” of the enterprise. However, as of the date of thisannual report, no final interpretations on the implementation of the “resident enterprise” designation are available. Moreover, any such designation, when made byPRC tax authorities, will be determined based on the facts and circumstances of individual cases. Therefore, if we were to be considered a “resident enterprise” bythe PRC tax authorities, our global income would be taxable under the New EIT Law at the rate of 25% and, to the extent we were to generate a substantial amount ofincome outside of PRC in the future, we would be subject to additional taxes. In addition, the dividends we pay to our non­PRC enterprise shareholders and gainsderived by such shareholders from the transfer of our shares may also be subject to PRC withholding tax at the rate up to 10%, if such income were regarded asChina­sourced income.Our holding company structure may limit the payment of dividends.We have no direct business operations, other than our ownership of our subsidiaries. While we have no current intention of paying dividends, should wedecide in the future to do so, as a holding company, our ability to pay dividends and meet other obligations depends upon the receipt of dividends or otherpayments from our operating subsidiaries and other holdings and investments. Current PRC regulations permit our PRC subsidiaries to pay dividends to us only outof their accumulated profits, if any, determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. In addition, each of our subsidiaries in China isrequired to set aside at least 10% of its after­tax profits each year, if any, to fund a statutory reserve until such reserve reaches 50% of its registered capital. Thesereserves are not distributable as cash dividends. Furthermore, if our subsidiaries in China incur debt on their own behalf in the future, the instruments governing thedebt may restrict their ability to pay dividends or make other payments to us. As a result, there may be limitations on the ability of our PRC subsidiaries to paydividends or make other investments or acquisitions that could be beneficial to our business or otherwise fund and conduct our business.In addition, under the New EIT Law and the implementing rules that became effective on January 1, 2008, dividends generated from the business of our PRCsubsidiaries after January 1, 2008 and payable to us may be subject to a withholding tax rate of 10% if the PRC tax authorities subsequently determine that we are anon­resident enterprise, unless there is a tax treaty with China that provides for a different withholding arrangement.Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us.We conduct all of our business through our subsidiaries in China. Our operations in China are governed by PRC laws and regulations. Our PRCsubsidiaries are generally subject to laws and regulations applicable to foreign investments in China and, in particular, laws and regulations applicable to whollyforeign­owned enterprises. The PRC legal system is based on statutes. Prior court decisions may be cited for reference but have limited precedential value.11Since 1979, PRC legislation and regulations have significantly enhanced the protections afforded to various forms of foreign investments in China.However, China has not developed a fully integrated legal system and recently enacted laws and regulations may not sufficiently cover all aspects of economicactivities in China. In particular, because these laws and regulations are relatively new, and because of the limited volume of published decisions and theirnonbinding nature, the interpretation and enforcement of these laws and regulations involve uncertainties. In addition, the PRC legal system is based in part ongovernment policies and internal rules (some of which are not published on a timely basis or at all) that may have a retroactive effect. As a result, we may not beaware of our violation of these policies and rules until some time after the violation. In addition, any litigation in China may be protracted and result in substantialcosts and diversion of resources and management attention.Governmental control of currency conversion may affect the value of your investment.The PRC government imposes controls on the convertibility of the RMB into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out ofChina. We receive substantially all of our revenues in RMB. Under our current corporate structure, our income is primarily derived from dividend payments from ourPRC subsidiaries. Shortages in the availability of foreign currency may restrict the ability of our PRC subsidiaries to remit sufficient foreign currency to paydividends or other payments to us, or otherwise satisfy their foreign currency denominated obligations. Under existing PRC foreign exchange regulations, paymentsof current account items, including profit distributions, interest payments and expenditures from trade­related transactions, can be made in foreign currencieswithout prior approval from SAFE by complying with certain procedural requirements. However, approval from appropriate government authorities is required whereRMB is to be converted into foreign currency and remitted out of China to pay capital expenses such as the repayment of loans denominated in foreign currencies.The PRC government may also at its discretion restrict access in the future to foreign currencies for current account transactions. If the foreign exchange controlsystem prevents us from obtaining sufficient foreign currency to satisfy our currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to ourshareholders.12Fluctuation in the value of the RMB may have a material adverse effect on the value of your investment.The value of the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and is affected by, among other things, changes in political and economicconditions. On July 21, 2005, the PRC government changed its decade­old policy of pegging the value of the RMB to the U.S. dollar. Under the new policy, the RMBis permitted to fluctuate within a narrow and managed band against a basket of certain foreign currencies. This change in policy has resulted in an approximate26.8% appreciation of the RMB against the U.S. dollar between July 21, 2005 and September 30, 2015. Provisions on Administration of Foreign Exchange, asamended in August 2008, further changed China’s exchange regime to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand. Since reachinga high against the U.S. dollar in July 2008, however, the RMB has traded within a narrow band against the U.S. dollar, remaining within 1% of its July 2008 high butnever exceeding it. As a consequence, the RMB has fluctuated sharply since July 2008 against other freely­traded currencies, in tandem with the U.S. dollar. InAugust 2015, the PRC Government devalued its currency by approximately 3%, representing the largest yuan depreciation for 20 years. Concerns remain thatChina’s slowing economy, and in particular its exports, will need a stimulus that can only come from further cuts in the exchange rate.It is difficult to predict how long the current situation may continue and when and how it may change again as the People’s Bank of China may regularlyintervene in the foreign exchange market to achieve economic policy goals. Substantially all of our revenues and costs are denominated in the RMB, and asignificant portion of our financial assets are also denominated in RMB. We principally rely on dividends and other distributions paid to us by our subsidiaries inChina. Any significant revaluation of the RMB may materially and adversely affect our cash flows, revenues, earnings and financial position, and the value of, andany dividends payable on, our ADSs or ordinary shares in U.S. dollars. Any fluctuations of the exchange rate between the RMB and the U.S. dollar could also resultin foreign currency translation losses for financial reporting purposes.PRC laws and regulations governing our businesses. If we are found to be in violation of such PRC laws and regulations, we could be subject to sanctions. Inaddition, changes in such PRC laws and regulations may materially and adversely affect our business.There are substantial uncertainties regarding the interpretation and application of PRC laws and regulations, including, but not limited to, the laws andregulations governing our business. These laws and regulations are relatively new and may be subject to change, and their official interpretation and enforcementmay involve substantial uncertainty. The effectiveness of newly enacted laws, regulations or amendments may be delayed, resulting in detrimental reliance byforeign investors. New laws and regulations that affect existing and proposed future businesses may also be applied retroactively.The PRC government has broad discretion in dealing with violations of laws and regulations, including levying fines, revoking business and other licensesand requiring actions necessary for compliance. In particular, licenses and permits issued or granted to us by relevant governmental bodies may be revoked at a latertime by higher regulatory bodies. We cannot predict the effect of the interpretation of existing or new PRC laws or regulations on our businesses. We cannot assureyou that our current ownership and operating structure would not be found in violation of any current or future PRC laws or regulations. As a result, we may besubject to sanctions, including fines, and could be required to restructure our operations or cease to provide certain services. In addition, any litigation in China maybe protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention. Any of these or similar actions could significantly disrupt ourbusiness operations or restrict us from conducting a substantial portion of our business operations, which could materially and adversely affect our business,financial condition and results of operations.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network ofcertain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).13If we were required to obtain the prior approval of the China Securities Regulatory Commission, or CSRC, of the listing and trading of our ordinary shares onthe NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies.On August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the Ministry of Commerce, the State Assets Supervision and Administration Commission, theState Administration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly issued the Regulations on Mergers andAcquisitions of Domestic Enterprises by Foreign Investors, which became effective on September 8, 2006 (the “New M&A Rules”). This regulation, among otherthings, includes provisions that purport to require that an offshore special purpose vehicle formed for the purposes of overseas listing of equity interests in PRCcompanies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior to the listing and trading of such specialpurpose vehicle’s securities on an overseas stock exchange. On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval ofoverseas listings by special purpose vehicles. The CSRC approval procedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take severalmonths to complete the approval process, if practicable at all. The application of this new PRC regulation remains unclear with no consensus currently existingamong leading PRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement. Prior to our May 2010 initial public offering, our PRC counsel has advised us that, based on its understanding of the current PRC laws and regulations aswell as the procedures announced on September 21, 2006: (i) Softech was directly incorporated by Topsky as a foreign investment enterprise under PRC law;therefore, there was no acquisition of the equity of a “PRC domestic company” as defined under the New M&A Rules; and (ii) the contractual arrangementsbetween Kingtone Information and Softech were not clearly defined and considered as the transaction which shall be applied to the New M&A Rules. Therefore, wedid not seek prior CSRC approval for our initial public offering.However, if the CSRC required that we obtain its approval prior to the completion of our initial public offering and the listing of our ordinary shares on theNASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC or other PRC regulatory agencies. These regulatory agencies mayimpose fines and penalties on our operations in the PRC, limit our operating privileges in the PRC, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our initialpublic offering into the PRC, or take other actions that could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation andprospects, as well as the trading price of our shares.Also, if the CSRC requires that we obtain its approval, we may be unable to obtain a waiver of the CSRC approval requirements if and when procedures areestablished to obtain such a waiver. Any uncertainties and/or negative publicity regarding this CSRC approval requirement could have a material adverse effect onthe trading price of our shares.PRC regulations relating to the establishment of offshore special purpose companies by PRC residents may subject our PRC resident shareholders to penaltiesand limit our ability to inject capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute profits to us, or otherwise adversely affect us.On October 21, 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Reverse InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or Notice 75, which became effective as of November 1, 2005. According toNotice 75, prior registration with the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financingsuch offshore company with assets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC, or an offshore special purpose company. An amendment toregistration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident is also required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in theoffshore special purpose company or overseas funds raised by such offshore company, or any other material change involving a change in the capital of theoffshore special purpose company. Moreover, Notice 75 applies retroactively. As a result, PRC residents who have established or acquired control of offshorespecial purpose companies that have made onshore investments in the PRC in the past are required to have completed the relevant registration procedures with thelocal SAFE branch by March 31, 2006. To further clarify the implementation of Notice 75, the SAFE issued Circular 106 on May 29, 2007. Under Circular 106, PRCsubsidiaries of an offshore special purpose company are required to coordinate and supervise the filing of SAFE registrations by the offshore holding company’sshareholders or beneficial owners who are PRC residents in a timely manner.14Some of our current shareholders and/or beneficial owners may fall within the ambit of the SAFE notice and be required to register with the local SAFEbranch as required under the SAFE notice. If so required, and if such shareholders and/or beneficial owners fail to timely register their SAFE registrations pursuantto the SAFE notice, or if future shareholders and/or beneficial owners of our company who are PRC residents fail to comply with the registration procedures setforth in the SAFE notice, this may subject such shareholders, beneficial owners and/or our PRC subsidiaries to fines and legal sanctions and may also limit ourability to contribute additional capital into our PRC subsidiaries, limit our PRC subsidiaries’ ability to distribute dividends to our company, or otherwise adverselyaffect our business.Risks Associated with our Ordinary SharesThe market price of our Ordinary Shares has historically been highly volatile, and you may not be able to resell our ordinary shares at or above your initialpurchase price.There is a limited public market for our ordinary shares. We cannot assure you that there will be an active trading market for our ordinary shares. You maynot be able to sell your ordinary shares quickly or at the market price if trading in our ordinary shares is not active.The trading price of our ordinary shares may be volatile. The price of our ordinary shares could be subject to wide fluctuations in response to a variety offactors, including the following:1.Introduction of new products, services or technologies offered by us or our competitors;2.Failure to meet or exceed revenue and financial projections we provide to the public;3.Actual or anticipated variations in quarterly operating results;4.Failure to meet or exceed the estimates and projections of the investment community;5.General market conditions and overall fluctuations in United States equity markets;6.Announcements of significant acquisitions, strategic partnerships, joint ventures or capital commitments by us or our competitors;7.Disputes or other developments relating to proprietary rights, including patents, litigation matters and our ability to obtain patent protection for ourtechnologies;8.Additions or departures of key management personnel;9.Issuances of debt or equity securities;10.Significant lawsuits, including patent or shareholder litigation;11.Changes in the market valuations of similar companies;12.Sales of additional ordinary shares or other securities by us or our shareholders in the future;13.Trading volume of our ordinary shares;14.Fluctuations in the exchange rate between the U.S. dollar and Renminbi;15.Negative market perception and media coverage of our company or other companies in the same or similar industry with us; and16.Other events or factors, many of which are beyond our control.15In addition, the stock market in general, and the NASDAQ Capital Market and software products and services companies in particular, have experiencedextreme price and volume fluctuations that have often been unrelated or disproportionate to the operating performance of these companies. Broad market andindustry factors may negatively affect the market price of our ordinary shares, regardless of our actual operating performance. Our ordinary shares may be subject to the SEC’s penny stock rules which may make it difficult for broker­dealers to complete customer transactions andtrading activity in our securities.Our ordinary shares may be deemed to be “penny stock” as that term is defined under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Penny stocksgenerally are equity securities with a price of less than $5.00 (other than securities registered on certain national securities exchanges or quoted on the NASDAQsystem, provided that current price and volume information with respect to transactions in such securities is provided by the exchange or system).  Penny stockrules impose additional sales practice requirements on broker­dealers who sell to persons other than established customers and “accredited investors.” The term“accredited investor” refers generally to institutions with assets in excess of $5,000,000 or individuals with a net worth in excess of $1,000,000 or annual incomeexceeding $200,000 or $300,000 jointly with their spouse in each of the prior two years.The penny stock rules require a broker­dealer, prior to a transaction in a penny stock not otherwise exempt from the rules, to deliver a standardized riskdisclosure document in a form prepared by the SEC, which provides information about penny stocks and the nature and level of risks in the penny stockmarket.  Moreover, broker­dealers are required to determine whether an investment in a penny stock is a suitable investment for a prospective investor. A broker­dealer must receive a written agreement to the transaction from the investor setting forth the identity and quantity of the penny stock to be purchased.  Theserequirements may make it more difficult for broker­dealers to effectuate customer transactions and trading activity in our securities. As a result, the market price ofour ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficult to sell our ordinary shares.Sales of a substantial number of ordinary shares in the public market by our existing shareholders could cause the price of our ordinary shares to fall.Sales of a substantial number of our ordinary shares in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price ofour ordinary shares and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales mayhave on the prevailing market price of our ordinary shares.Subject to certain limitations all of our total outstanding shares are now eligible for sale. Sales of ordinary shares by these shareholders could have amaterial adverse effect on the trading price of our ordinary shares.Future sales and issuances of our ordinary shares, or rights to purchase our ordinary shares, including pursuant to our 2010 Omnibus Incentive Plan, couldresult in additional dilution of the percentage ownership of our shareholders and could cause the price of our ordinary shares to fall.We expect that significant additional capital will be needed in the future to continue our planned operations. To the extent we raise additional capital byissuing equity securities, our shareholders may experience substantial dilution. We may sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in oneor more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell ordinary shares, convertible securities or other equity securities in more thanone transaction, investors may be materially diluted by subsequent sales. Such sales may also result in material dilution to our existing shareholders, and newinvestors could gain rights superior to our existing shareholders.16We do not intend to pay dividends on our ordinary shares, so any returns will be limited to the value of our ordinary shares.We have never declared or paid any cash dividend on our ordinary shares. We currently anticipate that we will retain future earnings for the development,operation and expansion of our business and do not anticipate declaring or paying any cash dividends for the foreseeable future. Any return shareholders willtherefore be limited to the value of their ordinary shares.As the rights of shareholders under British Virgin Islands law differ from those under U.S. law, you may have fewer protections as a shareholder.Our corporate affairs will be governed by our memorandum of association and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004, or the BVIAct, of the British Virgin Islands and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions byminority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are to a large extent governed by the BVI Act and thecommon law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the BritishVirgin Islands as well as from English common law, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of ourshareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are not as clearly established as they would be under statutes orjudicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to theUnited States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law.As a result of all of the above, holders of our ordinary shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against ourmanagement, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.British Virgin Islands companies may not be able to initiate shareholder derivative actions, thereby depriving shareholders of the ability to protect theirinterests.British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. The circumstancesin which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights ofshareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly,shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are alsounlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to imposeliabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature.There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands willgenerally recognize and enforce the non­penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.The laws of the British Virgin Islands provide little protection for minority shareholders, so minority shareholders will have little or no recourse if theshareholders are dissatisfied with the conduct of our affairs.Under the law of the British Virgin Islands, there is little statutory law for the protection of minority shareholders other than the provisions of the BVI Actdealing with shareholder remedies. The principal protection under statutory law is that shareholders may bring an action to enforce the constituent documents ofthe Company, our memorandum of association and articles of association. Shareholders are entitled to have the affairs of the Company conducted in accordancewith the general law and the memorandum of association and articles of association.17There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English company law, since the common law ofthe British Virgin Islands is limited. Under the general rule pursuant to English company law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse tointerfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairsby the majority or the board of directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to law and thecompany’s constituent documents. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law or the provisions ofthe company’s memorandum of association and articles of association, then the courts will grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are thefollowing: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts thatconstitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right tovote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a majority of shareholders, which are more limited than the rights affordedminority shareholders under the laws of many states in the United States.Anti­takeover provisions in our memorandum of association and articles of association and our right to issue preference shares could make a third­partyacquisition of us difficult.Some provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.You may not be able to participate in rights offerings and may experience dilution of your holdings as a result.We may from time to time distribute rights to our shareholders, including rights to acquire our securities. However, we may not offer those rights toordinary shareholders unless both the rights and the underlying securities to be distributed to ordinary shareholders are registered under the Securities Act, or thedistribution of them to ordinary shareholders is exempted from registration under the Securities Act with respect to all ordinary shareholders. We are under noobligation to file a registration statement with respect to any such rights or underlying securities or to endeavor to cause such a registration statement to bedeclared effective. In addition, we may not be able to rely on an exemption from registration under the Securities Act to distribute such rights and securities.Accordingly, our ordinary shareholders may be unable to participate in our rights offerings and may experience dilution in their holdings as a result.18We may be a passive foreign investment company, or PFIC, which could lead to additional taxes for U.S. holders of our ordinary shares.We do not expect to be, for U.S. federal income tax purposes, a passive foreign investment company, or a PFIC, which is a foreign company for which, inany given taxable year, either at least 75% of its gross income is passive income, or investment income in general, or at least 50% of its assets produce or are held toproduce passive income, for the current taxable year, and we expect to operate in such a manner so as not to become a PFIC for any future taxable year. However,because the determination of PFIC status for any taxable year cannot be made until after the close of such year and requires extensive factual investigation,including ascertaining the fair market value of our assets on a quarterly basis and determining whether each item of gross income that we earn is passive income, wecannot assure you that we will not become a PFIC for the current taxable year or any future taxable year. If we are or become a PFIC, a U.S. holder’s ordinary sharescould be subject to additional U.S. federal income taxes on gain recognized with respect to the ordinary shares and on certain distributions, plus an interest chargeon certain taxes treated as having been deferred under the PFIC rules. Non­corporate U.S. holders will not be eligible for reduced rates of taxation on any dividendsreceived from us if we are a PFIC in the taxable year in which such dividends are paid or in the preceding taxable year.If the trading price of our ordinary shares fails to comply with the continued listing requirements of the NASDAQ Capital Market, we would face possibledelisting, which would result in a limited public market for our ordinary shares and make obtaining future debt or equity financing more difficult for us.Companies listed on NASDAQ are subject to delisting for, among other things, failure to maintain a minimum closing bid price of $1.00 per share for 30consecutive business days. On April 13, 2020, we received a letter from NASDAQ indicating that for the last 30 consecutive business days, the closing bid price ofour ordinary shares fell below the minimum $1.00 per share requirement pursuant to NASDAQ Listing Rule 5550(a)(2) for continued listing on the NASDAQ CapitalMarket. Under Nasdaq Listing Rule 5810(c)(3)(A), the Company has been granted a 180 calendar day grace period, or until October 12, 2020, to regain compliancewith the minimum bid price requirement. The continued listing standard will be met if the Company evidences a closing bid price of at least $1.00 per share for aminimum of 10 consecutive business days during the 180 calendar day grace period. In order for Nasdaq to consider granting the Company additional time beyondOctober 12, 2020, the Company would be required, among other things, to meet the continued listing requirement for market value of publicly held shares as well asall other standards for initial listing on Nasdaq, with the exception of the minimum bid price requirement. In the event the Company does not regain compliance withthe $1.00 bid price requirement by October 12, 2020, eligibility for Nasdaq’s consideration of a second 180 day grace period would be determined on the Company’scompliance with the above referenced criteria on October 12, 2020. There can be no assurance that the Company will be able to regain compliance or that Nasdaq willgrant the Company a further extension of time to regain compliance, if necessary. We cannot be sure that the price of our ordinary shares will comply with thisrequirement for continued listing on the NASDAQ Capital Market in the future. If we were not able to do so, our ordinary shares would be subject to delisting andwould likely trade on the over­the­counter market. If our ordinary shares were to trade on the over­the­counter market, selling our ordinary shares could be moredifficult because smaller quantities of shares would likely be bought and sold, transactions could be delayed, and security analysts’ coverage of us may be reduced.In addition, broker­dealers have certain regulatory burdens imposed upon them, which may discourage broker­dealers from effecting transactions in our ordinaryshares, further limiting the liquidity of our ordinary shares. As a result, the market price of our ordinary shares may be depressed, and you may find it more difficultto sell our ordinary shares. Such delisting from the NASDAQ Capital Market and continued or further declines in our share price could also greatly impair our abilityto raise additional necessary capital through equity or debt financing. ITEM 4.  INFORMATION ON THE COMPANY.A.   HISTORY AND DEVELOPMENT OF THE COMPANY.OverviewWe are a holding company and conduct our operations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limitedliability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang”and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobile application to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business toBusiness (B2B) and Business to Government (B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial publicoffering of our American Depository Shares, or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the tickersymbol “KONE”. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”)entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) werevoluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under theticker symbol “LKCO”.19On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LKTechnology, (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of the AssetExchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile application productsfor long distance rail travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, as of December 31, 2019 and on January 21, 2020,the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498 common shares to certainshareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’sshareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for theacquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd. (“Geely Technology”) to issue21,794,872 series A preferred shares at a purchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and inaccordance with ASC Topic 480­10, the Company recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remainingamount was received in January 2020. Geely Technology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay itback in January of 2021.On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The Securities PurchaseAgreement contemplates periodic closings of $10,000,000. The first closing has not yet occurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.Corporate InformationOur principal executive offices are located at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China100020.  Our website is www.luokung.com. We routinely post important information on our website. The information contained on our website is not a part of thisannual report.Our agent for service of process in the United States is Worldwide Stock Transfer, LLC, the current transfer agent of the Company, with a mailing address ofOne University Plaza, Suite 505, Hackensack, New Jersey 07601.B.  BUSINESS OVERVIEW.We are a China­based provider of location­based services and mobile application products for long distance travelers in China. Our primary mobileapplication, the Luokuang platform, consists of the Luokuang mobile applications, a series of supporting software at the server end, and rail­Wi­Fi hardware andequipment on the trains that we serve. The Luokuang platform incorporates technologies covered by 22 patents and about 34 software copyrights, and serves as acontent and service distribution platform that is tailored for particular travel stages featuring geographic location and social interactions. The content and servicesdistributed by Luokuang contain information, entertainment, travel, e­commerce, online to offline (“O2O”), advertisement and other marketing features. 20Luokuang mainly provides personalized and targeted services to long distance travelers in two locations: on the train and at the destination. Based on thetravel environment, the core elements of our users’ needs include staving off boredom on trains and discovering and exploring new locations upon arrival. The mainservices contain entertainment services (videos and audio, digital readings, games specific and tailored to the travel stage) and social services (satisfying thedemand for value discovery of unfamiliar destinations through social interaction among strangers based on locations). We use the most valuable Wi­Fi location—the train Wi­Fi setting—as the entrance of our Luokuang platform and mobile applications. Passengers typicallyride trains for long­distance and inter­provincial travel purposes. The long periods of monotonous journeys and the cost concerns for roaming traffic fees enable thecombination of entertainment content service needs and Wi­Fi access needs. Our rail­Wi­Fi becomes a valuable and sophisticated Wi­Fi service in this setting—notjust Wi­Fi connection service, but a provider of sophisticated services through a Wi­Fi connection. We do not define ourselves as a train Wi­Fi communicationservice operator but as a long­distance travel mobile service and location­based service provider. The rail Wi­Fi is our access point to a significant pool of users andthe entrance to acquiring additional users.The recommended services focus on providing targeted push services to users while travelling in unfamiliar cities. Local information and guidance serviceare precisely pushed according to individual user’s interest and taste, including restaurants, entertainment, living styles, local snacks, local products, scenic spots,cultural history and stories. The guidance service is User Generated Content which is shared and distributed by individual users including travelers, local residentsand local businesses.In June 2018, China Railway Gecent Technology Co., Ltd. (or “Gecent”) (established jointly by China Railway Investment Co., Ltd., Geely Holding Groupand Tencent Holdings Ltd.) obtained the exclusive right to build and operate on­train Wi­Fi for all the High­speed trains in China. It provides a full­travelling serviceincluding on­train Wi­Fi, entertainments, news, online meals order, online specialty retailer and connecting travel. As the pathfinder in on­train Wi­Fi market in China,we have accumulated great experiences and resources in construction and operation on train Wi­Fi on express trains in China, which enable us to cooperate withGecent to provide location­based services through the provision of our map SDKs (“Software Development Kit”) and APIs (“Application­programming Interface”),including services at train stations covering navigation and OTO services, and to provide movie content SDK, movie copyrights and operating services to the usersof Gecent’s mobile application. Through the cooperation with Gecent, we are able to expand our services to more valuable high­speed train passengers, while thehigh­speed train Wi­Fi in China will cover about 3 billion passenger trips till the year of 2020.In the first half of 2019, we gradually terminated the Wi­Fi provision for express trains because the increase in numbers of High­speed trains led to theshrinkage of the passenger trips on express trains. At the beginning of 2019, we established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform(“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines our LBS strength with existing advertising tools. Our LBS capabilityincluding indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercial buildings covers high speed train stations,shopping malls, airports and so on.Through the acquisition of Superengine, we obtained patented technologies in spatial­temporal big data indexing, storage, transmission and visualizationthat can support the full vector maps without tile, which can be effectively applied to high­definition (HD) maps, location­based services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. We possess fifteen patents and nine patent application rights in U.S., Europe,Japan and China. We believe our graphics processing system is a thousand times more efficient than competing technologies in querying, retrieving, transmittingand rendering graphical information, and allowing Terabyte (TB) sized data to be released in seconds, which enable our customers to obtain real­time operationalintelligence by harnessing the value of their database.Key TechnologiesWe believe our investments in our products and key technologies provide significant competitive differentiation and our technologies are disruptiveinnovations in computer graphics systems, spatial­temporal data analysis and processing. Our proprietary algorithms can eliminate certain time­consuming steps indata preprocessing, and maintain same level of high system performance with the amount of data increasing by orders of magnitude. It enables a new wave oftechnological upgrades in related industries to do more with less time and less power consumption.21Spatial temporal indexing technology.This technology provides an effective indexing technique, covering both spatial dimension and temporal dimension. It separates the data and indexes, andsolves the technological difficulties in spatial temporal big data processing, including storage, updating, management, indexing, reading, spatial relationshipcomputation and analysis. This technology allows the users to efficiently and accurately obtain the data they need, and minimizes the transmission of unnecessarydata, which achieves application efficiency not being affected even with explosive growth of data volume.Adaptive reduction and compression technologyThis technology allows full vector spatial data to be processed directly through the adaptive reduction and compression to meet the requirements oftransmission performance for internet application. Our competing technologies require preprocessing full vector data into tiles in a rasterized format or in a vectorformat.1.Spatial relationship could still be strictly maintained and correctly displayed after the reduction and compression2.The adaptive reduction and compression are lossless so that the display effect remains the same3.The reduction and compression allow rapid display of map in any network speed, adaptive to the network speed with dynamic adjustment of thedisplay effect.Progressive transmission technologyProgressive transmission technology is one of the key technologies to realize fast response in spatial data application. It supports lossless adaptiveprogressive transmission of spatial data, and the display and operation of map can be conducted with any network speed, for instance, by scaling, rotating, ortranslating. The display of map could be adjusted automatically in accordance with the network speed and users’ operation.Progressive transmission technology makes system response time independent from the growth of spatial data, and also solves the performance problem indealing with spatial temporal big data. The data integrity between users’ end and server is not compromised as the spatial relationship remains unchanged.Full vector non­tiled technologyOn the strength of our technologies, we support real­time release and real­time update of spatial vector data without the preprocessing step to rasterize thevector data, and we also support personalized display and analysis for the application of spatial data in real­time dynamic environment. Our indexing technologyenables clients to establish a fast transmission channel between user and server, for both the large scope analysis and accurately pinning down details. Because theclient can access the complete vector data, it solves the problem that only partial analysis could be performed on tiles. This will greatly expand the data computingcapability of the client. In most scenarios, indexing can fulfill most of analysis requirements and application functions.22Our ServicesLuokuang mobile application. We provide display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, anddisplaying the advertisements in prominent positions on Luokuang Application.Luokung SDKs and APIs. Our location based products, Luokung SDKs and APIs, provide spatial­temporal big data analysis and customized map tosoftware and mobile application developers, and allow location­based contents and information to be integrated and presented on the map, which enables softwareand mobile application developers to create more diversified business models and service functions. Our proprietary full vector map presents refreshingly new andcustomizable location­based services to our business partners.Spatial temporal indexing cloud. The spatial temporal indexing cloud service is a data­level virtualization technology we offer to our clients with highavailability, extensibility and granular permission control. Our indexing cloud data centers offer highly integrated, dependable, efficient and secure services to meetthe needs of varied spatial temporal requirements covering all types of clients, while shielding the details of data from disclosure to honor requested data protection.Information SuperEngine. Our information SuperEngine includes the server engine and web graphics image engine. The server engine enables our clientsto improve their ability and functions to store, manage and index the spatial temporal big data on the server side, and by establishing spatial temporal index on theserver, our clients can rapidly and more efficiently obtain their requested data. Web graphics image engine, supports the rapid transmission of graphics image, andrapid display and edge computing ability for multi­terminal and cross­platform.Spatial temporal cloud platform. Spatial temporal cloud platform supports deployment on public and private clouds to provide services for both industryusers and public users. It provides comprehensive online cloud services including data storage, data resource and platform support, and it supports users toaggregate multi­source spatial data, map services, and Internet of things streaming data. By leveraging variety of industry templates, simple and easy­to­use toolsfor data editing, analysis and searching, users will be able to generate application systems for specific application scenarios. Various application operations can beperformed through the mobile devices and Web browsers.23Our StrategyWe put more effort on continually improving the quality of our products and services, and the user’s experience of our products, as we believe satisfiedusers and customers are more likely to recommend our products and services to others. Through these efforts and with the increased use of internet in China, wewill build our brand with modest marketing expenditures. We have implemented a number of marketing initiatives to promote our brand awareness among potentialusers, customers. In addition to our brand positioning in the market, we have also initiated a series of marketing activities to promote our products and technologiesamong existing and potential users and customers.We intend to invest heavily in product development to deliver additional features and performance enhancements, deployment models and solutions thatcan address new end markets. Our investments may involve hiring and associated development, acquisitions and licensing of third­party technology.We will continue to increase investments in our sales and marketing organizations to expand our current customer base. Our investments will be spreadacross geographies, customer tiers and industries. We will continue to invest in and foster the growth of our channel relationships in China.We will continue to drive customer satisfaction and renewals by offering community, standard, enterprise and global support to ensure our customers’success with our offerings.We intend to continue our investments in SDKs and APIs that help software developers leverage our platform. Our SDKs enable developers to buildsolutions that deeply integrate the analytics functionality of our offerings across the enterprise. Through our investments in SDKs and APIs, we intend to promoteand extend the capabilities of our offerings to customers who wish to build sophisticated applications and interfaces that leverage our software and services.Intellectual PropertyWe have registered the following software copyrights, patents and trademarks for our business operations. We believe this intellectual property forms anintegral part of our competitive strength.24Patents:We have been granted some inventions by the State Intellectual Property Office of PRC. We possess a complete set of technology system includingnetwork, client­end and service and operation platform. We have patent protections for Wi­Fi equipment on trains and for spatial­temporal big data processingtechnology. We have received the following patents:No.Name of patentTypeRegistrationNumberDate of Issuance1.Wireless communication multimedia chip business consumer information acquisitionterminal deviceInventionZL 2010 2 0528767.9Sep 21, 20112.A user behavior processing method and device for intelligent terminalInventionZL 2013 1 0301728.3May 27, 20153.A global positioning system terminal deviceInventionZL 2010 2 0253452.8Nov 7, 20114.A wireless multimedia serverInventionZL 2013 2 0220183.9Nov 13, 20135.Ordering system of passengers on trainInventionZL 2015 2 0095381.6Aug 5, 20156.A wireless multimedia serverInventionZL 2015 2 0201382.4Oct 28, 20157.An antenna structureInventionZL 2016 2 0424352.4Mar 1, 20178.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201010617383.9Jun 15, 20169.Methods and devices for conflict detection and avoidance of spatial entity elementlabelingInvention201010617385.8Mar 26, 201410.Spatial data processing method and deviceInvention201010617399.XJun 26, 201311.Method and device of spatial data simplificationInvention201010617400.9Mar 13, 201312.Method and device for judging the occlusion type of space entityInvention201010617403.2Sep 25, 201313.A method and device for distributed mapping of 3d model dataInvention201110274924.7Mar 26, 201414.Data simplification of 3d model, gradual transmission method and deviceInvention201110275336.5Mar 25, 201515.Spatial data transmission method and deviceInvention201110306393.5Dec 13, 201416.Methods and devices for spatial data processing, simplification and progressivetransmissionInvention201210104250.0Jun 10, 201517.Spatial data progressive transmission method and deviceInvention201310367021.2Jun 23, 201718.Simplification method and device of spatial dataInvention201310367128.7Sep 22, 201719.The method and device to accelerate transmission and display of graphic data acrossplatformsInvention201210116149.7Aug 10, 201620.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionInvention201310136682.4Nov 10, 2017We also have two patents outside of China.No.Name of patentCountryNational RegistrationNumberDate of Issuance1.Spatial data processing method and deviceJapan2012­547439Jun 20, 20142.Methods and devices related to spatial data compression, decompression andprogressive transmissionU.S.A.14/394,610Sep 5, 201725Software Copyrights:We have received the following software copyrights from the National Copyright Administration (“NCA”) of PRC:No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistrationdateDuration1.WAP PUSH Business operation platformsystemIndependent research and development2007SRBJ1464Jul 23, 200750 years2.TD­SCDMA Streaming media businessmanagement platform software V1.0Independent research and development2009SRBJ0412Jan 22, 200950 years3.Content management platform systemsoftware V1.0Independent research and development2009SRBJ1374Apr 1, 200950 years4.Mobile multimedia broadcast electronicservice guide system software V1.0Independent research and development2009SRBJ1365Apr 1, 200950 years5.Mobile video business operation platformsystem V1.0Independent research and development2007SRBJ1463Jul 23, 200750 years6.Mobile multimedia broadcast emergencybroadcast platform software V1.0Independent research and development2010SRBJ0720Mar 5, 201050 years7.Mobile multimedia broadcast audio rich mediainteractive platform softwareV1.0Independent research and development2010SRBJ0719Mar 5, 201050 years8.Printer typesetting and printing software V1.0Independent research and development2011SRBJ4190Sep 28, 201150 years9.Electronic newspaper business supportplatform software V1.0Independent research and development2011SRBJ4186Sep 28, 201150 years10.Public information business platform softwareV1.0Independent research and development2011SRBJ3810Sep 27, 201150 years11.User interface scripting software V1.0Independent research and development2011SRBJ3809Sep 27, 201150 years12.Integrated business management platformsoftware V1.0Independent research and development2012SR003002Jan 16, 201250 years13.Interactive business development platformsoftwareIndependent research and development2011SRBJ4593Nov 29, 201150 years14.Instant messaging and messaging systemsoftwareIndependent research and development2014SR122231Aug 5, 201450 years15.General statistical platform software for clientproductsIndependent research and development2014SR216662Dec 30, 201450 years16.CMMB Data broadcast management platformsoftwareIndependent research and development2009SRBJ0391Jan 22, 200950 years17.Integrated passenger train service systemIndependent research and development2012SR083665Sep 5, 201250 years26No.Name of CopyrightAchievement approachRegistrationnumberRegistration dateDuration18.JHBY Train inspection management systemIndependent research and development2013SR015105Feb 21, 201350 years19.Integrated information engine platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR040347Nov 30, 200150 years20.Super information engine developmentplatform software V5.0Independent research and development2014SR036792Mar 5, 200350 years21.Core map super network information engineplatform software V1.0Independent research and development2014SR036772Sep 15, 200750 years22.Integrated management of the grid gissoftware V1.0Independent research and development2014SR036808Jun 20, 200850 years23.Core map rural power grid equipment GPSpatrol system software V1.0Independent research and development2014SR036810Dec 10, 200850 years24.Diagram grid patrol PDA system softwareV1.0Independent research and development2014SR036778Dec 12, 200850 years25.Core map geographic information enginedesktop platform software V1.0Independent research and development2014SR036614Jan 15, 200950 years26.Integrated management of the gridgeographic information Web system softwareV1.0Independent research and development2014SR036799Mar 10, 200950 years27.Core map railway power supply equipmentGPS patrol system software V1.0Independent research and development2014SR036783Mar 25, 201050 years28.Core map network 3 d map server softwareV1.0Independent research and development2014SR036788Feb 20, 201150 years29.Core map network 3d map client softwareV1.0Independent research and development2014SR036637Feb 22, 201150 years30.Core map 3d map network publishing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036633Mar 10, 201150 years31.Core map 3d map network release plug­insystem software V1.0Independent research and development2014SR036622Mar 15, 201150 years32.Core map network 3d map smartphoneplatform software V1.0Independent research and development2014SR036638Apr 28, 201150 years33.Core map network GIS Shared mobile platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036634Oct 31, 201150 years34.Core map network GIS sharing platformsoftware V1.0Independent research and development2014SR036639Dec 16, 201150 years27Trademarks:We have registered the following trademarks with the Trademark Office, State Administration for Industry and Commerce in the PRC:NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number1Y­图形382010.04.21­2020.04.2067460692Y­图形412010.09.07­2020.09.0667460673YRADIO­文字352010.07.21­2020.07.2067334374YRADIO­文字382010.04.21.2020.04.2067334385YRADIO­文字412010.09.07­2020.09.0667334396LookLook­图形382009.04.07­2019.04.0646660517LookLook­图形422008.12.21­2028.12.2046660508YTV­文字352010.07.21­2020.07.2067335799YTV­文字382010.05.28­2020.05.27673357810YTV­文字412010.09.07­2020.09.06673358111YTV­文字422010.09.07­2020.09.06673358012YOUTV­文字352010.07.21­2020.07.20673344013YOUTV­文字382010.05.28­2020.05.27673344114xfeng­文字352012.03.28­2022.03.27922914528NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number15xfeng­文字382012.03.28­2022.03.27922916016xfeng­文字412012.03.28­2022.03.27922919017xfeng­文字422012.03.28­2022.03.27922922118中传视讯­文字+图形422008.12.21­2028.12.20466604719中传视讯­文字422008.12.21­2028.12.20466604820中传视讯­文字382008.12.21­2028.12.20466604921新蜂­文字382011.08.21­2021.08.20853890722新蜂­文字422012.01.28­2022.01.27853907823新蜂.潮­文字382011.08.21­2021.08.20853910424新蜂.潮­文字422012.01.28­2022.01.27853914125新影力412014.08.28­2024.08.271228864326小人­图形352014.08.28­2024.08.271228798527小人­图形382014.08.28­2024.08.271228858028小人­图形412014.08.28­2024.08.271228862929小人­图形422014.08.28­2024.08.271228843530中传­文字382014.08.28­2024.08.271228826731中传­图形382014.08.28­2024.08.271228828932中童­文字412014.08.07­2024.08.061221408533中童在线­文字412014.08.07­2024.08.061221409234翠鸟­文字382014.08.07­2014.08.061221405835翠鸟­文字422014.08.07­2014.08.061221412536爱翠鸟­文字382014.08.07­2024.08.061221406637爱翠鸟­文字412014.08.07­2024.08.061221409638爱翠鸟­文字422014.08.07­2024.08.061221412639翠鸟­图形352014.08.07­2024.08.061221404040翠鸟­图形382014.08.07­2024.08.061221407441翠鸟­图形412014.08.07­2024.08.061221410042翠鸟­图形422014.08.07­2024.08.061221413143信号小喇叭图形+CMEDIA412015.03.21­2025.03.201248043944LookLook­图形382015.11.14­2025.11.131153342845LookLook­图形422014.06.21­2024.06.201153372046LookLook­文字382014.07.14­2024.07.131153406747LookLook­文字422014.04.14­2024.04.131153422748箩筐­图形412016.06.14­2026.06.131658022849箩筐­图形422016.06.14­2026.06.131658022750箩筐­文字422016.09.28­2026.09.271658024951箩筐­文字412016.06.14­2026.06.131658025052箩筐­文字352016.09.21­2026.09.201658025253箩筐­文字92016.06.14­2026.06.131658025329NoTrademarkClassification NumberValid PeriodRegistration Number54箩筐­图形382016.06.14­2026.06.131658022955箩筐­图形352016.06.14­2026.06.131658023056箩筐­图形92016.06.14­2026.06.131658023157微时光­文字422016.09.28­2026.09.271658024758传游录屏­文字92016.06.14­2026.06.131678214459传游录屏­文字352016.06.14­2026.06.131678214360传游录屏­文字382016.06.14­2026.06.131678214261传游录屏­文字412016.06.14­2026.06.131678214162传游录屏­文字422016.06.14­2026.06.131678214063录游器­文字92016.06.14­2026.06.131678213564录游器­文字352016.06.14­2026.06.131678213665录游器­文字382016.06.14­2026.06.131678213766录游器­文字412016.06.14­2026.06.131678213867录游器­文字422016.06.14­2026.06.131678213968畅联TV­文字412016.01.21­2026.01.201579246769畅联TV­文字382016.01.21­2026.01.201579246870SuperEngine92016.01.21­2026.01.20812572271SuperEngine422016.01.21­2026.01.20812572872超擎9/422016.01.21­2026.01.201647320573SUPERENGINE9/422016.01.21­2026.01.201647318574WhooCine­文字92019.09.14­2029.09.133604923775WhooCine­文字352019.09.07­2029.09.063607127476WhooCine­文字382019.09.14­2029.09.133605906577WhooCine­文字412019.09.14­2029.09.133604682478WhooCine­文字422019.09.07­2029.09.063605952579速映­文字92019.09.14­2029.09.133607007980速映­文字352019.09.14­2029.09.133606478481速映­文字382019.09.14­2029.09.133606280582速映­文字412019.09.14­2029.09.133605489983速映­文字422019.09.14­2029.09.1336047495*See below for an explanation of each classification number used in the table above.Classification No. 9:  data processing apparatus, couplers (data processing equipment), computer software (recorded), monitors (computer programs), smartcards (integrated circuit cards), electro­dynamic apparatus for the remote control of signals, alarms, and electric installations for the remote control of industrialoperations.30Classification No. 35:  auctioneering, sales promotion for others, marketing analysis, marketing research, import­export agencies, advisory services forbusiness management, business management for franchise, personnel management consultancy, relocation services for businesses, and systemization ofinformation into computer databases.Classification No. 38: include services that enable at least sensory communication between two people. Such services allow one person to talk to another,send messages from one person to another, and make verbal or visual contact between one person and the other. This classification especially includes the servicefor broadcasting radio or television programs, except for radio advertising services and telemarketing services.Classification No. 41:  instruction services, teaching, education information, tuition, arranging and conducting of colloquiums, publication of electronicbooks and journals on­line, amusements, and vocational guidance.Classification No. 42:  technical research, studies (technical project), computer software design, updating of computer software, recovery of computer data,computer systems analysis, installation of computer software, computer anti­virus protection, and research and development for others. 31Business Certificates and QualificationsWe have obtained all necessary regulatory certifications to conduct our business in the PRC, including without limitation, the following: SoftwareEnterprise Recognition Certificate, Computer Information System Integration Qualification Certificate, Construction Enterprise Qualification Certificate, and SecurityTechnology & Protection Enterprise Certificate. We have also been properly certified as a high­tech enterprise and have met the ISO 9001:2000 qualificationmanagement system.Legal ProceedingsAlthough we may, from time to time, be involved in litigation and claims arising out of our operations in the normal course of business, we do not believethat we are a party to any litigation that will have a material adverse impact on our financial condition or results of operations. To our knowledge, other than asdescribed below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject to various claims and legal actions arising in theordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legal proceedings described below.Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains for $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount of approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000). 32C.  ORGANIZATIONAL STRUCTUREThe following diagram illustrates our corporate structure and the place of formation and affiliation of each of our subsidiaries and affiliates as of December31, 2019.33VIE Arrangements with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited’s Subsidiaries and Their Respective ShareholdersTo comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, our subsidiaries operate in suchrestricted service areas in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of LKTechnology Ltd. Part of the registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of LK Technology Ltd. LKTechnology Ltd., through its subsidiary Shenzhen Luokuang Technology Limited previously known as Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology(Shenzhen) Limited (the “WFOE”), has entered into an exclusive business cooperation agreement with Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“ZhongChuan Shi Xun” or the “VIE”) the PRC domestic company, which entitle the WFOE to receive a majority of the profit of Zhong Chuan Shi Xun. In addition,Shenzhen Luokuang Technology Limited has entered into certain agreements with those management members or founders, including an equity interest pledgeagreement of the equity interests held by those management members or founders and an exclusive option agreement to acquire the equity interests in thesecompanies when permitted by the PRC laws, rules and regulations. Details of the typical VIE structure of our significant consolidated VIEs, primarily domesticcompanies associated with the operations such as Zhong Chuan Shi Xun and its subsidiaries of Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited(“Zhong Chuan Rui You”), Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”) and Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”), are set forth below:  Exclusive Business Cooperation AgreementThe VIE has entered into an exclusive business services agreement with the WFOE, pursuant to which the WFOE provides exclusive business services tothe VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all of the VIE’s pre­tax profit, resulting in atransfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Exclusive Option AgreementThe VIE equity holders have granted the WFOE exclusive call options to purchase their equity interest in the VIE at an exercise price equal to the minimumprice as permitted by applicable PRC laws. The WFOE may nominate another entity or individual to purchase the equity interest, if applicable, under the call options.Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion of the transfer of the equityinterest pursuant to the call option. The VIE agrees not to distribute any dividends to the VIE equity holders without the approval of WFOE.34Equity Interest Pledge AgreementPursuant to the equity pledge agreement, the VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIE as a continuing first prioritysecurity interest in favor of the WFOE to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equity holders under the exclusive business cooperationagreement. The WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equity of the VIE and has priority in receivingpayment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of any breach or default under the exclusive businesscooperation agreement, if applicable. These equity pledge agreements remain in force until all the obligations under the exclusive business cooperation agreementhave been fulfilled.The exclusive business cooperation agreement and equity interest pledge agreement described above also enable the Company to receive substantially allof the economic benefits from the VIE by typically entitling the WFOE to all dividends and other distributions declared by the VIE and to any distributions orproceeds from the disposal by the VIE equity holders of their equity interests in the VIE.D.  PROPERTY AND EQUIPMENTWe lease offices as headquarter located at B9­5, B9­6 and B9­8, SOHO 3Q, No 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, which covers a floor space of1013 square meters. These leases expire on August 15, 2021 and are renewable upon negotiation.ITEM 4A.  UNRESOLVED STAFF COMMENTSNone.ITEM 5.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW AND PROSPECTSA. OPERATING RESULTS.The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our consolidatedfinancial statements and the notes to those financial statements appearing elsewhere in this report. This discussion and analysis contain forward­lookingstatements that involve significant risks and uncertainties. As a result of many factors, such as our anticipated growth strategy, our plans to recruit moreemployees, our plans to invest in research and development to enhance our product or service lines, our future business development, results of operations andfinancial condition, expected changes in our net revenues and certain cost or expense items, our ability to attract and retain customers, trends and competitionin the enterprise mobile software application market, and the factors set forth elsewhere in this report, our actual results may differ materially from thoseanticipated in these forward­looking statements. In light of those risks and uncertainties, there can be no assurance that the forward­looking statementscontained in this report will in fact occur. You should not place undue reliance on the forward­looking statements contained in this report.The forward­looking statements speak only as of the date on which they are made, and, except to the extent required by U.S. federal securities laws, weundertake no obligation to update any forward­looking statement to reflect events or circumstances after the date on which the statement is made or to reflectthe occurrence of unanticipated events.  Further, the information about our intentions contained in this report is a statement of our intention as of the date of thisreport and is based upon, among other things, the existing regulatory environment, industry conditions, market conditions and prices and our assumptions as ofsuch date.  We may change our intentions, at any time and without notice, based upon any changes in such factors, in our assumptions or otherwise.35Unless the context otherwise requires, all references to (i) “PRC” and “China” are to the People’s Republic of China; (ii) “U.S. dollar,” “$” and “US$”are to United States dollars; and (iii) “RMB”, “Yuan” and Renminbi are to the currency of the PRC or China.OverviewLuokung Technology Corp. was incorporated on October 27, 2009 under the laws of the British Virgin Islands. We are a holding company and conduct ouroperations through our wholly­owned subsidiary named LK Technology Ltd., a British Virgin Islands limited liability company (“LK Technology”), and its wholly­owned subsidiaries, MMB Limited and its respective subsidiaries, which possess two core brands “Luokuang” and “SuperEngine”. “Luokuang” is a mobileapplication to provide Business to Customer (B2C) location­based services and “SuperEngine” provides Business to Business (B2B) and Business to Government(B2G) services in connection with spatial­temporal big data processing. In May 2010, we consummated an initial public offering of our American Depository Shares,or ADSs, for gross proceeds of $16 million, and our ADSs were listed on the NASDAQ Capital Market under the ticker symbol “KONE”. On August 17, 2018, wecompleted the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. OnAugust 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQCapital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. On August 17, 2018, we consummated an asset exchange transaction, pursuant to which we exchanged all issued and outstanding capital stock in TopskyInfo­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology (the “Asset Exchange”). In connection with theAsset Exchange, we changed our name on August 20, 2018, and on September 20, 2018, completed the issuance to the shareholders of C Media Limited, the formerparent of LK Technology, of (i) 185,412,599 of our ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares. Upon the consummation of theAsset Exchange, we ceased our previous business operations and became a company focused on the provision of location­based service and mobile applicationproducts for long distance travelers in China.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.36Results of operations for the fiscal year ended December 31, 2019 compared to the fiscal year ended December 31, 2018.RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to ouradvertisers on the strength of the LBS services we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile),and CPC (Cost Per Click). The Company recognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising servicesthroughout the contract period. Software and services The Company generates revenues primarily in the form of sale of a software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time, as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%37For the year ended December 31, 2019, we had revenue of $18,779,172, as compared to revenue of $21,042,363 for the year ended December 31, 2018, adecrease of $2,263,191, or 10.8%, which was primarily due to the termination of the Wi­Fi provision for express trains as the increase in numbers of High­speed trainsled to the shrinkage of the passenger trips on express trains. From the beginning of 2019, we started generating our revenue through the Luokung Location­basedservices Data Marketing Platform (“LLDMP”).Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of traffic acquisition costs, depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annualpayments to local railway bureaus and other costs.Year Ended December 31,20192018(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueTraffic acquisition costs$13,61690.9%72.5%$­­­Wi­Fi equipment installation fees6084.1%3.2%1,88427.2%9.0%Depreciation2401.6%1.3%2,80740.4%13.3%Spare parts320.2%0.2%1,00614.5%4.8%Amortization­­­4146.0%2.0%Resource cost­­­5578.0%2.6%Others4803.2%2.5%2703.9%1.3%Total cost of revenue$14,976100.0%79.7%$6,938100.0%33.0%Cost of revenue for the year ended December 31, 2019 was $14,976,016, representing an increase of $8,037,953 or 115.9% as compared to $6,938,063 for theyear ended December 31, 2018. The increase was primarily attributable to the increase of traffic acquisition costs which we acquired to support the LLDMP. Ourtraffic acquisition costs may vary due to a number of factors, including the scale, targeted audience and the geographic location of traffic. For the year 2018, thecosts of revenues primarily consist of depreciation, labor cost, Wi­Fi equipment installation fees, data charges, annual payments to local railway bureaus, and otheroverhead costs.38Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly includes promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $3,764,792 for the year ended December 31, 2019, as compared to $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, a decrease of$10,930,373 or 74.4%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $12,263,000, which was due tothe decrease in promotional and marketing activities conducted by the Company to promote the Luokuang APP as a result of the termination of the Wi­Fi provisionon express trains, offset by an increase in the salaries and benefits for the sales and marketing personnel of approximately $1,241,000.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $22,844,383 for the year ended December 31, 2019, as compared to $6,750,417 for the year ended December 31,2018, an increase of $16,093,966 or 238.4%. The increase was primarily attributable to an increase in consulting fees of approximately $5,944,000, which is mainlyrelated to the completion of the AEA transaction and an increase of impairment loss of approximately $8,696,000 including an increase in allowance for doubtfulreceivables of approximately $10,223,000, offset by a decrease in bad debts written off of approximately $869,000, a decrease in impairment loss over the intangibleassets of approximately $724,000 and a decrease in impairment loss over the property, plant and equipment of approximately $108,000.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of amortization of the intangible assets, and salaries and benefits for research and developmentpersonnel.Research and development expenses totaled $8,710,746 for the year ended December 31, 2019, as compared to $3,478,570 for the year ended December 31,2018, an increase of $5,232,176 or 150.4%. The increase was primarily attributable to an increase in the amortization of the intangible assets of approximately$3,648,000, which was recognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to Purchase Price Allocation and an increase insalaries and benefits for the sales and research and development personnel of approximately $1,180,000.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2019, loss from operations amounted to $31,516,765, as compared to loss fromoperations of $10,819,852 for the year ended December 31, 2018, an increase of $20,696,913, or 191.3%.39Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2019, other expense, net, amounted to $505,438 as compared to other expense, net, of $1,033,675 for the year endedDecember 31, 2018, a decrease of $528,237, or 51.1%, which was primarily attributable to a decrease in foreign currency transaction loss of approximately $506,000and an increase in other income of approximately $44,000, offset by an increase in interest expenses of approximately $22,000.Income taxWe had income tax benefit of $70,992 for the year ended 2019 and income tax expense of $74,009 for the year ended 2018, respectively. We are subject tovarious rates of income tax under different jurisdictions. The following summarizes the major factors affecting our applicable tax rates in the BVI, Hong Kong and thePRC.BVIWe are an exempted company incorporated in the British Virgin Islands. Under the current laws of the British Virgin Islands, we are not subject to income,corporation or capital gains tax in the British Virgin Islands. In addition, our payment of dividends to our shareholders, if any, is not subject to withholding tax in theBritish Virgin Islands.Hong KongOur subsidiaries in Hong Kong are subject to the uniform tax rate of 16.5%. Under Hong Kong tax law, our subsidiaries in Hong Kong are exempted fromincome tax on their foreign­derived income and there is no withholding tax in Hong Kong on remittance of dividends.PRCGenerally, our PRC subsidiaries, our consolidated affiliated entities and their subsidiaries are subject to enterprise income tax on their taxable income in thePRC at a rate of 25%. The enterprise income tax is calculated based on the entity’s global income as determined under PRC tax laws and accounting standards.An enterprise may benefit from a preferential tax rate of 15% under the EIT Law if it qualifies as a High and New Technology Enterprise, which is normallyeffective for a period of three years. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoy a favorable income tax rate of 15%.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $31,951,211 for the year ended December 31, 2019, compared to net loss of $11,927,536 for theyear ended December 31, 2018, an increase of $20,023,675 or 167.9%.Net loss attributable to owners of the CompanyThe net loss attributable to owners of the Company was $31,513,178, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2019,compared to net loss attributable to owners of the Company of $11,927,536, or $0.16 per ordinary share (basic and diluted), for the year ended December 31, 2018, achange of $19,585,642 or 164.2%.40Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$541,489 for the year ended December 31, 2019, as compared to a foreign currency translation gain of $447,246 for the year ended December 31, 2018. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2019 of $31,409,722, compared tocomprehensive loss of $11,480,290 for the year ended December 31, 2018.Comparison of results of operations for the year ended December 31, 2018 and 2017RevenueDisplay­based online advertising services. The Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description,image and video, and displaying the advertisements in a prominent position of Luokuang mobile application on a cost­per­click basis. The customers pay us onlywhen a user clicks on an advertisement on the Luokuang mobile application. The Company recognizes revenue over time because the customer receives andconsumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and services The Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services.License fees include perpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution servicesthat enable customers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.41Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theTechnology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.Fiscal Year EndedDecember 31,2018 to 201720182017% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$20,703$26,082(20.6)%License203­100.0%Technology Services136­100.0%Total revenues$21,042$26,082(19.3)%Advertising98.3%100.0%LicenseSee1.0%­Technology Services0.7%­Total100.0%100.0%For the year ended December 31, 2018, we had revenue of $21,042,363, as compared to revenue of $26,082,417 for the year ended December 31, 2017, adecrease of $5,040,054, or 19.3%, which was primarily due to most of our on­train Wi­Fi equipment being dissembled in the fourth quarter of 2018 for upgradeprojects, and we were not able to provide the on­train advertising through the Luokuang mobile application.Cost of revenueOur cost of revenue primarily consists of depreciation, Wi­Fi equipment installation fees, amortization, spare parts, annual payments to local railwaybureaus and other costs.Year Ended December 31,20182017(dollars in thousands)Amount% of cost of revenue% of revenueAmount% of cost of revenue% of revenueDepreciation$2,80740.4%13.3%$2,42343.6%9.3%Wi­Fi equipment installation fees1,88427.2%9.0%1,07019.3%4.1%Spare parts1,00614.5%4.8%3486.3%1.3%Amortization4146.0%2.0%61011.0%2.3%Resource cost5578.0%2.6%68612.4%2.6%Others2703.9%1.3%4117.4%1.6%Total cost of revenue$6,938100.0%33.0%$5,548100.0%21.3%Cost of revenue for the year ended December 31, 2018 was $6,938,063, representing an increase of $1,390,284 or 25.1% as compared to $5,547,779 for theyear ended December 31, 2017. The increase was primarily attributable to the increase in Wi­Fi equipment installation fees and spare parts for the Wi­Fi equipmentupgrade program we conducted in 2018.42Selling and marketing expenseOur selling and marketing expense mainly include promotional and marketing expenses and compensation for our sales and marketing personnel.Selling expense totaled $14,695,165 for the year ended December 31, 2018, as compared to $23,908,733 for the year ended December 31, 2017, a decrease of$9,213,568 or 38.5%. The decrease was primarily attributable to a decrease in promotional and marketing activities of approximately $9,100,000, which was due to thepopularity of Luokuang APP remaining quite stable, and we decided to reduce the promotional and marketing activities at this stage.General and administrative expenseOur general and administrative expenses consist primarily of salaries and benefits for our general and administrative personnel, rent, fees and expenses forlegal, accounting and other professional services.General and administrative expense totaled $6,750,417 for the year ended December 31, 2018, as compared to $2,451,249 for the year ended December 31,2017, an increase of $4,299,168 or 175.4%. The increase was primarily attributable to an increase of impairment loss of approximately $3,579,000 including the baddebts written off of approximately $869,000, the allowance for doubtful receivables of approximately $1,783,000, and impairment loss over the intangible assets ofapproximately $724,000 as we are no longer using the software system that we purchased in 2014, and an impairment loss over the property, plant and equipment ofapproximately $203,000, as we wrote off certain Wi­Fi equipment that is no longer in use.Research and development expenses.Research and development expenses primarily consist of salaries and benefits for research and development personnel.Research and development expenses totaled $3,478,570 for the year ended December 31, 2018, as compared to $1,046,198 for the year ended December 31,2017, an increase of $2,432,372 or 232.5%. The increase was primarily attributable to the amortization of the intangible assets of approximately $1,809,000, which wasrecognized as a result of the acquisition of Super Engine Holdings Limited in accordance to PPA.Loss from operationsAs a result of the factors described above, for the year ended December 31, 2018, loss from operations amounted to $10,819,852, as compared to loss fromoperations of $6,871,542 for the year ended December 31, 2017, an increase of $3,948,310, or 57.5%.43Other income/expenseOther income/expense mainly includes interest expenses from other loans and foreign currency gains/losses.For the year ended December 31, 2018, other expense, net, amounted to $1,033,675 as compared to other income, net, of $61,088 for the year endedDecember 31, 2017, a change of $1,094,763, or 1,792.1%, which was primarily attributable to an increase in foreign currency transaction loss of approximately$1,555,000 and an increase in interest expenses of approximately $54,000, offset by an increase in other income of approximately $513,000, which mainly constitutesthe government subsidy of approximately $360,000, investment income of approximately $37,000 and other income of approximately $116,000.Income taxWe had income tax expense of $74,009 and $0 for the years ended 2018 and 2017, respectively.Net lossAs a result of the factors described above, our net loss was $11,927,536 for the year ended December 31, 2018, compared to net loss of $6,810,454 for theyear ended December 31, 2017, an increase of $5,117,082 or 75.1%.44Foreign currency translation adjustmentOur reporting currency is the U.S. dollar. The functional currency of our parent company and subsidiaries of LK Technology, MMB and Mobile Media isthe U.S. dollar and the functional currency of the Company’s subsidiaries incorporated in China is the Chinese Renminbi (“RMB”). The financial statements of oursubsidiaries incorporated in China are translated to U.S. dollars using period end rates of exchange for assets and liabilities, and average rates of exchange (for theperiod) for revenue, costs, and expenses. Net gains and losses resulting from foreign exchange transactions are included in the consolidated statements ofoperations and comprehensive loss. As a result of foreign currency translations, which are a non­cash adjustment, we reported a foreign currency translation gain of$447,246 for the year ended December 31, 2018, as compared to a foreign currency translation gain of $ 90,671 for the year ended December 31, 2017. This non­cashgain had the effect of increasing/decreasing our reported comprehensive income/loss.Comprehensive lossAs a result of our foreign currency translation adjustment, we had comprehensive loss for the year ended December 31, 2018 of $11,480,290, compared tocomprehensive loss of $ 6,719,783 for the year ended December 31, 2017.Critical accounting policiesThe methods, estimates and judgments we use in applying our most critical accounting policies have a significant impact on the results we report in ourfinancial statements. The SEC has defined the most critical accounting policies as the ones that are most important to the portrayal of our financial condition andresults and require us to make our most difficult and subjective judgments, often as a result of the need to make estimates of matters that are inherently uncertain.Based on this definition, our most critical policies include revenue recognition, impairment of long­lived assets and goodwill, allowance for doubtful accounts andvaluation allowance for deferred tax assets.Below, we discuss these policies further, as well as the estimates and judgments involved. We believe that our other policies either do not generally requireus to make estimates and judgments that are as difficult or as subjective, or it is less likely that they would have a material impact on our reported financial conditionand results of operations for a given period. For a discussion of all our significant accounting policies, see footnote 2 to the Consolidated Financial Statementsincluded elsewhere in this Annual Report.Revenue recognitionThe Company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”45Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying theadvertisements in a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisementon the Luokuang mobile application. We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers on the strength of the LBSservices we offer; the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), and CPC (Cost Per Click). The Companyrecognizes revenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees includeperpetual license fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enablecustomers to gain real­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of a software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of ourperformance throughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we haveperformed when the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.46The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodicreview of outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’spolicy is to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Impairment of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of theseassets may not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value oflong­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independentof the cash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangibleassets, the impairment loss was $nil and $724,437 for the years ended 2019 and 2018, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471 and $1,228,362 for the years ended 2019 and 2018,respectively.Impairment of goodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with ASC 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill, which requires that goodwillto be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as defined by ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC350­20. If the Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than itscarrying amount, the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, theCompany considers primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific informationrelated to the operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair valueof the reporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomicconditions, industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. TheCompany completed step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected togenerate and determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore,step two is not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevantfactors, including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in theirentirety and concluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing ongoodwill was unnecessary as of December 31, 2018.47Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate fordoubtful debts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not requirecollateral from its customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. TheCompany reviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. Inevaluating the collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s paymenthistory, its current credit­worthiness and current economic trends.Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financialstatements, and net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assetsare reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not berealized. Current income taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.The impact of an uncertain income tax positions on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to besustained upon audit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained.Additionally, the Company classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, theCompany did not have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain taxpositions.48Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment”. Theguidance removes Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount bywhich a reporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 testbefore. The ASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Earlyadoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating theimpact of adopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.49B.  LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESLiquidity is the ability of a company to generate funds to support its current and future operations, satisfy its obligations and otherwise operate on anongoing basis. We historically have relied on cash flow provided by operations and financing to supplement our working capital. At December 31, 2019 and 2018, wehad cash balances of approximately $3,695,687 and $1,192,218, respectively. The significant portion of these funds are located in financial institutions located in thePRC and will continue to be indefinitely reinvested in our operations in the PRC.The following table sets forth a summary of changes in our working capital from December 31, 2018 to December 31, 2019:December 31, 2018 to December 31, 2019December 31,2019December 31,2018ChangePercentage ChangeWorking capital deficit:Total current assets$40,972,561$31,538,510$9,434,05129.9%Total current liabilities30,687,75933,733,887(3,046,128)(9.0)%Working capital surplus (deficit):$10,284,802$(2,195,377)$12,480,179(568.5)%Our working capital increased by $12,480,179 to a working capital of $10,284,802 at December 31, 2019 from working capital deficit of $2,195,377 at December31, 2018. This increase in working capital is primarily attributable to an increase in other receivables of approximately $24,322,000, which was mainly due to receivablefrom Geely Technology for the subscription of preferred shares, a decrease in amounts due to related party of approximately $3,201,000, a decrease in accruedliabilities and other payables of approximately $4,542,000 and a decrease in tax payable of approximately $71,000, offset by a decrease in accounts receivable ofapproximately $12,657,000, a decrease in amounts due from related party of approximately $4,735,000, an increase in accounts payable of approximately $3,556,000, anincrease in deferred revenue of approximately $781,000 and an increase on lease liabilities of approximately $432,000.We intend to meet the cash requirements for the next 12 months from the issuance date of this report through a combination of debt and equity financingsuch as by way of private placements. On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited toissue 15,000,000 preferred shares for $45,000,000.50Cash flows for the year ended December 31, 2019 compared to the year ended December 31, 2018The following summarizes the key components of our cash flows for the years ended December 31, 2019 and 2018:Year Ended December 31,20192018Net cash used in operating activities$(18,263,544)$(6,924,876)Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,468Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,994Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)Net increase in cash$2,503,469$1,119,839Net cash flow used in operating activities was $18,263,544 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow used in operating activitiesof $6,924,876 for the year ended December 31, 2018, an increase of $11,338,668.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2019 primarily reflected our net loss of approximately $31,951,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,852,000, allowance for doubtful receivables of approximately$12,318,000, impairment of PPE of approximately $95,000, exchange difference of approximately $506,000, loss on disposal of property and equipment ofapproximately $46,000, write off of other payable of approximately $79,000, amortization of right­of­use assets of approximately $625,000 and changes in operatingassets and liabilities primarily consisting of an increase in other receivables and prepayment of approximately $4,699,000, a decrease in accrued liabilities and otherpayables of approximately $24,057,000, a decrease in lease liability of approximately $567,000, offset by a decrease in accounts receivable of approximately $420,000,an increase in deferred revenue of approximately $811,000 and an increase in accounts payable of approximately $22,486,000.Net cash flow used in operating activities for the year ended December 31, 2018 primarily reflected our net loss of approximately $11,927,000, and the add­back of non­cash items, mainly consisting of depreciation and amortization of approximately $5,121,000, allowance for doubtful receivables of approximately$1,845,000, bad debts written off of approximately $944,000 impairment of intangible assets of approximately $724,000, impairment of PPE of approximately $1,228,000,exchange difference of approximately $1,339,000, and changes in operating assets and liabilities primarily consisting of an increase in accounts receivable ofapproximately $16,319,000, a decrease in deferred revenue of approximately $963,000, and a decrease in accounts payable of approximately $2,109,000, offset by adecrease in other receivables and prepayment of approximately $2,433,000 and an increase in accrued liabilities and other payables of approximately $10,684,000.Net cash flow used in investing activities was $14,626,876 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by investingactivities of $1,184,468 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we made partial payment for the acquisition of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) as disclosed in the Form 6K filed on September 13, 2019 of approximately $14,496,000, and payment for the purchase of property, plantand equipment of approximately $131,000. During the year ended December 31, 2018, we made payments for the purchase of property, plant and equipment ofapproximately $33,000, offset by proceeds received from return of deposits of approximately $604,000 and cash received from acquisition subsidiaries ofapproximately $613,000.51Net cash flow provided by financing activities was $35,440,253 for the year ended December 31, 2019 as compared to net cash flow provided by financingactivities of $6,874,994 for the year ended December 31, 2018. During the year ended December 31, 2019, we received advances from related parties of approximately$1,629,000, received proceeds from the sale of shares of approximately $12,068,000 and loan from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of GeelyTechnology of approximately $21,744,000. During the year ended December 31, 2018, we received advances from related parties of approximately $6,875,000.  C.  RESEARCH AND DEVELOPMENT, PATENTS AND LICENSES, ETC.The discussions of our research and development activities are contained in “Item 4.  Information about our Company – B. Business Overview – Researchand Development” and “Item 5. Operating and Financial Review and Prospects – A. Operating Results – Operating Expenses – Research and DevelopmentExpenses”. In the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, we spent $8,710,746, $3,478,570 and $1,046,198, respectively, on research and developmentactivities.D. TREND INFORMATION.Industry and Market OutlookChina has awarded licenses to mobile phone companies to provide the superfast 4G network to customers. The licenses, which are designed to give mobilephone users faster access to services, were granted by the government to China Mobile, China Unicom Hong Kong and China Telecom. Since the grants, ChinaMobile has offered 4G to subscribers from December 18, 2013. China Unicom and China Telecom, the country’s other two major carriers, also offer 4G wireless. Thenumber of China Mobile 4G customers has exceeded 900 million by the end of October in 2017. The move greatly bolstered business for telecom equipment makersand a range of other companies.Under China’s 12th Five­Year Plan, a key priority is for China to transition from “Made in China” to “Designed in China.” In order to achieve this goal, thegovernment plans to heavily invest in science and technology education and R&D so as to further develop China’s intellectual property rights system and support“Next­Generation IT” as a Strategic Emerging Industry (SEI). Additionally, China plans to upgrade the technological capabilities of private and public services,including “triple play” services (the convergence of telecom, broadcasting and Internet networks), ecommerce, and e­government and statistics systems.Furthermore, the government plans to invest in R&D of the “Internet of things” and cloud computing, and develop digital and virtual technologies.E.  OFF­BALANCE SHEET ARRANGEMENTSWe have not entered into any financial guarantees or other commitments to guarantee the payment obligations of any third parties. We have not enteredinto any derivative contracts that are indexed to our shares and classified as shareholders’ equity, or that are not reflected in our consolidated financial statements.We do not have any retained or contingent interest in assets transferred to an unconsolidated entity that serves as credit, liquidity or market risk support to suchentity. We do not have any variable interest in any unconsolidated entity that provides financing, liquidity, market risk or credit support to us or engages in leasing,hedging or research and development services with us.52F.  TABULAR DISCLOSURE OF CONTRACTUAL OBLIGATIONSContractual obligationsWe have certain fixed contractual obligations and commitments that include future estimated payments. Changes in our business needs, cancellationprovisions, changing interest rates, and other factors may result in actual payments differing from the estimates. We cannot provide certainty regarding the timingand amounts of payments. We have presented below a summary of the most significant assumptions used in our determination of amounts presented in the tables,in order to assist in the review of this information within the context of our consolidated financial position, results of operations, and cash flows.The following tables summarize our contractual obligations as of December 31, 2019 (dollars in thousands), and the effect these obligations are expected tohave on our liquidity and cash flows in future periods.Payments Due by PeriodContractual obligations:TotalLess than 1 year1­2 years3­5 yearsMore than 5 yearsAccounts payable$4,314$4,314$­$­$­Accrued liabilities and other payables53,31820,37932,939­­Acquisition of Saleya87,37818,53968,839Investment in Botbrain AI Limited6,924­6,924Lease liability728432296­­Total$152,662$43,664$108,998$­$­53ITEM 6.  DIRECTORS, SENIOR MANAGEMENT AND EMPLOYEES.A.  DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT.Executive Officers and DirectorsThe following table sets forth the names and ages as of the date of this annual report of each of our executive officers and directors:NameAgePositionXuesong Song51Chief Executive Officer, Chairman and DirectorDongpu Zhang51PresidentBaomin Li50Chief Technical OfficerJie Yu35Chief Financial OfficerKegang Peng47Vice President and DirectorDennis Galgano (1)(2)71Director (Independent)David Wei Tang (1)(2)54Director (Independent)Jin Meng Bryan Yap (1)(3)56Director (Independent)Zhihao Xu (3)43Director (Independent)(1)Member of the Audit Committee.(2)Member of the Compensation Committee.(3)Member of the Nominating and Corporate Governance Committee.Set forth below is biographical information concerning our executive officers and directors.Xuesong Song is a co­founder of C Media Limited and served as its Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer from 2012 until theconsummation of the AEA. From February 2014 through April 2017, Mr. Song served as a director of Seven Stars Cloud Group, Inc. (NASDAQ: SSC) and fromJanuary 2013 through February 2015, Mr. Song served as a director of Pingtan Marine Enterprise Ltd. (NASDAQ: PME). From May 2006 through January 2009, Mr.Song served as the Chairman of the Board of ChinaGrowth North Acquisition Corporation, a special purpose acquisition company, which acquired UIB GroupLimited in January 2009, in which he remains a director. Mr. Song has been a principal of Chum Capital Group Limited since August 2001, a merchant banking firmthat invests in growth Chinese companies and advises them in financings, mergers & acquisitions and restructurings, and Chief Executive Officer of Beijing ChumInvestment Co., Ltd. since December 2001. Mr. Song has been a director of Mobile Vision Communication Ltd. since July 2004. Mr. Song received a Master’s ofBusiness Administration degree from Oklahoma City/Tianjin Program.Dongpu Zhang was appointed as the President of the Company effective on August 25, 2018. Mr. Dongpu Zhang has served as the General Manager ofSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Superengine Suzhou”) and the Chief Executive Officer of Superengine HoldingLimited since September 2016. From February, 2014 to August, 2016, Mr. Zhang served as vice president of Industrial Development Group under China Fortune LandDevelopment Co., Ltd. From March, 2009 to February, 2014, Mr. Zhang served as the vice president of Aerospace Science and Technology Holding Group Co., Ltd.Mr. Zhang receive his Master Degree of Computer Science from Harbin Institute of Technology in 1994 and his Bachelor Degree of information system fromChangsha Institute of technology in 1991.54Baomin Li serves as the chief technology officer of the Company since February 1, 2019. From 2017 to 2019, Mr. Li served at Amazon as Sr. SoftwareDevelopment Manager, in charge of Amazon’s advertising targeting systems, overseeing infrastructure, data ingestion & modeling, and targeting products utilizingcomprehensive Amazon’s ecommerce data. Prior to Amazon, Mr. Li served as the chief technology officer at C Media Limited from 2016 to 2017. Mr. Li worked atCreditEase Inc. as VP of Engineering in the Big Data Innovation Center from 2014 to 2016, and at Google as Engineering Manager in advertising quality from 2013 to2014. From 1999 to 2012, Mr. Li worked at Microsoft Corporation and lastly served as Senior Development Manager. Mr. Li graduated from Peking University with aBachelor’s Degree in Mechanics and a Master’s Degree in Applied Mathematics, and from University of Missouri with a Master’s Degree in Computer Science.Jie Yu served as the chief financial officer of C Media Limited from January 2018 until the consummation of the asset exchange transactions. From June 2016to January 2018, Mr. Yu served as chief financial officer and secretary of the board of directors of MTI Environment Group Limited. Prior to joining MTI, Mr. Yuserved as the senior manager at DA HUA CPA from November 2012 to May 2016. Previously, Mr. Yu served as the manager at Crowe Horwath (Hong Kong) CPA.Mr. Yu holds a bachelor degree in accounting and finance from University of Auckland and postgraduate diploma in accounting from University of Auckland.Kegang Peng served as the Vice Chairman of the board of directors C Media Limited from October 2014 to the consummation of the asset exchangetransactions, and is now a member of the Company’s board of directors. Previously, from 2012 to 2014, Mr. Peng was Chairman of the board and founder of JiangsuSuqian Jinghaiboyuan Information and Technology Co., Ltd. Mr. Peng studied at Beijing University of Aeronautics and Astronautics majoring computer andapplication.Dennis Galgano was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange agreement. He was a registered consultantwith Morgan Joseph Triartisan LLC from November 2016 until October 2017, and previously served as vice Chairman and head of international investment bankingfor Morgan Joseph Triartisan LLC, which is a registered broker dealer engaged in the investment banking and financial advisory industry. Mr. Galgano received aB.S. degree in Chemistry from St. John’s University and an M.B.A. from The Wharton School in 1972.Mr. David Wei Tang was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, prior to joining our Company, Mr. Tang served as President ofHuakang Financial Holdings, a Chinese multi­disciplinary financial holdings group with subsidiaries in investments, insurance, wealth management and financialtechnology. From 2008 to 2010 and from 2012 to 2013, Mr. Tang served as Vice President, Chief Financial Officer and Chief Strategy Officer of Vimicro Corporation, aNASDAQ­listed company (NASDAQ: VIMC). Prior to that, from 2006 to 2008 he served as the Chief Financial Officer of Fanhua Inc., formerly known as “CNinsureInc.”, a NASDAQ­listed company (NASDAQ: FANH), from 2003 to 2004, he served as the Chief Financial Officer of IRICO Group, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE: 438) and in 2000, he served as the Chief Financial Officer of Chinasoft International, a Hong Kong Stock Exchange­listed company (HKSE:354). Prior to those positions, he worked as an equity research analyst at Merrill Lynch & Co. in New York. Mr. Tang also serves as Chair of Audit Committee ofHXD. Mr. Tang received a master’s degree in business administration from the Stern School of Business, New York University.Mr. Jin Meng Bryan Yap was appointed as a director of the Company on December 14, 2019, Mr. Yap has extensive experience in investment banking,financial and business consulting, financial structuring, capital raising, portfolio optimization and balance sheet restructuring. He is currently the CEO andManaging Director of Daun Consulting Singapore Pte Ltd, a single family office focusing on consulting and selective investments. He is also currently serving asthe Honorary Treasurer of the ACI (Financial Markets Association) – Singapore since 2001.  Zhihao Xu was appointed as a director of the Company following the consummation of the asset exchange transactions. Mr. Xu has served as the ChiefExecutive Officer of Geely Technology, in Hangzhou, China, since December 2017, and previously served as the Chairman and Chief Executive Officer of BeijingDingchengrenhe Investment Co., Ltd., a funds management company, from January 2017 to December 2017. Mr. Xu served as the Chairman of president of HNAUSOLV CO., LTD., and the chief innovation officer of HNA Logistics Group from January 2014 to December 2016, and prior to that as the Chairman of GopayInnovation Technology Co. Ltd., an online payment system operator supporting online money transfers, from April 2012 to January 2014. Mr. Xu graduated from theBusiness School of Renmin University of China and from the Wudaokou Finance College of Tsinghua University with a fund qualification certificate and securitiesqualification certificate. 55B.  COMPENSATION.Compensation of Directors and Executive OfficersFor the fiscal year ended December 31, 2019, we paid an aggregate of approximately $517,871 in cash compensation to our executive officers andindependent directors for serving on our board of directors.Other than non­employee directors, we do not intend to compensate directors for serving on our board of directors or any of its committees. We do,however, intend to reimburse each member of our board of directors for out­of­pocket expenses incurred by each director in connection with attending meetings ofthe board of directors and its committees.AdministrationThe Incentive Plan is administered by our board of directors, or at the discretion of the board, by our compensation committee. Our board of directors hasdelegated authority to our compensation committee to administer the Incentive Plan. Subject to the terms of the Incentive Plan, the compensation committee mayselect participants to receive awards, determine the types of awards and terms and conditions of awards, and interpret provisions of the Incentive Plan.The ordinary shares issued or to be issued under the Incentive Plan consist of authorized but unissued shares. If any ordinary shares covered by an awardare not purchased or are forfeited, or if an award otherwise terminates without delivery of any ordinary shares, then the number of ordinary shares counted againstthe aggregate number of ordinary shares available under the plan with respect to the award will, to the extent of any such forfeiture or termination, again be availablefor making awards under the Incentive Plan.EligibilityAwards may be made under the Incentive Plan to our employees, officers, directors, consultants or advisers or to any of our affiliates, and to any otherindividual whose participation in the Incentive Plan is determined to be in our best interests by our board of directors.Amendment or Termination of the PlanOur board of directors may terminate or amend the Incentive Plan at any time and for any reason. No amendment, however, may adversely impair the rightsof grantees with respect to outstanding awards. The Incentive Plan has a term of ten years. Amendments will be submitted for shareholder approval to the extentrequired by applicable stock exchange listing requirements or other applicable laws.OptionsThe Incentive Plan permits the granting of options to purchase ordinary shares intended to qualify as incentive share options under the Internal RevenueCode and share options that do not qualify as incentive share options, or non­qualified share options.The exercise price of each share option may not be less than 100% of the fair market value of our ordinary shares representing ordinary shares on the dateof grant. In the case of certain 10% shareholders who receive incentive share options, the exercise price may not be less than 110% of the fair market value of ourordinary shares representing ordinary shares on the date of grant. An exception to these requirements is made for options that we grant in substitution for optionsheld by employees of companies that we acquire. In such a case the exercise price is adjusted to preserve the economic value of the employee’s share option fromhis or her former employer.The term of each share option is fixed by the compensation committee and may not exceed ten years from the date of grant. The compensation committeedetermines at what time or times each option may be exercised and the period of time, if any, after retirement, death, disability or termination of employment duringwhich options may be exercised.Options may be made exercisable in installments. The award agreement provides the vesting of the options. Exercisability of options may be accelerated bythe compensation committee. 56In general, an optionee may pay the exercise price of an option by (1) cash or check (in U.S. dollars or Renminbi or other local currency as approved by thecompensation committee), (2) ordinary shares held for such period of time as may be required by the compensation committee, (3) delivery of a notice of a marketorder with a broker with respect to ordinary shares then issuable upon exercise of an option, and that the broker has been directed to pay us a sufficient portion ofnet proceeds of the sale in satisfaction of the exercise price, provided that payment of such proceeds is then made to us upon settlement of such sale, (4) otherproperty acceptable to the compensation committee with a fair market value equal to the exercise price, (5) cashless exercise or (6) any combination of the foregoing.Share options granted under the Incentive Plan may not be sold, transferred, pledged, or assigned other than by will or under applicable laws of descentand distribution. However, we may permit limited transfers of non­qualified options for the benefit of immediate family members of grantees to help with estateplanning concerns or pursuant to a domestic relations order in settlement of marital property rights.Other AwardsThe compensation committee may also award under the Incentive Plan:1.ordinary shares subject to restrictions;2.deferred ordinary shares, credited as deferred ordinary share units, but ultimately payable in the form of unrestricted ordinary shares in accordancewith the terms of the grant or with the participant’s deferral election;3.ordinary share units subject to restrictions;4.unrestricted ordinary shares, which are ordinary shares issued at no cost or for a purchase price determined by the compensation committee which arefree from any restrictions under the 2011 Omnibus Incentive Plan;5.dividend equivalent rights entitling the grantee to receive credits for dividends that would be paid if the grantee had held a specified number ofordinary shares; or6.a right to receive a number of ordinary shares or, in the discretion of the compensation committee, an amount in cash or a combination of ordinaryshares and cash, based on the increase in the fair market value of the ADSs representing ordinary shares underlying the right during a stated periodspecified by the compensation committee.Effect of Certain Corporate TransactionsCertain change of control transactions involving us may cause awards granted under the Incentive Plan to vest, unless the awards are continued orsubstituted for by the surviving company in connection with the corporate transaction.Unless otherwise provided in the appropriate option agreement on the date of grant or provided by our board of directors thereafter with the consent of thegrantee, options granted under the Incentive Plan become exercisable in full following (1) a dissolution of our company or a merger, consolidation or reorganizationof our company with one or more other entities in which we are not the surviving entity, (2) a sale of substantially all of our assets to another person or entity, or (3)any transaction (including without limitation a merger or reorganization in which we are the surviving entity) which results in any person or entity owning 50% ormore of the combined voting power of all classes of our shares.57Adjustments for Dividends and Similar EventsThe compensation committee will make appropriate adjustments in outstanding awards and the number of ordinary shares available for issuance under theIncentive Plan, including the individual limitations on awards, to reflect ordinary share dividends, stock splits and other similar events.C.  BOARD PRACTICES.Board of DirectorsOur board of directors consists of seven members being Messrs. Xuesong Song, Kegang Peng, Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap andZhihao Xu. Our directors hold office until our annual meeting of shareholders, where their successors will be duly elected and qualified, or until the directors’ death,resignation or removal, whichever is earlier. Our directors are subject to a four­year term of office and hold office until their resignation, death or incapacity or untiltheir respective successors have been elected and qualified in accordance with our fourth amended and restated memorandum of association and articles ofassociation. A director will be removed from office if, among other things, the director (1) becomes bankrupt, (2) dies or becomes of unsound mind, or (3) is absentfrom meetings of our board of directors for six consecutive months without leave and our board of directors resolves that the office is vacated. A director is notentitled to any special benefits upon termination of service with the company.Director IndependenceOur board of directors consists of seven members; Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu have been determinedby us to be independent directors within the meaning of the independent director guidelines of the NASDAQ Corporate Governance Rules (the “NASDAQ Rules”).Committees of Our Board of DirectorsTo enhance our corporate governance, we established three committees under our board of directors: an audit committee, a compensation committee, and anominating and corporate governance committee. We have adopted a charter for each of these committees. The committees have the following functions andmembers.Audit CommitteeOur audit committee reports to our board of directors regarding the appointment of our independent public accountants, the scope and results of ourannual audits, compliance with our accounting and financial policies and management’s procedures and policies relating to the adequacy of our internal accountingcontrols. Our audit committee consists of Messrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, and Jin Meng Bryan Yap. Mr. Galgano, having accounting and financialmanagement expertise, serves as the Chairman of the audit committee and is an “audit committee financial expert” as defined by the rules and regulations of the SEC.Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQ Rules and underRule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).Our audit committee is responsible for, among other things:●the appointment, evaluation, compensation, oversight and termination of the work of our independent auditor (including resolution of disagreementsbetween management and the independent auditor regarding financial reporting);●an annual performance evaluation of the audit committee;●establishing procedures for the receipt, retention and treatment of complaints regarding accounting, internal accounting controls, auditing matters orpotential violations of law, and the confidential, anonymous submission by our employees of concerns regarding questionable accounting or auditingmatters or potential violations of law;58●ensuring that it receives an annual report from our independent auditor describing our internal control procedures and any steps taken to deal withmaterial control deficiencies and attesting to the auditor’s independence and describing all relationships between the auditor and us;●reviewing our annual audited financial statements and quarterly financial statements with management and our independent auditor;●reviewing and approving all proposed related party transactions;●reviewing our policies with respect to risk assessment and risk management;●meeting separately and periodically with management and our independent auditor; and●reporting regularly to our board of directors.Compensation CommitteeOur compensation committee assists the board of directors in reviewing and approving the compensation structure of our directors and executive officers,including all forms of compensation to be provided to our directors and executive officers. In addition, the compensation committee reviews share compensationarrangements for all of our other employees. Members of the compensation committee are not prohibited from direct involvement in determining their owncompensation. Our Chief Executive Officer is not permitted to be present at any committee meeting during which his or her compensation is deliberated. Ourcompensation committee consists of Dennis Galgano and David Wei Tang, with Mr. Tang serving as the Chairman of the compensation committee. Our board ofdirectors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under the applicable requirements of the NASDAQ Rules.Our compensation committee is responsible for, among other things:●reviewing and approving corporate goals and objectives relevant to the compensation of our Chief Executive Officer, evaluating the performance of ourChief Executive Officer in light of those goals and objectives and setting the compensation level of our Chief Executive Officer based on thisevaluation;●reviewing and making recommendations to the board with respect to the compensation of our executives, incentive compensation and equity­basedplans that are subject to board approval; and●providing annual performance evaluations of the compensation committee.Nominating and Corporate Governance CommitteeOur nominating and corporate governance committee assists the board of directors in identifying and selecting or recommending individuals qualified tobecome our directors, developing and recommending corporate governance principles and overseeing the evaluation of our board of directors and management. Ournominating and corporate governance committee consists of Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu, with Mr. Yap serving as the Chairman of the nominating andcorporate governance committee. Our board of directors has determined that each of these persons meet the definition of “independent director” under theapplicable requirements of the NASDAQ Rules.Our nominating and corporate governance committee is responsible for, among other things:●selecting and recommending to our board nominees for election or re­election to our board, or for appointment to fill any vacancy;●reviewing annually with our board the current composition of the board of directors with regards to characteristics such as independence, age, skills,experience and availability of service to us;●selecting and recommending to our board the names of directors to serve as members of the audit committee and the compensation committee, as wellas the nominating and corporate governance committee itself; advising our board of directors periodically with regards to significant developments inthe law and practice of corporate governance as well as our compliance with applicable laws and regulations, and making recommendations to ourboard of directors on all matters of corporate governance and on any remedial action to be taken; and●monitoring compliance with our code of business conduct and ethics, including reviewing the adequacy and effectiveness of our procedures to ensureproper compliance.59Code of Business Conduct and EthicsOur board of directors adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees.Duties of DirectorsUnder British Virgin Islands law, our directors have a duty to act honestly, in good faith and with a view to our best interests. Our directors also have a dutyto exercise care, diligence and skills that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. In fulfilling their duty of care to us, our directorsmust ensure compliance with our memorandum of association and articles of association. We have the right to seek damages if a duty owed by our directors isbreached.The functions and powers of our board of directors include, among others:●appointing officers and determining the term of office of the officers;●authorizing the payment of donations to religious, charitable, public or other bodies, clubs, funds or associations as deemed advisable;●exercising the borrowing powers of the company and mortgaging the property of the company;●executing cheques, promissory notes and other negotiable instruments on behalf of the company; and●maintaining or registering a register of mortgages, charges or other encumbrances of the company.Remuneration and BorrowingThe directors may receive such remuneration as our board of directors may determine from time to time. Each director is entitled to be repaid or prepaid alltraveling, hotel and incidental expenses reasonably incurred or expected to be incurred in attending meetings of our board of directors or committees of our board ofdirectors or shareholder meetings or otherwise in connection with the discharge of his or her duties as a director. The compensation committee will assist thedirectors in reviewing and approving the compensation structure for the directors.Our board of directors may exercise all the powers of the company to borrow money and to mortgage or charge our undertakings and property or any partthereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability or obligation of the company orof any third party.QualificationA director is not required to hold shares as a qualification to office.60Limitation on Liability and Other Indemnification MattersBritish Virgin Islands law does not limit the extent to which a company’s memorandum of association and articles of association may provide forindemnification of officers and directors, except to the extent any such provision may be held by the British Virgin Islands courts to be contrary to public policy,such as to provide indemnification against civil fraud or the consequences of committing a crime.Under our memorandum of association and articles of association, we may indemnify our directors, officers and liquidators against all expenses, includinglegal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal administrative or investigativeproceedings to which they are party or are threatened to be made a party by reason of their acting as our director, officer or liquidator. To be entitled toindemnification, these persons must have acted honestly and in good faith with a view to the best interest of the company and, in the case of criminal proceedings,they must have had no reasonable cause to believe their conduct was unlawful.Compensation Committee Interlocks and Insider ParticipationNone of the members of our compensation committee is an officer or employee of our company. None of our executive officers currently serves, or in thepast year has served, as a member of the board of directors or compensation committee of any entity that has one or more executive officers serving on our board ofdirectors or compensation committee.Employment AgreementsOn August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Song Agreement”) with Mr. Xuesong Song, to serve as the ChiefExecutive Officer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Song Agreement, Mr. Song will receive no salary for his servicesbut will be eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On August 19, 2018, the Company entered into an Employment Agreement (the “Yu Agreement”) with Mr. Jie Yu, to serve as the Chief Financial Officer ofthe Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Yu Agreement, Mr. Yu will receive an annual salary of RMB700,000, and will be eligiblefor an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.On February 1, 2019, the Company entered into an Employment Agreement (the “Li Agreement”) with Mr. Baomin Li, to serve as the Chief TechnologyOfficer of the Company for a four­year term, subject to renewal. Under the terms of the Li Agreement, Mr. Li will receive an annual salary of RMB2,000,000, and willbe eligible for an annual cash bonus in the Board’s sole discretion.D.  EMPLOYEES.As of December 31, 2019 and 2018, we had a total of 182 and 111 full­time employees, including 90 and 51 in research and development, 19 and 17 in salesand marketing and the rest in a variety of other divisions, respectively. All of our employees are full­time employees. None of our employees is currently representedby a union and/or collective bargaining agreements. We believe that we have good relations with our employees and since our inception we have had no history ofwork stoppages or union organizing campaigns.E.  SHARE OWNERSHIP.The following table provides information as to the beneficial ownership of our ordinary shares as of December 31, 2019, by the persons listed. Beneficialownership of shares is determined under the rules of the SEC and generally includes any shares over which a person exercises sole or shared voting or investmentpower. For purposes of the following table, a person is deemed to have beneficial ownership of any ordinary shares if such person has the right to acquire suchshares within 60 days of December 31, 2019. For purposes of computing the percentage of outstanding shares held by each person, any shares that such person hasthe right to acquire within 60 days after of December 31, 2019 are deemed to be outstanding, but are not deemed to be outstanding for the purpose of computing thepercentage ownership of any other person. Except as otherwise noted, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all ofthe ordinary shares beneficially owned by them. Unless otherwise indicated, the address of each person listed is c/o Luokung Technologies, B9­8, Block B, SOHOPhase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China.61Percentage ownership of the ordinary shares in the following table is based on 209,081,533 ordinary shares outstanding on December 31, 2019.Numberof sharesPercentof classDirectors and named executive officersXuesong Song, Chairman, Chief Executive Officer and Director (1)38,156,43018.25%Kegang Peng, Vice President and Director (2)17,231,9558.24%Dennis Galgano, Director75,796*%Zhihao Xu, Director (3)6,962,8323.33%Dongpu Zhang, President (4)2,321,7921.11%Directors and executive officers as a group (10 persons)64,748,80530.97%(1)Consists of (i) 4,030,882 shares owned directly by Charm Dragon International Limited, a British Virgin Islands company and (ii) 22,624,793 shares owneddirectly by Bravo First Development Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Xuesong Song is the controlling shareholder of Bravo First DevelopmentLimited. Mr. Xuesong Song is the sole director of Charm Dragon International Limited. Mr. Xuesong Song also owns all 1,000,000 of the Company’s outstandingpreferred shares, and each preferred share has the right to 399 votes at a meeting of the shareholders of the Company.  Mr. Song therefore is the controllingshareholder of the Company.(2)Consists of 17,231,955 shares owned directly by Plenty Prestige Enterprises Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Kegang Peng is the sole director ofPlenty Prestige Enterprises Limited.(3)Consists of 6,962,832 shares directly owned by Geely Group Limited., Mr. Zhihao Xu is the Chief Executive Officer of Geely Technology.(4)Consists of 2,321,792 shares owned directly by Genoa Peak Limited, a British Virgin Islands company. Mr. Dongpu Zhang controls Genoa Peak Limited.*Represents less than 1% of shares outstandingITEM 7.  MAJOR SHAREHOLDERS AND RELATED PARTY TRANSACTIONS.A.  MAJOR SHAREHOLDERSPlease refer to Item 6.E “Directors, Senior Management and Employees — Share Ownership.”To our knowledge, (A) we are not directly or indirectly owned or controlled by (i) another corporation or (ii) any foreign government and (B) there are noarrangements (including any announced or expected takeover bid), the operation of which may at a subsequent date result in a change in our control.The voting rights of our major shareholders do not differ from the voting rights of other holders of the same class of shares.62B.  RELATED PARTY TRANSACTIONS.  BUSINESS RELATIONSHIPS.Our subsidiaries, consolidated affiliated entities, and the subsidiaries of the consolidated affiliated entities have engaged, during the ordinary course ofbusiness, in a number of customary transactions with each other. All of these inter­company balances have been eliminated in consolidation.As of December 31, 2019 and 2018, we had amount due from a related party, Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited, in the amounts of $0.2million and $0.2 million, respectively. As of December 31, 2018, we had amount due from C Media Limited of $4.7 million. These amounts due from related parties areshort term in nature, non­interest bearing, unsecured and repayable on demand.As of December 31, 2019 and 2018, we had amounts due to related parties, Mr. Song, C Media and Vision Capital Profits Limited, in the amounts of $Nil and$1.01 million; $0.06 million and $Nil; $0.11 million and $1.75 million, respectively. These amounts due to related parties are short term in nature, non­interest bearing,unsecured and payable on demand.Our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Xuesong Song, serves as an officer of Beijing Zhong Chuan Shi Xun and is one of the legal owners ofBeijing Zhong Chuan Shi Xun. The following table sets forth the relationship of Mr. Song with Beijing Zhong Chuan Shi Xun:NameRelationship withLuokung TechnologyRelationship withBeijing Zhong ChuanShi XunPercentageOwnership Interest inBeijing Zhong ChuanShi XunXuesong SongChief Executive OfficerChief Executive Officer61.82%C.  INTERESTS OF EXPERTS AND COUNSEL.None.ITEM 8.  FINANCIAL INFORMATION.A.  CONSOLIDATED STATEMENTS AND OTHER FINANCIAL INFORMATION.See “Item 18.  Financial Statements.”Legal ProceedingsTo our knowledge, other than as described below there are no material legal proceedings threatened against us. From time to time, we may be subject tovarious claims and legal actions arising in the ordinary course of business. Following the consummation of the AEA, we became successor in interest to the legalproceedings described below.63Lawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditionedTrain Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000).Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYI Technology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital andTechnology Limited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through an information networkof certain works, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdictfrom the court. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).Dividend PolicyWe currently intend to retain all of our available funds and future earnings for use in the operation and expansion of our business and do not anticipatepaying cash dividends in the foreseeable future. Under the terms of our Amended and Restated Memorandum and Articles of Association the declaration andpayment of any dividends in the future will be determined by our board of directors, in its discretion, and will depend on a number of factors, including our earnings,capital requirements and overall financial condition and our ability to receive dividends from our subsidiaries. If we pay any dividends, we will pay our shareholders’dividends with respect to their underlying shares to the same extent as holders of our ordinary shares, subject to the terms of the deposit agreement, including thefees and expenses payable thereunder. Cash dividends on our ordinary shares, if any, will be paid in U.S. dollars.Our ability to receive dividends from our subsidiaries may limit our ability to pay dividends on our ordinary shares.  See Risk Factors – Risks Related toDoing Business in China – Our holding company structure may limit the payment of dividends” and “Item 10.  Additional Information – D. Exchange Controls –Dividend Distribution”.B.  SIGNIFICANT CHANGES.N/AITEM 9.  THE OFFER AND LISTINGA. OFFER AND LISTING DETAILS.Markets and Share Price HistoryThe primary trading market for our ordinary shares, as represented by American Depositary Shares or ADSs is the NASDAQ Capital Market, where ourshares have been listed and traded under the symbol KONE since May 14, 2010. On August 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the AssetExchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into on January 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to LuokungTechnology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delisted from the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3,2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”. 64The table below sets forth the high and low reported sales prices in dollars of our ordinary shares, as reported by NASDAQ in the periods as indicated:ADRs*/Ordinary SharesHighLowQuarterly Highs and Lows (for the two most recent full financial years and any subsequent period, based on calendarquarter end)2019Fourth Quarter6.131.28Third Quarter10.265.43Second Quarter7.505.21First Quarter12.207.002018Third Quarter8.006.30Second Quarter8.824.25First Quarter6.403.702017Fourth Quarter5.592.91Third Quarter3.992.67Second Quarter4.063.07First Quarter5.152.83Monthly Highs and Lows (for the most recent six months)December 20191.571.32November 20191.691.28October 20196.131.49September 20197.045.43August 201910.266.11July 201910.096.20*Prior to January 3, 2019, we traded ADS instead of Ordinary Shares.B.  PLAN OF DISTRIBUTION.Not Applicable.C. MARKETS.The primary trading market for our ordinary shares is the NASDAQ Capital Market, where our ordinary shares are listed and traded since May 14, 2010. OnAugust 17, 2018, we completed the transactions contemplated by the Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited (“C Media”) entered into onJanuary 25, 2018. On August 20, 2018, we changed our name to Luokung Technology Corp., our American Depository Shares (“ADSs”) were voluntarily delistedfrom the NASDAQ Capital Market on September 19, 2018 and on January 3, 2019 our ordinary shares started trading on NASDAQ under the ticker symbol “LKCO”.65D. SELLING SHAREHOLDERS.Not applicable.E. DILUTION.Not applicable.F. EXPENSES OF THE ISSUE.Not applicable.ITEM 10.  ADDITIONAL INFORMATION.A.  SHARE CAPITALNot applicable.B.  MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATIONWe are a British Virgin Islands company incorporated with limited liability and our affairs are governed by the provisions of our memorandum of associationand articles of association, as amended and restated from time to time, and by the provisions of applicable British Virgin Islands law.Our memorandum of association and articles of association authorize the issuance of up to 522,794,872 shares, which are designated into (i) 500,000,000ordinary shares of par value $0.01 each (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of par value $0.01 each (“Preferred Shares”), and (iii) 21,794,872 seriesA preferred shares of par value $0.01 each, in each case with the rights, preferences and privileges as set out in the memorandum and articles of association of theCompany.The following is a summary of the material provisions of our ordinary shares and our memorandum of association and articles of association.Ordinary SharesAll of our issued and outstanding ordinary shares are fully paid and non­assessable. Holders of our ordinary shares who are non­residents of the BritishVirgin Islands may freely hold and vote their shares.Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder:(a)the right to one vote at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.66Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on the holders ofany other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder:(a)the right to 399 votes at a meeting of the members or on any resolution of members;(b)the right to an equal share in any distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up;(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject to ApplicableLaw; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to Applicable Lawand Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).Each Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without the payment of any additional sum into an equal number of fullypaid Ordinary Shares upon the conclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions.Limitation on Liability and Indemnification MattersUnder British Virgin Islands law, each of our directors and officers, in performing his or her functions, is required to act honestly and in good faith with aview to our best interests and exercise the care, diligence and skill that a reasonably prudent person would exercise in comparable circumstances. Such limitation ofliability does not affect the availability of equitable remedies such as injunctive relief or rescission. These provisions will not limit the liability of directors underUnited States federal securities laws.We may indemnify any of our directors or anyone serving at our request as a director of another entity against all expenses, including legal fees, andagainst all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings. We mayonly indemnify a director if he or she acted honestly and in good faith with the view to our best interests and, in the case of criminal proceedings, the director hadno reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. The decision of our board of directors as to whether the director acted honestly and in goodfaith with a view to our best interests and as to whether the director had no reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful, is in the absence offraud sufficient for the purposes of indemnification, unless a question of law is involved. The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement,conviction or the entry of no plea does not, by itself, create a presumption that a director did not act honestly and in good faith and with a view to our best interestsor that the director had reasonable cause to believe that his or her conduct was unlawful. If a director to be indemnified has been successful in defense of anyproceedings referred to above, the director is entitled to be indemnified against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paidin settlement and reasonably incurred by the director or officer in connection with the proceedings.We may purchase and maintain insurance in relation to any of our directors or officers against any liability asserted against the directors or officers andincurred by the directors or officers in that capacity, whether or not we have or would have had the power to indemnify the directors or officers against the liabilityas provided in our memorandum of association and articles of association.Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted for our directors or officers under the foregoing provisions, wehave been informed that in the opinion of the Securities and Exchange Commission, such indemnification is against public policy as expressed in the Securities Actand is therefore unenforceable as a matter of United States law.67Differences in Corporate LawWe were incorporated under, and are governed by, the laws of the British Virgin Islands. The corporate statutes of the State of Delaware and the BritishVirgin Islands are similar, and the flexibility available under British Virgin Islands law has enabled us to adopt memorandum of association and articles of associationthat will provide shareholders with rights that do not vary in any material respect from those they would enjoy if we were incorporated under the Delaware GeneralCorporation Law, or Delaware corporate law. Set forth below is a summary of some of the differences between provisions of the BVI Act applicable to us and thelaws application to companies incorporated in Delaware and their shareholders.Director’s Fiduciary DutiesUnder Delaware corporate law, a director of a Delaware corporation has a fiduciary duty to the corporation and its stockholders. This duty has twocomponents: the duty of care and the duty of loyalty. The duty of care requires that a director act in good faith, with the care that an ordinarily prudent personwould exercise under similar circumstances. Under this duty, a director must inform himself of, and disclose to stockholders, all material information reasonablyavailable regarding a significant transaction. The duty of loyalty requires that a director act in a manner he reasonably believes to be in the best interests of thecorporation. He must not use his corporate position for personal gain or advantage. This duty prohibits self­dealing by a director and mandates that the bestinterest of the corporation and its stockholders take precedence over any interest possessed by a director, officer or controlling stockholder and not shared by thestockholders generally. In general, actions of a director are presumed to have been made on an informed basis, in good faith and in the honest belief that the actiontaken was in the best interests of the corporation. However, this presumption may be rebutted by evidence of a breach of one of the fiduciary duties. Should suchevidence be presented concerning a transaction by a director, a director must prove the procedural fairness of the transaction, and that the transaction was of fairvalue to the corporation.British Virgin Islands law provides that every director of a British Virgin Islands company in exercising his powers or performing his duties shall acthonestly and in good faith and in what the director believes to be in the best interests of the company. Additionally, the director shall exercise the care, diligence andskill that a reasonable director would exercise in the same circumstances taking into account the nature of the company, the nature of the decision and the positionof the director and his responsibilities. In addition, British Virgin Islands law provides that a director shall exercise his powers as a director for a proper purpose andshall not act, or agree to the company acting, in a manner that contravenes the BVI Act or the memorandum of association or articles of association of the company.Amendment of Governing DocumentsUnder Delaware corporate law, with very limited exceptions, a vote of the stockholders is required to amend the certificate of incorporation. Under BritishVirgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, (i) our shareholders may amend our memorandum of association and articles ofassociation by a resolution of shareholders, or (ii) our board of directors may amend our memorandum of association and articles of association by a resolution ofdirectors without a requirement for a resolution of shareholders so long as the amendment does not:●restrict the rights of the shareholders to amend the memorandum of association and articles of association;●change the percentage of shareholders required to pass a resolution of shareholders to amend the memorandum of association and articles ofassociation;●amend the memorandum of association and articles of association in circumstances where the memorandum of association and articles of associationcannot be amended by the shareholders; or●amend the provisions of memorandum of association or the articles of association pertaining to “rights attaching to shares,” “rights not varied by theissue of the shares pari passu,” “variation of rights” and “amendment of memorandum and articles”.68Written Consent of DirectorsUnder Delaware corporate law, directors may act by written consent only on the basis of a unanimous vote. Under British Virgin Islands law, directors’consents need only a majority of directors signing to take effect under our memorandum association and articles of association, directors may act by writtenconsents of all directors.Written Consent of ShareholdersUnder Delaware corporate law, unless otherwise provided in the certificate of incorporation, any action to be taken at any annual or special meeting ofstockholders of a corporation, may be taken by written consent of the holders of outstanding stock having not less than the minimum number of votes that wouldbe necessary to take such action at a meeting. As permitted by British Virgin Islands law, shareholders’ consents need only a majority of shareholders signing totake effect. Our memorandum of association and articles of association provide that shareholders may approve corporate matters by way of a resolution consentedto at a meeting of shareholders or in writing by a majority of shareholders entitled to vote thereon.Shareholder ProposalsUnder Delaware corporate law, a shareholder has the right to put any proposal before the annual meeting of shareholders, provided it complies with thenotice provisions in the governing documents. A special meeting may be called by the board of directors or any other person authorized to do so in the governingdocuments, but shareholders may be precluded from calling special meetings. British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation provide that our directors shall call a meeting of the shareholders if requested in writing to do so by shareholders entitled to exercise 30% or more of thevoting rights in respect of the matter for which the meeting is requested.Sale of AssetsUnder Delaware corporate law, a vote of the stockholders is required to approve the sale of assets only when all or substantially all assets are being sold. Inthe British Virgin Islands, shareholder approval is required when more than 50% of the company’s total assets by value are being disposed of or sold.Dissolution; Winding UpUnder Delaware corporate law, unless the board of directors approves the proposal to dissolve, dissolution must be approved by shareholders holding100% of the total voting power of the corporation. Only if the dissolution is initiated by the board of directors may it be approved by a simple majority of thecorporation’s outstanding shares. Delaware corporate law allows a Delaware corporation to include in its certificate of incorporation a supermajority votingrequirement in connection with dissolutions initiated by the board. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles ofassociation, we may be voluntarily liquidated under Part XII of the BVI Act by resolution of directors and resolution of shareholders if we have no liabilities and weare able to pay our debts as they fall due.Redemption of SharesUnder Delaware corporate law, any stock may be made subject to redemption by the corporation at its option or at the option of the holders of such stockprovided there remains outstanding shares with full voting power. Such stock may be made redeemable for cash, property or rights, as specified in the certificate ofincorporation or in the resolution of the board of directors providing for the issue of such stock. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum ofassociation and articles of association, shares may be repurchased, redeemed or otherwise acquired by us. Our directors must determine that immediately followingthe redemption or repurchase we will be able to satisfy our debts as they fall due and the value of our assets exceeds our liabilities.69Variation of Rights of SharesUnder Delaware corporate law, a corporation may vary the rights of a class of shares with the approval of a majority of the outstanding shares of suchclass, unless the certificate of incorporation provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law, and our memorandum of association and articles ofassociation, if our share capital is divided into more than one class of shares, we may vary the rights attached to any class only with the consent in writing ofholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class and holders of not less than three­fourths of the issued shares of any other class of shareswhich may be affected by the variation.Removal of DirectorsUnder Delaware corporate law, a director of a corporation with a classified board may be removed only for cause with the approval of a majority of theoutstanding shares entitled to vote, unless the certificate provides otherwise. As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association andarticles of association, directors may be removed with or without cause by resolution of directors or resolution of shareholders.MergersUnder the BVI Act, two or more companies may merge or consolidate in accordance with the statutory provisions. A merger means the merging of two ormore constituent companies into one of the constituent companies, and a consolidation means the uniting of two or more constituent companies into a newcompany. In order to merger or consolidate, the directors of each constituent company must approve a written plan of merger or consolidation which must beauthorized by a resolution of shareholders.Shareholders not otherwise entitled to vote on the merger or consolidation may still acquire the right to vote if the plan of merger or consolidation containsany provision which, if proposed as an amendment to the memorandum association or articles of association, would entitle them to vote as a class or series on theproposed amendment. In any event, all shareholders must be given a copy of the plan of merger or consolidation irrespective of whether they are entitled to vote atthe meeting or consent to the written resolution to approve the plan of merger or consolidation.Inspection of Books and RecordsUnder Delaware corporate law, any shareholder of a corporation may for any proper purpose inspect or make copies of the corporation’s stock ledger, list ofshareholders and other books and records. Holders of our shares have no general right under British Virgin Islands law to inspect or obtain copies of our list ofshareholders or our corporate records. However, we will provide holders of our shares with annual audited financial statements. See “Where You Can FindAdditional Information.”Conflict of InterestThe BVI Act provides that a director shall, after becoming aware that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by the company,disclose that interest to the board of directors of the company. The failure of a director to disclose that interest does not affect the validity of a transaction enteredinto by the director or the company, so long as the director’s interest was disclosed to the board prior to the company’s entry into the transaction or was notrequired to be disclosed (for example where the transaction is between the company and the director himself or is otherwise in the ordinary course of business andon usual terms and conditions). As permitted by British Virgin Islands law and our memorandum of association and articles of association, a director interested in aparticular transaction may vote on it, attend meetings at which it is considered, and sign documents on our behalf which relate to the transaction.70Transactions with Interested ShareholdersDelaware corporate law contains a business combination statute applicable to Delaware public corporations whereby, unless the corporation hasspecifically elected not to be governed by such statute by amendment to its certificate of incorporation, it is prohibited from engaging in certain businesscombinations with an “interested shareholder” for three years following the date that such person becomes an interested shareholder. An interested shareholdergenerally is a person or group who or that owns or owned 15% or more of the target’s outstanding voting stock within the past three years. This has the effect oflimiting the ability of a potential acquirer to make a two­tiered bid for the target in which all shareholders would not be treated equally. The statute does not apply if,among other things, prior to the date on which such shareholder becomes an interested shareholder, the board of directors approves either the businesscombination or the transaction that resulted in the person becoming an interested shareholder. This encourages any potential acquirer of a Delaware publiccorporation to negotiate the terms of any acquisition transaction with the target’s board of directors.British Virgin Islands law has no comparable provision. As a result, we cannot avail ourselves of the types of protections afforded by the Delawarebusiness combination statute. However, although British Virgin Islands law does not regulate transactions between a company and its significant shareholders, itdoes provide that such transactions must be entered into bona fide in the best interests of the company and not with the effect of constituting a fraud on theminority shareholders.Independent DirectorsThere are no provisions under Delaware corporate law or under the BVI Act that require a majority of our directors to be independent.Cumulative VotingUnder Delaware corporate law, cumulative voting for elections of directors is not permitted unless the company’s certificate of incorporation specificallyprovides for it. Cumulative voting potentially facilitates the representation of minority shareholders on a board of directors since it permits the minority shareholderto cast all the votes to which the shareholder is entitled on a single director, which increases the shareholder’s voting power with respect to electing such director.There are no prohibitions to cumulative voting under the laws of the British Virgin Islands, but our memorandum of association and articles of association do notprovide for cumulative votingAnti­takeover Provisions in Our Memorandum of association and articles of associationSome provisions of our memorandum of association and articles of association may discourage, delay or prevent a change in control of our company ormanagement that shareholders may consider favorable, including provisions that authorize our board of directors to issue preference shares in one or more seriesand to designate the price, rights, preferences, privileges and restrictions of such preference shares.C. MATERIAL CONTRACTS.On January 25, 2018, the Company executed an Asset Exchange Agreement (“AEA”) with C Media Limited, a corporation organized under the laws of theCayman Islands (“C Media”), whereby the Company agreed to purchase all the capital stock and equity interests of LK Technology Ltd, together with its wholly­owned subsidiaries MMB Limited and Mobile Media (China) Limited and all respective subsidiaries from C Media in exchange for (i) 185,412,599 ordinary shares ofthe Company, par value $0.01 per share (“Ordinary Shares”), (ii) 1,000,000 preferred shares of Kingtone (“Preferred Shares”) and (iii) all issued and outstandingcapital stock or equity interests of the Company’s subsidiary, Topsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., and its wholly­owned subsidiary Xi’an Softech Co., Ltd.,including all entities effectively controlled by Xi’an Softech Co., Ltd. through contractual arrangements and variable business entities.To consummate the contemplated transactions described above, the Company obtained shareholder consent at a special meeting held on May 20, 2018, (i)to authorize 1,000,000 Preferred Shares, (ii) to authorize additional Ordinary Shares so that total authorized Ordinary Shares is equal to 250,000,000 shares, (iii) to listsuch Ordinary Shares on NASDAQ, and (iv) to approve the transactions contemplated in the Asset Exchange Agreement. Additionally, NASDAQ needed toapprove the contemplated transactions prior to consummation thereof. C Media had the right to terminate the AEA if the closing had not occurred (other thanthrough the failure of C Media to comply fully with its obligations under the AEA) on or before July 31, 2018. The transactions contemplated by the AEA wereconsummated on August 17, 2018.71On January 25, 2018, five shareholders of the Company including its largest shareholder and its Chief Executive Officer executed a Securities PurchaseAgreement, whereby such shareholders agreed to sell a total of 617,988 Ordinary Shares and 282,694 American Depository Shares of the Company to Redstone YYLManagement Limited, a company incorporated in the British Virgin Islands, in exchange for an aggregate purchase price of $1,897,860.09.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of SuperengineHolding Limited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (the “Superengine”), pursuant to which LK Technologyacquired all of the issued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by theissuance of our Ordinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. We are a party to the Agreement in connection with the issuance of theOrdinary Shares and certain other limited purposes.On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests ofSaleya from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of RMB 836 million (approximately equivalent to $120 million), which includes approximately RMB709 million (approximately equivalent to $101 million) in cash and the remaining RMB 127 million (approximately equivalent to $18 million) will be paid by issuance ofthe Company’s common stock (the “Shares”) at the conversion rate of $7 per share. In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, as of December31, 2019 and on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $14,334,451 and $18,539,343, respectively, and on February 5, 2020 it issued 2,708,498common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement. On February 24, 2020, the Company reached an agreement with twoof the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cash payment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of considerationfor the acquisition of Saleya,On November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 series A preferred shares at apurchase price of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, theCompany recognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. Geelymay request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021. On November 13, 2019, the Company entered into a Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. and a Warrant to purchase the Company’sordinary shares pursuant to which the Purchaser subscribed to purchase up to $100,000,000 of units with up to a $10,000,000 subscription at each closing, with eachUnit consisting of one ordinary share and one warrant, where each whole warrant entitles the holder to purchase one ordinary share. The first closing has not yetoccurred.On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferredshares for $45,000,000. Pursuant to the preferred stock subscription agreement the first closing will not occur until July 2020 and such closing will be for $13,500,000.Subsequent closings will occur on August 31 and September 30, 2020 for $13,500,000 and $18,000,000, respectively.D.  EXCHANGE CONTROLS.This section sets forth a summary of the most significant regulations or requirements that affect our business activities in China or our shareholders’ rightto receive dividends and other distributions from us.Regulations on Internet Content ProvidersThe Administrative Measures on Internet Information Services, or the Internet Content Measures, which was promulgated by the State Council onSeptember 25, 2000 and amended on January 8, 2011, set out guidelines on the provision of internet information services. The Internet Content Measures specifiesthat internet information services regarding news, publications, education, medical and health care, pharmacy and medical appliances, among other things, arerequired to be examined, approved and regulated by the relevant authorities. Internet information providers are prohibited from providing services beyond thoseincluded in the scope of their licenses or filings. Furthermore, the Internet Content Measures specifies a list of prohibited content. Internet information providers areprohibited from producing, copying, publishing or distributing information that is humiliating or defamatory to others or that infringes the legal rights of others.Internet information providers that violate such prohibition may face criminal charges or administrative sanctions. Internet information providers must monitor andcontrol the information posted on their websites. If any prohibited content is found, they must remove the content immediately, keep a record of such content andreport to the relevant authorities.The Internet Content Measures classifies internet information services into commercial internet information services and non­commercial internetinformation services. Commercial internet information services refer to services that provide information or services to internet users with charge. A provider ofcommercial internet information services must obtain an ICP License.72Regulations on Internet Audio­video Program ServicesOn December 20, 2007, the MII and the State Administration of Press, Publication, Radio, Film and Television, or the SAPPRFT, jointly issued theAdministrative Provisions for the Internet Audio­Video Program Service, or the Audio­video Program Provisions, which came into effect on January 31, 2008 andwas amended on August 28, 2015. The Audio­video Program Provisions defines “internet audio­video program services” as producing, editing and integrating ofaudio­video programs, supplying audio­video programs to the public via the internet, and providing audio­video programs uploading and transmission services to athird party. Entities providing internet audio­video programs services must obtain an internet audio video program transmission license. Applicants for suchlicenses shall be state­owned or state­controlled entities unless an internet audio­video program transmission license has been obtained prior to the effectiveness ofthe Audio­video Program Provisions in accordance with the then­in­effect laws and regulations. In addition, foreign­invested enterprises are not allowed to engagein the above­mentioned services. According to the audio video Program Provisions and other relevant laws and regulations, audio­video programs provided by theentities supplying Internet audio­video program services shall not contain any illegal content or other content prohibited by the laws and regulations, such as anycontent against the basic principles in the PRC Constitution, any content that damages the sovereignty of the country or national security, and any content thatdisturbs social order or undermine social stability. An audio­video program that has already been broadcast shall be retained in full for at least 60 days. Movies,television programs and other media content used as Internet audio­video programs shall comply with relevant administrative regulations on programs broadcaststhrough radio, movie and television channels. Entities providing services related to Internet audio­video programs shall immediately delete the audio­videoprograms violating laws and regulations, keep relevant records, report relevant authorities and implement other regulatory requirements.The Categories of the Internet Audio­Video Program Services, or the Audio­video Program Categories, promulgated by SAPPRFT on March 10, 2017,classifies internet audio/video programs into four categories: (I) Category I internet audio/video program service, which is carried out with a form of radio station ortelevision station; (II) Category II internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting service of current political news audio/video programs; (b)hosting, interviewing, reporting and commenting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education and other specializedaudio/video programs; (c) producing (interviewing not included) and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports,education and other specialized audio/video programs; (d) producing and broadcasting service of internet films/dramas; (e) aggregating and broadcasting service offilms, television dramas and cartoons; (f) aggregating and broadcasting service of arts, entertainment, technology, finance and economics, sports, education andother specialized audio/video programs; and (g) live audio/video broadcasting service of cultural activities of common social organizations, sport events or otherorganization activities; and (III) Category III internet audio/video program service, including (a) aggregating service of online audio/video contents, and (b) re­broadcasting service of the audio/video programs uploaded by internet users; and (IV) Category III internet audio/video program service, including (a) re­broadcasting of the radio/television program channels; and (b) re­broadcasting of internet audio/video program channels.On May 27, 2016, the SAPPRFT issued the Notice on Relevant Issues concerning Implementing the Approval Works of Upgrading Mobile Internet Audio­Video Program Service, or the Mobile Audio­Video Program Notice. The Mobile Audio­Video Program Notice provides that the mobile Internet audio­video programservices shall be deemed Internet audio­video program service. Entities which have obtained the approvals to provide the Internet audio­video program servicesmay use mobile WAP websites or mobile applications to provide audio­video program services. Entities with regulatory approvals may operate mobile applicationsto provide the audio­video program services. The types of the programs shall be within the permitted scope as provided in the licenses and such mobile applicationsshall be filed with the SAPPRFT.Regulations on Production and Operation of Radio/Television ProgramsOn July 19, 2004, the SAPPRFT promulgated the Administrative Measures on the Production and Operation of Radio and Television Programs, or the Radioand Television Program Production Measures, which came into effect on August 20, 2004 and was amended on August 28, 2015. The Radio and Television ProgramProduction Measures provides that any business that produces or operates radio or television programs must first obtain a Radio and Television ProgramProduction and Operation Permit. Entities holding such permits shall conduct their business within the permitted scope as provided in their permits. In addition,foreign­invested enterprises are not allowed to engage in the above­mentioned services.Regulations on Online Advertising ServicesOn April 24, 2015, the Standing Committee of the National People’s Congress enacted the Advertising Law of the People’s Republic of China, or the NewAdvertising Law, effective on September 1, 2015. The New Advertising Law increases the potential legal liability of advertising services providers and strengthensregulations of false advertising. On July 4, 2016, the State Administration for Industry and Commerce, or the SAIC, issued the Interim Measures of theAdministration of Online Advertising, or the SAIC Interim Measures, effective on September 1, 2016. The New Advertising Law and the SAIC Interim Measuresrequire that online advertisements may not affect users’ normal internet use and internet pop­up ads must display a “close” sign prominently and ensure one­keyclosing of the pop­up windows. The SAIC Interim Measures provides that all online advertisements must be marked “Advertisement” so that viewers can easilyidentify them as such. Moreover, the SAIC Interim Measures treats paid search results as advertisements that are subject to PRC advertisement laws, and requiresthat paid search results be conspicuously identified on search result pages as advertisements. The New Advertising Law and SAIC Interim Measures require us toconduct more stringent examination and monitoring of our advertisers and the content of their advertisements.73Regulations on Online GamesIn September 2009, the GAPP (currently known as the SAPPRFT), together with the National Copyright Administration, and the National Office ofCombating Pornography and Illegal Publications jointly issued the Notice on Further Strengthening on the Administration of Pre­examination and Approval ofOnline Game and the Examination and Approval of Imported Online Game, or the Circular 13. The Circular 13 states that foreign investors are not permitted to investin online game operating businesses in the PRC via wholly foreign­owned entities, Sino­foreign equity joint ventures or cooperative joint ventures or to exercisecontrol over or participate in the operation of domestic online game businesses through indirect means, such as other joint venture companies or contractual ortechnical arrangements. If the our contractual arrangements were deemed under the Circular 13 to be an “indirect means” for foreign investors to exercise controlover or participate in the operation of a domestic online game business, our contractual arrangements might be challenged by the SAPPRFT. We are not aware ofany online game companies which use the same or similar contractual arrangements having been challenged by the SAPPRFT as using those contractualarrangements as an “indirect means” for foreign investors to exercise control over or participate in the operation of a domestic online game business or having beenpenalized or ordered to terminate operations since the Circular 13 became effective. However, it is unclear whether and how the Circular 13 might be interpreted orimplemented in the future. See “Risk Factors—If the PRC government finds that the agreements that establish the structure for operating certain of our operations inChina do not comply with PRC regulations relating to the relevant industries, or if these regulations or the interpretation of existing regulations change in the future,we could be subject to severe penalties or be forced to relinquish our interests in those operations.”The Interim Measures for the Administration of Online Games, or the Online Game Measures, issued by the MOC, which took effect on August 1, 2010 andamended on December 15, 2017, regulates a broad range of activities related to the online games business, including the development, production and operation ofonline games, the issuance of virtual currencies used for online games, and the provision of virtual currency trading services. The Online Game Measures providesthat any entity that is engaged in online game operations must obtain a Network Cultural Business Permit, and require the content of an imported online game to beexamined and approved by the MOC prior to the game’s launch and require a domestic online game to be filed with the MOC within 30 days after its launch. TheNotice of the Ministry of Culture on the Implementation of the Interim Measures for the Administration of Online Games, which was issued by the MOC on July 29,2010 to implement the Online Game Measures, (i) requires online game operators to protect the interests of online game users and specifies that certain terms thatmust be included in service agreements between online game operators and the users of their online games, (ii) requires content review of imported online gamesand filing procedures for domestic online games, (iii) emphasizes the protection of minors playing online games, and (iv) requests online game operators to promotereal­name registration by their game users.Regulations on Information Security, Censorship and PrivacyThe Standing Committee of the National People’s Congress, China’s national legislative body, enacted the Decisions on the Maintenance of InternetSecurity on December 28, 2000 that may subject persons to criminal liabilities in China for any attempt to use the internet to: (i) gain improper entry to a computer orsystem of strategic importance; (ii) disseminate politically disruptive information; (iii) leak state secrets; (iv) spread false commercial information or (v) infringe uponintellectual property rights. In 1997, the Ministry of Public Security issued the Administration Measures on the Security Protection of Computer InformationNetwork with International Connections which prohibits using the internet to leak state secrets or to spread socially destabilizing materials. If an ICP license holderviolates these measures, the PRC government may revoke its ICP license and shut down its websites. Pursuant to the Ninth Amendment to the Criminal Law issuedby the Standing Committee of the National People’s Congress on August 29, 2015, effective on November 1, 2015, any ICP provider that fails to fulfill the obligationsrelated to internet information security as required by applicable laws and refuses to take corrective measures, will be subject to criminal liability for (i) any large­scale dissemination of illegal information; (ii) any severe effect due to the leakage of users’ personal information; (iii) any serious loss of evidence of criminalactivities; or (iv) other severe situations, and any individual or entity that (i) sells or provides personal information to others unlawfully or (ii) steals or illegallyobtains any personal information will be subject to criminal liability in severe situations.74The Cybersecurity Law of the PRC, or the Cybersecurity Law, which was promulgated on November 7, 2016 by the Standing Committee of the NationalPeople’s Congress and came into effect on June 1, 2017, provides that network operators shall meet their cyber security obligations and shall take technicalmeasures and other necessary measures to protect the safety and stability of their networks. Under the Cybersecurity Law, network operators are subject to varioussecurity protection­related obligations, including: (i) network operators shall comply with certain obligations regarding maintenance of the security of internetsystems; (ii) network operators shall verify users’ identities before signing agreements or providing certain services such as information publishing or real­timecommunication services; (iii) when collecting or using personal information, network operators shall clearly indicate the purposes, methods and scope of theinformation collection, the use of information collection, and obtain the consent of those from whom the information is collected; (iv) network operators shall strictlypreserve the privacy of user information they collect, and establish and maintain systems to protect user privacy; (v) network operators shall strengthenmanagement of information published by users, and when they discover information prohibited by laws and regulations from publication or dissemination, theyshall immediately stop dissemination of that information, including taking measures such as deleting the information, preventing the information from spreading,saving relevant records, and reporting to the relevant governmental agencies.Relevant Regulations of the High­tech EnterpriseThe Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and the State Tax Bureau collectively promulgated and issued the“Certifying Standard and Managing Measures for High­tech Enterprises” and “the High­tech Areas of Main National Support” on April 14, 2008 to certify the High­tech enterprise and encourage and support the development of the Chinese High­tech enterprises. Under the High­tech Enterprises Measures, the enterprise canenjoy the favorable tax policy when it is certified as a High­tech enterprise by the Ministry of Information Industry, the Ministry of Science and Technology and theState Tax Bureau or with its provincial branch according to the stipulated standard. The software and computer and network technology are recognized as the mainnational supported High­tech field. Our subsidiaries, Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited and Superengine Graphics Software TechnologyDevelopment (Suzhou) Co., Ltd are a High­tech enterprise and enjoys a favorable income tax rate of 15%.75Laws and Regulations of Intellectual Property RightsChina has adopted legislation governing intellectual property rights, including patents, copyrights and trademarks. China is a signatory to the maininternational conventions on intellectual property rights and became a member of the Agreement on Trade Related Aspects of Intellectual Property Rights upon itsaccession to the WTO in December 2001.PatentsThe “Patent Law of the People’s Republic of China” promulgated by the Standing Committee of the National People’s Congress, adopted in 1985 andrevised in 1992, 2001 and 2008, protects registered patents. The State Intellectual Property Office of PRC handles granting patent rights, providing for a twenty­yearpatent term for inventions and a ten­year patent term for utility models and designs. As we disclosed in Item 4, of this annual report on Form 20­F, through LuokungTechnology, we have been granted 20 patents by the State Intellectual Property Office (“SIPO”) of PRC and therefore such invention is entitled to all the protectionsprovided under the Patent Law for twenty years.Computer Software Copyright and AdministrationOn December 20, 2001, the State Council of PRC issued the “Regulation for Computer Software Protection of the People’s Republic of China” (the“Regulation for Computer Software Protection”) which became effective on January 1, 2002 to protect the interests of copyright owners, to promote the research andapplication and to encourage the development of the Chinese software industry. Under the Regulation for Computer Software Protection, natural persons, legalpersons or any other organizations shall have a copyright on the software developed by such persons no matter whether such software has been published. Theprotection period of software copyrights owned by the legal person or other organization is fifty years and expires on December 31 of the fiftieth year from the initialpublication date of such computer software. Currently, Luokung Technology has 34registration certificates for software copyrights.TrademarksThe “Trademark Law of the People’s Republic of China” promulgated by the State Council of PRC, adopted in 1982 and revised in 1993 and 2001, protectsregistered trademarks. The Trademark Office under the Chinese State Administration for Industry and Commerce handles trademark registrations and grants a termof ten years to registered trademarks which are renewable for another ten years after the application to the Trademark Office by the owners of the trademarks.Trademark license agreements must be filed with the Trademark Office for record. China has a “first­to­register” system that requires no evidence of prior use orownership. Luokung Technology has its registered trademarks as described in Item 4 of this annual report on Form 20­F. Accordingly, such trademarks are entitled tothe protection under the Trademark Law.Foreign Currency ExchangeOn August 29, 2008, the SAFE issued the Notice of the General Affairs Department of the State Administration of Foreign Exchange on the RelevantOperating Issues concerning the Improvement of the Administration of Payment and Settlement of Foreign Currency Capital of Foreign­funded Enterprises, orCircular 142. Pursuant to Circular 142, RMB converted from the foreign currency­denominated capital of a foreign­invested company may only be used for purposeswithin the business scope approved by the applicable governmental authority and may not be used for equity investments within the PRC unless specificallyprovided for otherwise. The use of such Renminbi capital may not be changed without SAFE’s approval and may not in any case be used to repay Renminbi loans ifthe proceeds of such loans have not been used.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — PRC regulation of loans and direct investment by offshore holding companies to PRCentities may delay or prevent us from using the proceeds of our initial public offering to make loans or additional capital contributions to our PRC operatingsubsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business”.76Dividend DistributionWe are a British Virgin Islands holding company and substantially all of our operations are conducted through LK Technology. We rely on dividends andother distributions from our LK Technology and its subsidiaries to provide us with our cash flow and allow us to pay dividends on the shares underlying our ADSsand meet our other obligations. The principal regulations governing distribution of dividends paid by wholly foreign­owned enterprises include:1.Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1986), as amended; and2.Implementation Rules on Wholly Foreign­Owned Enterprise Law (1990), as amended.Under these regulations, wholly foreign­owned enterprises in China may pay dividends only out of their accumulated profits, if any, determined inaccordance with PRC accounting standards and regulations. In addition, wholly foreign­owned enterprises in China are required to set aside at least 10% of theirafter­tax profit based on PRC accounting standards each year to its general reserves until the accumulative amount of such reserves reach 50% of its registeredcapital. These reserves are not distributable as cash dividends. The board of directors of a FIE has the discretion to allocate a portion of its after­tax profits to staffwelfare and bonus funds, which may not be distributed to equity owners except in the event of liquidation.Regulation of Foreign Exchange in Certain Onshore and Offshore TransactionsIn October 2005, the SAFE issued the Notice on Issues Relating to the Administration of Foreign Exchange in Fund­raising and Return InvestmentActivities of Domestic Residents Conducted via Offshore Special Purpose Companies, or SAFE Notice 75, which became effective as of November 1, 2005, and wasfurther supplemented by two implementation notices issued by the SAFE on November 24, 2005 and May 29, 2007, respectively. Under Circular 75, prior registrationwith the local SAFE branch is required for PRC residents to establish or to control an offshore company for the purposes of financing that offshore company withassets or equity interests in an onshore enterprise located in the PRC. An amendment to the registration or filing with the local SAFE branch by such PRC resident isalso required for the injection of equity interests or assets of an onshore enterprise in the offshore company or overseas funds raised by such offshore company, orany other material change with respect to the offshore company in connection with any increase or decrease of capital, transfer of shares, merger, division, equityinvestment, debt investment, or creation of any security interest over any assets located in the PRC.Under SAFE Notice 75, PRC residents are further required to repatriate into the PRC all of their dividends, profits or capital gains obtained from theirshareholdings in the offshore entity within 180 days of their receipt of such dividends, profits or capital gains. The registration and filing procedures under SAFENotice 75 are prerequisites for other approval and registration procedures necessary for capital inflow from the offshore entity, such as inbound investments orshareholders loans, or capital outflow to the offshore entity, such as the payment of profits or dividends, liquidating distributions, equity sale proceeds, or thereturn of funds upon a capital reduction. Therefore, failure to comply with such registration may subject us to certain restrictions on, including but not limited to, theincrease of the registered capital of our PRC subsidiary, making loans to our PRC subsidiary, and making distributions to us from our on­shore companies.Regulations of Overseas Investments and ListingsOn August 8, 2006, six PRC regulatory agencies, including the MOFCOM, the State Assets Supervision and Administration Commission, the StateAdministration for Taxation, the State Administration for Industry and Commerce, the CSRC and the SAFE, jointly adopted the New M&A Rule, which becameeffective on September 8, 2006. This regulation, among other things, includes provisions that purport to require that an offshore SPV formed for purposes ofoverseas listing of equity interests in PRC companies and controlled directly or indirectly by PRC companies or individuals obtain the approval of the CSRC prior tothe listing and trading of such SPV’s securities on an overseas stock exchange.77On September 21, 2006, the CSRC published on its official website procedures regarding its approval of overseas listings by SPVs. The CSRC approvalprocedures require the filing of a number of documents with the CSRC and it would take several months to complete the approval process.The application of the New M&A Rule with respect to overseas listings of SPVs remains unclear with no consensus currently existing among the leadingPRC law firms regarding the scope of the applicability of the CSRC approval requirement.We believe that, based on our understanding of the current PRC laws, regulations and rules and the procedures announced on September 21, 2006, there isno requirement in this regulation that would require an application to be submitted to the MOFCOM or the CSRC for the approval of the listing and trading of ourADSs on the NASDAQ Capital Market.See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — If we were required to obtain the prior approval of the China Securities RegulatoryCommission, or CSRC, of the listing and trading of our ADSs on the NASDAQ Capital Market, we may face regulatory actions or other sanctions from the CSRC orother PRC regulatory agencies.”E.  TAXATIONThe following discussion sets forth the material British Virgin Islands, PRC and U.S. federal income tax consequences of an investment in our ADSs andthe ordinary shares represented by our ADSs, sometimes referred to collectively as the “securities”. It is based upon laws and relevant interpretations thereof ineffect as of the date of this report, all of which are subject to change. This discussion does not deal with all possible tax consequences relating to an investment inthe securities, such as the tax consequences under state, local and other tax laws. As used in this discussion, “we,” “our” and “us” refers only to LuokungTechnology Corp.. British Virgin Islands TaxationUnder the law of the British Virgin Islands as currently in effect, a holder of the securities who is not a resident of the British Virgin Islands is not liable forBritish Virgin Islands tax on dividends paid with respect to the securities and all holders of the securities are not liable to the British Virgin Islands for tax on gainsrealized during that year on the sale or disposal of such ordinary shares. The British Virgin Islands does not impose a withholding tax on dividends paid by acompany incorporated or re­registered under the BVI Act.There are no capital gains, gift or inheritance taxes levied by the British Virgin Islands on companies incorporated under the BVI Act. In addition, shares ofcompanies incorporated under the BVI Act are not subject to transfer taxes, stamp duties or similar charges.There is no income tax treaty or convention currently in effect between the United States and the British Virgin Islands or between China and the BritishVirgin Islands.78People’s Republic of China TaxationIn 2007, the PRC National People’s Congress enacted the new Enterprise Income Tax Law (the “EIT Law”), which became effective on January 1, 2008. Thenew EIT Law imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises, including foreign­invested enterprises, and levies a withholding tax rate of10% on dividends payable by Chinese subsidiaries to their foreign shareholders unless any such foreign shareholders’ jurisdiction of incorporation has a tax treatywith China that provides for a different withholding agreement. Under the new EIT Law, enterprises established outside China but deemed to have a “de factomanagement body” within the country may be considered “resident enterprises” for Chinese tax purposes and, therefore, may be subject to an enterprise income taxrate of 25% on their worldwide income. Pursuant to the implementation rules of the new EIT Law, a “de facto management body” is defined as a body that hasmaterial and overall management control over the business, personnel, accounts and properties of the enterprise. Although substantially all members of ourmanagement are located in China, it is unclear whether Chinese tax authorities would require (or permit) us to be treated as PRC resident enterprises. If we aredeemed a Chinese tax resident enterprise, we may be subject to an enterprise income tax rate of 25% on our worldwide income, excluding dividends received directlyfrom another Chinese tax resident enterprise, as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. If we are not deemed to be a Chinese tax resident enterprise,we may be subject to certain PRC withholding taxes. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business in China — Our holding company structure may limit thepayment of dividends.” As a result of such changes, our historical tax rates may not be indicative of our tax rates for future periods and the value of our ADSs orordinary shares may be adversely affected. If we are deemed a PRC resident enterprise and investors’ gain from the sales of the securities and dividends payable byus are deemed sourced from China, such gains and dividends payable by us may be subject to PRC tax. See “Risk Factors — Risks Related to Doing Business inChina — If we were deemed a “resident enterprise” by PRC tax authorities, we could be subject to tax on our global income at the rate of 25% under the New EITLaw and our non­PRC shareholders could be subject to certain PRC taxes.United States Federal Income TaxationGeneralThe following is a discussion of the material U.S. federal income tax consequences to an investor of purchasing, owning and disposing of our securities.This discussion does not address any aspects of U.S. federal gift or estate tax or the state, local or non­U.S. tax consequences of an investment in the securities.YOU SHOULD CONSULT YOUR OWN TAX ADVISORS CONCERNING THE U.S. FEDERAL, STATE, LOCAL AND NON­U.S. TAX CONSEQUENCES OFPURCHASING, OWNING AND DISPOSING OF THE SECURITIES IN YOUR PARTICULAR SITUATION.This discussion applies only to those investors that purchase the securities in this offering and that hold the securities as capital assets within the meaningof section 1221 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”). This section does not apply to holders that may be subject to special tax rules,including but not limited to:1.dealers in securities or currencies;2.traders in securities that elect to use a mark­to­market method of accounting;3.banks, insurance companies or certain financial institutions;4.tax­exempt organizations;5.governments or agencies or instrumentalities thereof;6.partnerships or other entities treated as partnerships or other pass­through entities for U.S. federal income tax purposes or persons holding thesecurities through such entities;7.regulated investment companies or real estate investment trusts;8.holders subject to the alternative minimum tax;9.holders that actually or constructively own 10% or more of the total combined voting power of all classes of our shares entitled to vote;10.holders that acquired the securities pursuant to the exercise of employee stock options, in connection with employee stock incentive plans orotherwise as compensation;11.holders that hold the securities as part of a straddle, hedging or conversion transaction; or12.holders whose functional currency is not the U.S. dollar.79This section is based on the Code, its legislative history, existing and proposed U.S. Treasury regulations, published rulings and other administrativeguidance of the U.S. Internal Revenue Service (the “IRS”) and court decisions, all as in effect on the date hereof. These laws are subject to change or differentinterpretation by the IRS or a court, possibly on a retroactive basis.We have not sought, and will not seek, a ruling from the IRS as to any U.S. federal income tax consequence described herein. The IRS may disagree withthe discussion herein, and its determination may be upheld by a court. Moreover, there can be no assurance that future legislation, regulation, administrative rulingsor court decisions will not adversely affect the accuracy of the statements in this discussion.The discussion below of the U.S. federal income tax consequences to “U.S. Holders” will apply to a beneficial owner of the securities that is for U.S. federalincome tax purposes:1.a citizen or resident of the United States;2.a corporation (or other entity treated as a corporation) that is created or organized (or treated as created or3.organized) under the laws of the United States, any state thereof or the District of Columbia;4.an estate whose income is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or5.a trust if (a) a U.S. court can exercise primary supervision over the trust’s administration and one or more U.S.6.persons are authorized to control all substantial decisions of the trust, or (b) if the trust has a valid election in effect under applicable U.S.Treasury regulations to be treated as a U.S. person.If a beneficial owner of the securities is not described as a U.S. Holder and is not an entity treated as a partnership or other pass­through entity for U.S.federal income tax purposes, such owner will be considered a “Non­U.S. Holder.” The material U.S. federal income tax consequences applicable specifically to Non­U.S. Holders are described below under the heading “Tax Consequences to Non­U.S. Holders.”If a partnership (including for this purpose any entity treated as a partnership for U.S. tax purposes) is a beneficial owner of the securities, the U.S. taxtreatment of a partner in the partnership generally will depend on the status of the partner and the activities of the partnership. A holder of the securities that is apartnership or partners in such a partnership should consult their own tax advisors about the U.S. federal income tax consequences of holding and disposing of thesecurities.This discussion assumes that any distributions made (or deemed made) on the securities and any consideration received by a holder in consideration forthe sale or other disposition of the securities will be in U.S. dollars.80Tax Consequences to U.S. HoldersTaxation of DistributionsSubject to the passive foreign investment company, or PFIC, rules discussed below, the gross amount of any cash distributions we make with respect to aU.S. Holder in respect of such U.S. Holder’s shares will generally be treated as dividend income if the distributions are made from our current or accumulatedearnings and profits, calculated according to U.S. federal income tax principles. Cash dividends will generally be subject to U.S. federal income tax as ordinaryincome on the day the U.S. Holder actually or constructively receives such income. With respect to non­corporate U.S. Holders for taxable years beginning beforeJanuary 1, 2011, dividends may be taxed at the lower applicable long­term capital gains rate provided that (a) our shares are readily tradable on an establishedsecurities market in the United States, or, in the event we are deemed to be a Chinese “resident enterprise” under the EIT Law (as described above under “People’sRepublic of China Taxation”), we are eligible for the benefits of the income tax treaty between the United States and the PRC (the “U.S.­PRC Tax Treaty”), (b) we arenot a PFIC, as discussed below, for either the taxable year in which the dividend was paid or the preceding taxable year, and (c) certain holding period requirementsare met. Under published IRS authority, shares are considered for purposes of clause (a) above to be readily tradable on an established securities market in theUnited States only if they are listed on certain exchanges, which presently include the NASDAQ Capital Market. U.S. Holders should consult their own tax advisorsregarding the availability of the lower rate for any dividends paid with respect to our shares.Dividends will not be eligible for the dividends­received deduction allowed to U.S. corporations in respect of dividends received from other U.S.corporations. Generally, if we distribute non­cash property as a dividend (other than pro rata distributions of our shares) out of our current or accumulated earningsand profits (as determined for U.S. federal income tax purposes), a U.S. Holder generally will include in income an amount equal to the fair market value of theproperty, on the date that it is distributed.Distributions in excess of current and accumulated earnings and profits, as determined for U.S. federal income tax purposes, will be treated as a non­taxablereturn of capital to the extent of the U.S. Holder’s basis in its shares and thereafter as capital gain. However, we do not plan on calculating our earnings and profits inaccordance with U.S. federal income tax principles. U.S. holders therefore should generally assume that any distributions paid by us will be treated as dividends forU.S. federal income tax purposes.If PRC taxes apply to dividends paid by us to a U.S. Holder (see “People’s Republic of China Taxation,” above), such taxes may be treated as foreign taxeseligible for credit against such holder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under theU.S.­PRC Tax Treaty. The rules relating to the U.S. foreign tax credit are complex. U.S. Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability ofany such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.81Taxation of Dispositions of SharesSubject to the PFIC rules discussed below, a U.S. holder that sells or otherwise disposes of its shares will recognize capital gain or loss for U.S. federalincome tax purposes equal to the difference between the amount realized and such U.S. Holder’s tax basis in its shares. Prior to January 1, 2011, capital gains of anon­corporate U.S. holder are generally taxed at a maximum rate of 15% where the property is held for more than one year (and 20% thereafter). The ability to deductcapital losses is subject to limitations.If PRC taxes apply to any gain from the disposition of our shares by a U.S. Holder, such taxes may be treated as foreign taxes eligible for credit against suchholder’s U.S. federal income tax liability (subject to certain limitations), and a U.S. Holder may be entitled to certain benefits under the U.S.­PRC Tax Treaty. U.S.Holders should consult their own tax advisors regarding the creditability of any such PRC tax and their eligibility for the benefits of the U.S.­PRC Tax Treaty.Passive Foreign Investment CompanyWe do not expect to be a PFIC for U.S. federal income tax purposes for our current tax year or in the foreseeable future. The determination of whether or notwe are a PFIC in respect of any of our taxable years is a factual determination that cannot be made until the close of the applicable tax year and that is based on thetypes of income we earn and the value and composition of our assets (including goodwill), all of which are subject to change. Therefore, we can make no assurancesthat we will not be a PFIC in respect of our current taxable year or in the future.In general, we will be a PFIC in any taxable year if either:1.at least 75% of our gross income for the taxable year is passive income; or2.at least 50% of the value, determined on the basis of a quarterly average, of our assets is attributable to assets that produce or are held for theproduction of passive income.Passive income includes dividends, interest, royalties, rents (other than certain rents and royalties derived in the active conduct of a trade or business), theexcess of gains over losses from certain types of transactions in commodities, annuities and gains from assets that produce passive income. We will be treated asowning our proportionate share of the assets and earning our proportionate share of the income of any corporation in which we own, directly or indirectly, at least25% (by value) of the stock.If we are treated as a PFIC in any year during which a U.S. Holder owns the securities, and such U.S. Holder did not make a mark­to­market election, asdescribed below, the U.S. Holder will be subject to special rules with respect to:1.any gain recognized by the U.S. Holder on the sale or other disposition of its shares; and any excess distribution that we make to the U.S. Holder(generally, the excess of the amount of any distributions to such U.S. Holder during a single taxable year of such U.S. Holder over 125% of the averageannual distributions received by such U.S. Holder in respect of the shares during the three preceding taxable years of such U.S. Holder or, if shorter,such U.S. Holder holding period for the shares).Under these rules:2.the gain or excess distribution will be allocated ratably over the U.S. Holder’s holding period for the shares;3.the amount allocated to the U.S. Holder’s taxable year in which it realized the gain or excess distribution or to the period in the U.S. Holder’s holdingperiod before the first day of our first taxable year in which we are a PFIC will be taxed as ordinary income;4.the amount allocated to other taxable years (or portions thereof) of the U.S. Holder and included in its holding period will be taxed at the highest taxrate in effect for that year; and5.the interest charge generally applicable to underpayments of tax will be imposed in respect of the tax attributable to each such other taxable year of theU.S. Holder.6.Special rules apply for calculating the amount of the foreign tax credit with respect to excess distributions by a PFIC.82Alternatively, if a U.S. Holder, at the close of its taxable year, owns ordinary shares in a PFIC that are treated as marketable stock, the U.S. Holder may makea mark­to­market election with respect to such shares for such taxable year. Our shares will be “marketable” to the extent that they remain regularly traded on anational securities exchange, such as the NASDAQ Capital Market. If a U.S. Holder makes this election in a timely fashion, it will not be subject to the PFIC rulesdescribed above. Instead, in general, the U.S. Holder will include as ordinary income each year the excess, if any, of the fair market value of its shares at the end ofthe taxable year over its adjusted basis in its shares. Any ordinary income resulting from this election would generally be taxed at ordinary income tax rates andwould not be eligible for the reduced rate of tax applicable to qualified dividend income. The U.S. Holder will also be allowed to take an ordinary loss in respect ofthe excess, if any, of the adjusted basis of its shares over the fair market value at the end of the taxable year (but only to the extent of the net amount of previouslyincluded income as a result of the mark­to­market election). The U.S. Holder’s basis in the shares will be adjusted to reflect any such income or loss amounts. U.S.Holders should consult their own tax advisor regarding potential advantages and disadvantages of making a mark­to­market election with respect to their shares.Alternatively, a U.S. Holder of stock in a PFIC may avoid the PFIC tax consequences described above in respect to our or shares by making a timely“qualified electing fund” election to include in income its pro rata share of our net capital gains (as long­term capital gain) and other earnings and profits (asordinary income), on a current basis, in each case whether or not distributed, in the taxable year of the U.S. Holder in which or with which our taxable year ends.However, the qualified electing fund election is available only if the PFIC provides such U.S. Holder with certain information regarding its earnings and profits asrequired under applicable U.S. Treasury regulations. We do not intend to furnish the information that a U.S. Holder would need in order to make a qualified electingfund election. Therefore, U.S. Holders will not be able to make or maintain such election with respect to their or shares.If a U.S. Holder owns our shares or during any year that we are a PFIC, such holder must file U.S. Internal Revenue Service Form 8621 regarding suchholder’s shares or and the gain realized on the disposition of the shares. The reduced tax rate for dividend income, discussed in “Taxation of Distributions,” is notapplicable to dividends paid by a PFIC. U.S. Holders should consult with their own tax advisors regarding reporting requirements with respect to their shares.Tax Consequences to Non­U.S. HoldersDividends paid to a Non­U.S. Holder in respect of our or shares generally will not be subject to U.S. federal income tax, unless the dividends are effectivelyconnected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business within the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, are attributable toa permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States).In addition, a Non­U.S. Holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain attributable to a sale or other disposition of our or sharesunless such gain is effectively connected with its conduct of a trade or business in the United States (and, if required by an applicable income tax treaty, isattributable to a permanent establishment or fixed base that such holder maintains in the United States) or the Non­U.S. Holder is an individual who is present in theUnited States for 183 days or more in the taxable year of sale or other disposition and certain other conditions are met (in which case, such gain from United Statessources generally is subject to tax at a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate).Dividends and gains that are effectively connected with the Non­U.S. Holder’s conduct of a trade or business in the United States (and, if required by anapplicable income tax treaty, are attributable to a permanent establishment or fixed base in the United States) generally will be subject to tax in the same manner as fora U.S. Holder and, in the case of a Non­U.S. Holder that is a corporation for U.S. federal income tax purposes, may also be subject to an additional branch profits taxat a 30% rate or a lower applicable tax treaty rate.83Information Reporting and Backup WithholdingIn general, information reporting for U.S. federal income tax purposes generally should apply to distributions made on the securities within the UnitedStates to a non­corporate U.S. Holder and to the proceeds from sales and other dispositions of the securities by a non­corporate U.S. Holder to or through a U.S.office of a broker. Payments made (and sales and other dispositions effected at an office) outside the United States generally should be subject to informationreporting in limited circumstances.Dividend payments made to U.S. Holders and proceeds paid from the sale or other disposition the securities may be subject to information reporting to theIRS and possible U.S. federal backup withholding at a current rate of 28%. Certain exempt recipients, such as corporations, are not subject to these informationreporting requirements. Backup withholding will not apply to a U.S. Holder who furnishes a correct taxpayer identification number and makes any other requiredcertification, or who is otherwise exempt from backup withholding. U.S. Holders who are required to establish their exempt status must provide a duly executed IRSForm W­9.A Non­U.S. Holder generally may eliminate the requirement for information reporting and backup withholding by providing certification of its foreignstatus, under penalties of perjury, on a duly executed applicable IRS Form W­8 or by otherwise establishing an exemption.Backup withholding is not an additional tax. Rather, the amount of any backup withholding will be allowed as a credit against a U.S. Holder’s or a non­U.S.Holder’s U.S. federal income tax liability and may entitle such holder to a refund, provided that certain required information is timely furnished to the IRS.PROSPECTIVE PURCHASERS OF OUR SECURITIES SHOULD CONSULT WITH THEIR OWN TAX ADVISORS REGARDING THE APPLICATION OFTHE U.S. FEDERAL INCOME TAX LAWS TO THEIR PARTICULAR SITUATIONS AS WELL AS ANY ADDITIONAL TAX CONSEQUENCES RESULTING FROMPURCHASING, HOLDING OR DISPOSING OF OUR SECURITIES, INCLUDING THE APPLICABILITY AND EFFECT OF THE TAX LAWS OF ANY STATE, LOCALOR NON­U.S. JURISDICTION, INCLUDING ESTATE, GIFT, AND INHERITANCE LAWS AND APPLICABLE TAX TREATIES.F.  DIVIDENDS AND PAYING AGENTS.Not applicable.G.  STATEMENT BY EXPERTS.None.H.  DOCUMENTS ON DISPLAY.We previously filed a registration statement on Form F­1 (File No. 333­166056) with the SEC relating to our initial public offering in May 2010. This annualreport does not contain all of the information in the registration statement and the exhibits and financial statements included with the registration statement.References in this annual report to any of our contracts, agreements or other documents are not necessarily complete, and you should refer to the exhibits attachedto the registration statement for copies of the actual contracts, agreements or documents. In addition, we will file annual reports on Form 20­F and submit otherinformation under cover of Form 6­K. As a foreign private issuer, we are exempt from the proxy requirements of Section 14 of the Exchange Act and our officers,directors and principal shareholders will be exempt from the insider short­swing disclosure and profit recovery rules of Section 16 of the Exchange Act. You may readand copy the registration statement, the related exhibits and other materials we file with the SEC at the SEC’s public reference room in Washington, D.C. at 100 FStreet, Room 1580, N.E., Washington, D.C.20549. You can also request copies of those documents, upon payment of a duplicating fee, by writing to the SEC. Pleasecall the SEC at 1­800­SEC­0330 for further information on the operation of the public reference rooms. The SEC also maintains an Internet site that contains reports,proxy and information statements and other information regarding issuers that file with the SEC. The website address is http://www.sec.gov. You may also request acopy of these filings, at no cost, by writing us at B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, People’s Republic of China,100020 or telephoning us at (86) 10­85866721.I.  SUBSIDIARY INFORMATIONFor a listing of our subsidiaries, see “Item 4. Information on the Company – C. Organizational Structure.”84ITEM 11.  QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK.Interest Rate RiskAs of December 31, 2019, we had no short­term or long­term borrowings. If we borrow money in future periods, we may be exposed to interest rate risk. Ourexposure to market risk for changes in interest rates relates primarily to the interest income generated by our cash deposits with our banks and held­to­maturityinvestments. We have not used any derivative financial instruments in our investment portfolio. Interest earning instruments carry a degree of interest rate risk. Wehave not been exposed, nor do we anticipate being exposed to material risks due to changes in interest rates. However, our future interest income may fall short ofexpectations due to changes in interest rates.Foreign Exchange RiskTranslation adjustments amounted to $541,489 and $447,246 gains as of the fiscal years ended December 31, 2019 and 2018, respectively. The Companytranslated balance sheet amounts with the exception of equity at December 31, 2019 at RMB6.9762 to $1.00 as compared to RMB6.8632 to $1.00 at December 31, 2018.The Company stated equity accounts at their historical rate. The average translation rates applied to income statement accounts for the fiscal years ended December31, 2019 and 2018 were RMB6.8985 and RMB6.6174 to US$1.00, respectively. So far, the PRC government has been able to manage a stable exchange rate betweenRMB and the U.S. Dollar. Our future downward translation adjustments may occur and can be significant due to changes in such exchange rate.If we decide to convert our RMB into U.S. dollars for the purpose of making payments for dividends on our ordinary shares or for other business purposes,appreciation of the U.S. dollar against the RMB would have a negative effect on the U.S. dollar amount available to us.The PRC government imposes strict restrictions on PRC resident companies regarding converting RMB into foreign currencies and vice versa under capitalaccount transactions, such as receiving equity investments from outside of the PRC, making equity investments outside of the PRC, borrowing money from orlending money outside of the PRC, and repaying debt or remitting liquidated assets and/or accumulated profits outside of the PRC. These transactions have to beapproved by the relevant PRC government authorities, including but not limited to the commerce bureau, the tax bureau and the State Administration of ForeignExchange, or SAFE, and have to be conducted at banks entrusted by the local SAFE branch. As our business continues to grow, we may need to continuouslyfinance our PRC subsidiaries by raising capital from outside of the PRC. The restriction on converting RMB into foreign currencies, and vice versa, may limit ourability to use capital resources from outside of the PRC. Such restrictions may also limit our ability to remit profits from our PRC subsidiaries outside of the PRC,therefore potentially limiting our ability to pay dividends to our shareholders. In addition, such restrictions will limit our ability to freely transfer temporary excesscash in our or our subsidiaries’ bank accounts in and out of the PRC, therefore limiting our ability to conduct cross­border cash management activities to optimizethe utilization of our cash.InflationAlthough China has experienced an increasing inflation rate, inflation has not had a material impact on our results of operations in recent years. Accordingto the National Bureau of Statistics of China, the change in the consumer price index in China was 0.46%, (0.77%), and 1.16% in 2001, 2002 and 2003, respectively.However, in connection with a 3.9% increase in 2004, the PRC government announced measures to restrict lending and investment in China in order to reduceinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYinflationary pressures in China’s economy. Following the government’s actions, the consumer price index decreased to 1.8% in 2005 and to 1.5% in 2006. In 2007, theconsumer price index increased to 4.8%. In response, China’s central bank, the People’s Bank of China, announced that the bank reserve ratio would rise half apercentage point to 15.5% in an effort to reduce inflation pressures. China’s consumer price index growth rate reached 8.7% year over year in 2008. In 2009 and 2010,the change in the consumer price index in China was minus 0.7% and 3.3%.China consumer price index in December 2019 was 2.6% higher than that of the same period in 2018. China consumer price index in December 2018 was 0.1%higher than that of the same period in 2017.China consumer price index in December 2017 was 0.3% lower than that of the same period in 2016. China consumer priceindex in December 2016 was 0.5% higher than that of the same period in 2015. The results of the PRC government’s actions to combat inflation are difficult to predict.Adverse changes in the Chinese economy, if any, will likely impact the financial performance of a variety of industries in China that use, or would be candidates touse, our software products and services.85ITEM 12.   DESCRIPTION OF SECURITIES OTHER THAN EQUITY SECURITIES.A. DEBT SECURITIES.Not applicable.B. WARRANTS AND RIGHTS.Not applicable.C. OTHER SECURITIES.Mr. Xuesong Song, our Chairman and Chief Executive Officer, beneficially owns 1,000,000 preferred shares, and each preferred share has the right to 399votes at a meeting of the shareholders of the Company.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000.D. AMERICAN DEPOSITARY SHARES.Not applicable.86PART IIITEM 13.  DEFAULTS, DIVIDEND ARREARAGES AND DELINQUENCIES.None.ITEM 14.  MATERIAL MODIFICATIONS TO THE RIGHTS OF SECURITY HOLDERS AND USE OF PROCEEDS.Use of Proceeds.We completed our initial public offering on May 14, 2010 (the “IPO”), which generated net proceeds of approximately $14.6 million. All remaining cash onhand from the proceeds of our IPO was transferred to C Media Limited and its subsidiaries following the completion of the asset exchange transactions on August17, 2018.ITEM 15.  CONTROLS AND PROCEDURES.Disclosure Controls and ProceduresOur Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have reviewed and evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, whichincluded inquiries made to certain other of our employees. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a­15(e) and 15d­15(e) under theExchange Act, means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in thereports, such as this report, that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in theSEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required to bedisclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including itsprincipal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Management recognizes that any controlsand procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving their objectives and management necessarilyapplies its judgment in evaluating the cost­benefit relationship of possible controls and procedures. Based on that evaluation, our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer have each concluded that, as of December 31, 2018, the Company’s disclosure controls and procedures were not effective due to the materialweakness described in the “Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting” section below. However, we performed adequate analyses andprocedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidated financial statementsincluded in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position, results of operationsand cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting, as such term is defined in Exchange ActRules 13a­15(f) and 15d­15(f). Internal control over financial reporting refers to the process designed by, or under the supervision of, our principal executive officerand principal financial officer, and effected by our Board of Directors, management and other personnel, to provide reasonable assurance regarding the reliability offinancial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. GAAP and includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii)provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and thatreceipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a materialeffect on the financial statements.87Any system of internal control, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective canprovide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of the inherent limitations of internal control, there is arisk that material misstatements may not be prevented or detected on a timely basis by internal control over financial reporting. However, these inherent limitationsare known features of the financial reporting process. Therefore, it is possible to design into the process safeguards to reduce, though not eliminate, this risk.Management assessed our internal control over financial reporting as of December 31, 2018. In making this assessment, management used the criteria setforth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in the report entitled “Internal Control­Integrated Framework (2013).” TheCOSO framework summarizes each of the components of a company’s internal control system, including (i) the control environment, (ii) risk assessment, (iii) controlactivities, (iv) information and communication, and (v) monitoring. Based on such assessment, management concluded that its internal control over financialreporting as of December 31, 2018 was not effective because of the following material weakness:Lack of U.S. GAAP expertise. Although our accounting personnel are professional and experienced in accounting requirements and procedures generallyaccepted in the PRC, they do not have sufficient knowledge, experience and training in maintaining our books and records and preparing financial statements inaccordance with U.S. GAAP and SEC rules and regulations. The staff needs additional training to become experienced in U.S. GAAP­based reporting, including theskills of U.S. GAAP­based period end closing, consolidation of financial statements, and U.S. GAAP conversion.In order to address the above material weakness, our management plans to take the following steps:We will employ, as needed, outside professionals to provide key accounting personnel ongoing technical trainings to ensure their proper understanding ofU.S. GAAP and newly announced accounting standards.The Company believes the foregoing measures will remediate the identified material weakness in future periods. The Company is committed to monitoringthe effectiveness of these measures and making any changes that are necessary and appropriate.However, giving full consideration to the material weaknesses described above, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer performed adequateanalyses and procedures, including among other things, transaction reviews and account reconciliations, in order to provide assurance that our consolidatedfinancial statements included in this annual report were prepared in accordance with U.S. GAAP and present fairly, in all material respects, our financial position,results of operations and cash flows for the periods presented in conformity with U.S. GAAP.Attestation report of the registered public accounting firm.This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm on internal control over financial reportingbecause the Company is a non­accelerated filer exempted from section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act.Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during our fiscal year ended December 31, 2018 that hasmaterially affected or is reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.ITEM 16. [RESERVED]ITEM 16A.  AUDIT COMMITTEE FINANCIAL EXPERT.Our board of directors has determined that Mr. Dennis Galgano qualifies as an audit committee financial expert. Our board of directors has determined thatMessrs. Dennis Galgano, David Wei Tang, Jin Meng Bryan Yap and Zhihao Xu meet the definition of an “independent director” under the applicable NASDAQRules and under Rule 10A­3 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.88ITEM 16B.  CODE OF ETHICS.Our board of directors has adopted a code of business conduct and ethics applicable to our directors, officers and employees. We have posted the code onour website at http://www.luokung.com.ITEM 16C.  PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES.Audit FeesThe following is a summary of the fees billed to the Company by its principal independent registered accounting firm for professional services rendered forthe years ended December 31, 2019 and 2018 (in US dollars):Year EndedDecember 31,20192018Audit Fees$325,000$325,000Audit­Related Fees160,000­TOTAL$485,000$325,000“Audit Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for the audit of our annual financial statements and the reviews ofthe financial statements included in our Forms 20­F and for any other services that were normally provided in connection with our statutory and regulatory filings orengagements.“Audit Related Fees” consisted of the aggregate fees billed for professional services rendered for assurance and related services that were reasonablyrelated to the performance of the audit or review of our financial statements and were not otherwise included in Audit Fees.Tax FeesWe did not engage our principal accountants to provide tax or related services during the last two fiscal years.All Other FeesWe did not engage our principal accountants to render services to us during the last two fiscal years, other than as reported above.ITEM 16D.  EXEMPTIONS FROM THE LISTING STANDARDS FOR AUDIT COMMITTEES.Not applicable.ITEM 16E.  PURCHASES OF EQUITY SECURITIES BY THE ISSUER AND AFFILIATED PURCHASERS.Not applicable.ITEM 16F. CHANGE IN REGISTRANT’S CERTIFYING ACCOUNTANT.Not applicable.ITEM 16G. CORPORATE GOVERNANCE.We are incorporated in the BVI and our corporate governance practices are governed by applicable BVI law as well as our memorandum and articles ofassociation. In addition, because our ADSs are listed on NASDAQ, we are subject to NASDAQ’s corporate governance requirements. NASDAQ Listing Rule5620(a) requires each issuer to hold an annual meeting of shareholders no later than one year after the end of the issuer’s fiscal year end. However, NASDAQ ListingRule 5615(a)(3) permits a foreign private issuer like us to follow home country practices in lieu of certain requirements of Listing Rule 5600, provided that suchforeign private issuer discloses in its annual report filed with the SEC each requirement of Rule 5600 that it does not follow and describes the home country practicefollowed in lieu of such requirement. We follow home country practice with respect to annual meetings and did not hold an annual shareholder meeting in the yearended December 31, 2019. We may, however, hold annual shareholder meetings in the future if there are significant issues that require shareholders’ approvals.ITEM 16H. MINE SAFETY DISCLOSURE.Not applicable.89PART IIIITEM 17.  FINANCIAL STATEMENTS.We have elected to provide financial statements and related information specified in Item 18.ITEM 18.  FINANCIAL STATEMENTS.See “Index to Consolidated Financial Statements” for a list of all financial statements filed as part of this annual report. The Financial Statements arebeginning on page F­1.ITEM 19.  EXHIBITS.See the Exhibit Index following the signature page of this report, which is incorporated herein by reference.90SIGNATURESThe registrant hereby certifies that it meets all of the requirements for filing on Form 20­F and that it has duly caused and authorized the undersigned tosign this annual report on its behalf.LUOKUNG TECHNOLOGY CORP.By:/s/ Xuesong Song Xuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)June 29, 202091INDEXThe following documents are filed as part of this annual report on Form 20­F.ExhibitNumberDescription1.1Amended and Restated Memorandum of Association and Articles of Association of Luokung Technology Corp., dated December 27, 2019, and ascurrently in effect.2.1*Deposit Agreement among the Company, depositary and holders of the American Depositary Receipts.2.2*Form of American Depositary Receipt.2.3*English translation of Entrusted Management Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.3.1*English translation of Shareholder’s Voting Proxy Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.1*English translation of Exclusive Technology Service Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd. and Xi’an KingtoneInformation Technology Co., Ltd.4.2*English translation of Exclusive Option Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.3*English translation of Equity Pledge Agreement dated December 15, 2009 between Xi’an Softech Co., Ltd., Xi’an Kingtone Information TechnologyCo., Ltd. and the shareholders of Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.4*English translation of Loan Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.5*English translation of Mortgage Agreement dated September 14, 2009 between Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd. and Xian CityCommercial Bank.4.6*English translation of Form of Employment Agreement entered into between the Company and the Company’s executive officers.4.7*2010 Omnibus Incentive Plan of the Company.4.8**English translation of Project Construction Contract dated August 10, 2010 between Xi’an Hu County Yuxing Agriculture Science & TechnologyCo., Ltd. and Xi’an Kingtone Information Technology Co., Ltd.4.9***Asset Exchange Agreement by and between C Media Limited and the Company dated as of January 25, 2018.4.10***Securities Purchase Agreement by and among Redstone YYL Management Limited and five shareholders holding majority of the shares of theCompany dated as of January 25, 2018.4.15****Exclusive Business Cooperation Agreement by and between Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and Beijing MobileVision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.16****Exclusive Option Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen, PingWang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.17****Equity Interest Pledge Agreement by and among Zhongchuan Tianxia Information Technology (Shenzhen) Co., Ltd., Xuesong Song, Weili Chen,Ping Wang, Donglai Liu, and Beijing Mobile Vision Technology Co., Ltd., dated August 31, 2015.4.18Addendum to Asset Exchange Agreement by and among the Company, Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. and C Media Limited, dated October 3,2018. [Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October 4, 2018].4.19Stock Purchase Agreement, dated August 25, 2018, by and among the Company, LK Technology Ltd., and the shareholders listedtherein.  [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on August 27, 2018].92ExhibitNumberDescription4.20****Power of Attorney by Weili Chen, dated August 31, 2015.4.21****Power of Attorney by Ping Wang, dated August 31, 2015.4.22****Power of Attorney by Donglai Liu, dated August 31, 2015.4.23****Power of Attorney by Xuesong Song, dated August 31, 2015.4.24****Employment Agreement, dated August 19, 2018, between Luokung Technology Corp. and Xuesong Song.†4.25****Employment Agreement, dated August 19, 2018, by and between Luokung Technology Corp. and Jie Yu.†4.26Securities Purchase Agreement with Honbridge Holdings Limited. [Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report onForm 6­K filed on January 17, 2019].4.27Share Purchase Agreement as to the acquisition of Saleya. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on September 13, 2019].4.28Supplemental Agreement as to the acquisition of Saleya. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form 6­K filed on October17, 2019.4.29English translation of Share Subscription Agreement with Geely Technology Group Co., Ltd.4.30English translation of Loan Agreement with Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd.4.31Securities Purchase Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.1 to the Company’s Current Report on Form 6­Kfiled on December 3, 2019].4.32Warrant Agreement with Acuitas Capital, LLC. [Incorporated by reference to Exhibit 99.2 to the Company’s Current Report on Form 6­K filed onDecember 3, 2019].4.332018 Omnibus Incentive Plan of the Company. Incorporated by reference to the Company’s Current Report on Form S­8 filed on April 17, 2020.4.34English translation of Preferred Stock Subscription Agreement and Supplemental Agreement with Daci Haojin Foundation Limited8.1List of Subsidiaries and Consolidated Variable Interest Entities11.1Code of Business Conduct and Ethics. [Incorporated by reference to Exhibit 11.1 to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed on April 24,2019].12.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).12.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).13.1Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a­14(a).13.2Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a­14(a).101.INSXBRL Instance Document.101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document.101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.101.DEFXBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.101.PREXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.*Previously filed as an exhibit to the Company’s Registration Statement on Form F­1 (Reg. No. 333­166056) filed with the Commission and incorporated hereinby reference.**Previously filed as exhibits to the Company’s Transition Report on Form 20­F filed with the Commission on January 20, 2011 and incorporated herein byreference.***Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on February 9, 2018 and incorporated herein byreference.****Previously filed as exhibits to the Company’s Annual Report on Form 20­F filed with the Commission on October 12, 2018†Indicates management contract or compensatory plan, contract or arrangement.93Luokung Technology Corp. and SubsidiariesCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTABLE OF CONTENTSPage(s)Report of Independent Registered Public Accounting FirmF­2Consolidated Financial StatementsConsolidated Balance SheetsF­3Consolidated Statements of Operations and Comprehensive LossF­4Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s EquityF­5Consolidated Statements of Cash FlowsF­6Notes to Consolidated Financial StatementsF­7 ­ F­26F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Shareholders and the Board of Directors ofLuokung Technology Corp.Opinion on the Consolidated Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Luokung Technology Corp. and. subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2019 and2018, and the related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in shareholders’ equity and cash flows for each of the three years inthe period ended December 31, 2019, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidatedfinancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company as of December 31, 2019 and 2018, and theconsolidated results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2019, in conformity with accounting principlesgenerally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’sconsolidated financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (UnitedStates) (“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have,nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internalcontrol over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting.Accordingly, we express no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion./s/ Moore Stephens CPA LimitedCertified Public AccountantsWe have served as the Company’s auditor since 2018.Hong KongJune 29, 2020F­2LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(IN U.S. DOLLARS)As of December 31,20192018AssetsCurrent assets:Cash$3,695,687$1,192,218Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts10,004,95122,661,594Other receivables and prepayment27,071,2412,749,000Amounts due from related parties200,6824,935,698Total current assets40,972,56131,538,510Non­current assets:Property and equipment, net588,881898,007Intangible assets, net47,299,12052,763,998Goodwill11,728,60011,728,600Right­of­use assets670,604­Other receivables, net (long term)16,636,403150,286Total non­current assets76,923,60865,540,891TOTAL ASSETS117,896,16997,079,401LiabilitiesCurrent liabilities:Accounts payable4,314,162758,386Accrued liabilities and other payables23,697,14328,239,477Deferred revenue2,067,3571,286,635Tax payable­71,358Lease liabilities – current portion431,995­Amounts due to related parties177,1023,378,031Total current liabilities30,687,75933,733,887Non­current liabilities:Lease liabilities – non­current portion296,481­Accrued liabilities and other payables (long term)32,938,926244,755Total non­ current liabilities33,235,407244,755TOTAL LIABILITIES63,923,16633,978,642Commitments and contingenciesShareholders’ EquityShare capitalPreferred stock, $0.01 par value; 22,794,872 shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2019; 1,000,000shares authorized, issued and outstanding at December 31, 2018227,94910,000Common stock, $0.01 par value; 500,000,000 shares authorized; 209,081,533 shares issued and outstanding at December 31,2019; Common stock, $0.01 par value; 250,000,000 shares authorized; 199,317,558 shares issued and outstanding atDecember 31, 2018;2,090,8161,993,176Additional paid­in capital124,092,191102,125,814Accumulated deficit(73,376,872)(41,863,694)Accumulated other comprehensive income1,372,074835,463Total equity attributable to owners of the company54,406,15863,100,759Non­controlling interest(433,155)­Total Shareholders’ Equity53,973,00363,100,759TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY$117,896,169$97,079,401See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­3LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017Revenues$18,779,172$21,042,363$26,082,417Less: Cost of revenues14,976,0166,938,0635,547,779Less: Operating expenses:Selling and marketing3,764,79214,695,16523,908,733General and administrative22,844,3836,750,4172,451,249Research and development8,710,7463,478,5701,046,198Total operating expenses35,319,92124,924,15227,406,180Loss from operations(31,516,765)(10,819,852)(6,871,542)Other income (expense):Interest expense(102,084)(80,184)(26,611)Foreign exchange (losses) gains, net(698,211)(1,204,001)350,679Other income (expense), net294,857250,510(262,980)Total other (expense) income, net(505,438)(1,033,675)61,088Loss before income taxes(32,022,203)(11,853,527)(6,810,454)Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Less: Net loss attributable to non­controlling interest438,033­­Net loss attributable to owners of the Company$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Comprehensive loss:Net loss(31,951,211)(11,927,536)(6,810,454)Other comprehensive income:Foreign currency translation adjustment541,489447,24690,671Comprehensive loss$(31,409,722)$(11,480,290)$(6,719,783)Less: Comprehensive loss attributable to the non­controlling interest(4,878)­­Comprehensive loss attributable to owner of the Company$(31,414,600)$(11,480,290)$(6,719,783)Net loss per ordinary share:Basic and Diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Weighted average number of ordinary shares outstanding Basic and Diluted201,005,99572,919,6241See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­4LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY(IN U.S. DOLLARS)Ordinary sharesPreferred sharesAdditionalpaid­inAccumulatedAccumulatedothercomprehensive IncomeNon­controllingTotal Shareholders’EquitySharesAmountSharesAmountcapitaldeficit(loss)Interest(Deficit)Balance as of December 31, 20161$1­$­$10,037,469$(23,125,704)$297546)$­$(12,790,688)Capital contribution from C Media­­­­31,782,216­­­31,782,216Net loss­­­­­(6,810,454)­­(6,810,454)Foreign currency translation adjustment­­­­­­90,671­90,671Balance as of December 31, 201711­­41,819,685(29,936,158)388,217­12,271,745Issuance of preferred shares­­1,000,00010000(10,000)­­­­Issuance of common shares185,412,5991,854,126­­(1,854,126)­­­­Adjustment due to the assets exchange1,684,99916,849­­177,880­­­194,729Acquisition of Superengine12,219,959122,200­­59,877,800­­­60,000,000Capital contribution from C Media­­­­2,114,575­­­2,114,575Net loss­­­­­(11,927,536)­­(11,927,536)Foreign currency translation adjustment­­­­­­447,246­447,246Balance as of December 31, 2018199,317,5581,993,1761,000,00010,000102,125,814(41,863,694)835,463­63,100,759Issuance of common shares9,763,97597,640­­11,980,000­­­12,077,640Issuance of preferred shares­­21,794,872217,9499,986,377­­­10,204,326Net loss­­­­­(31,513,178)­(438,033)(31,951,211)Foreign currency translation adjustment­­­­­­536,6114,878541,489Balance as of December 31, 2019209,081,533$2,090,81622,794,872$227,949$124,092,191$(73,376,872)$1,372,074$(433,155)$53,973,003F­5LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(IN U.S. DOLLARS)For the years ended December 31,201920182017CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:Net loss$(31,951,211)$(11,927,536)$(6,810,454)Depreciation and amortization5,852,3215,120,7273,316,181Amortization of right­of­use assets625,036­­Bad debts written off­944,480­Exchange difference506,4471,338,857(906,241)Loss on disposal of property and equipment45,883­115,193Increase in allowance for doubtful accounts12,318,3031,845,370445,395Write off of other payable(79,438)­­Impairment of intangible assets­724,437­Impairment of Property, Plant, and Equipment95,4711,228,362­Changes in assets and liabilitiesAccounts receivable419,941(16,319,139)(7,933,730)Other receivables and prepayment(4,698,887)2,433,455(2,202,960)Tax payable(70,992)74,0091,945,057Deferred revenue810,591(962,730)­Accounts payable22,486,090(2,108,736)(1,674,058)Change in lease liability(566,512)­­Accrued liabilities and other payables(24,056,587)10,683,5684,731,922Net cash used in operating activities(18,263,544)(6,924,876)(8,973,695)CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:Purchase of property and equipment(131,261)(32,691)(12,689)Proceeds from return of deposits­604,467­Cash received from acquisition subsidiaries­612,692­Partial payment made for acquisition of a subsidiary(14,495,905)­­Proceeds from disposal of property and equipment290­29,942Net cash (used in) provided by investing activities(14,626,876)1,184,46817,253CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:Advances from related parties1,628,8466,874,9948,938,290Proceeds from issuance of debt21,743,857­­Proceeds from issuance of shares12,067,550­­Net cash provided by financing activities35,440,2536,874,9948,938,290Effect of foreign exchange rate changes(46,364)(14,747)6,688Net increase (decrease) in cash2,503,4691,119,839(11,464)Cash at beginning of year1,192,21872,37983,843Cash at end of year$3,695,687$1,192,218$72,379Supplemental cash flow disclosures:Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities(566,512)­­Interest paid102,08480,18426,611Income taxes paid­­­Non­ cash investing and financing transaction:Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities833,108­­See accompanying notes to the consolidated financial statementsF­6LUOKUNG TECHNOLOGY CORP. AND SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(IN U.S. DOLLARS)NOTE 1 – DESCRIPTION OF BUSINESS AND ORGANIZATIONLuokung Technology Corp. (the “Company” or “LKCO”), formerly Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd (“Kingtone Wireless”) was incorporated in theBritish Virgin Islands on October 27, 2009 under the name of Reizii Capital Management Limited. It has wholly­owned subsidiaries and a variable interest entity(“VIE”). Its wholly­owned subsidiaries include: Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd. (“Topsky”), which was established in Singapore on November 3, 2009, and Xi’anSoftech Co., Ltd. (“Softech”), which was established in Xi’an, Shaanxi Province, China on November 27, 2009 by Topsky. Its VIE is Xi’an Kingtone InformationTechnology Co., Ltd. (“Kingtone Information”) which was incorporated in Xi’an, Shaanxi province, China on December 28, 2001.On December 17, 2009, Reizii Capital Management Limited changed its name to Kingtone Wirelessinfo Solution Holding Ltd.On March 23, 2010, the board of directors of Kingtone Wireless resolved to change the fiscal year end of Kingtone Wireless and its wholly­owned subsidiaries,Topsky and Softech, from November 30 to September 30 so as to have the same fiscal year end as Kingtone Information.On May 14, 2010, Kingtone Wireless completed the initial public offering of its American Depositary Shares (“ADSs”) at a price of $4.00 per ADS and listed itsADSs on the NASDAQ Capital Market under the symbol “KONE.” Kingtone Wireless sold an aggregate of 4,000,000 ADSs, representing 4,000,000 ordinary sharesand received net proceeds of approximately $14.5 million, net of underwriting discounts and other offering expenses.On August 17, 2018, Kingtone Wireless consummated an asset exchange transaction, pursuant to which it exchanged all issued and outstanding capital stock inTopsky Info­Tech Holdings Pte Ltd., the parent of Softech, for the issued and outstanding capital stock of LK Technology Ltd. (“LK Technology”) (the “AssetExchange”). In connection with the Asset Exchange, Kingtone Wireless changed its name to Luokung Technology Corp. on August 20, 2018, and on September 20,2018, issued to the shareholders of C Media Limited, the former parent of LK Technology, (i) 185,412,599 of its ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii)1,000,000 of its preferred shares. Upon the consummation of the Asset Exchange, the Company ceased the previous business operations and became a companyfocused on the provision of Wi­Fi and mobile application products for long distance rail travelers in China.Following the consummation of the Asset Exchange, on October 4, 2018, the Company changed its fiscal year end from September 30 to the fiscal year end of LKTechnology, December 31.On August 25, 2018, LK Technology entered into a Stock Purchase Agreement (the “Agreement”) with the shareholders (“Shareholders”) of Superengine HoldingLimited, a limited liability company incorporated under the laws of the British Virgin Islands (“Superengine”), pursuant to which LK Technology acquired all of theissued and outstanding shares of Superengine for an aggregate purchase price of US$60 million (the “Purchase Price”), which was paid by the issuance of itsOrdinary Shares in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shares on the NASDAQCapital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Further details are in Note 3.Luokung Technology Corp., its subsidiaries and its variable interest entities (“VIEs”) (collectively the “Company”) operate two core business brands, “Luokuang”and “SuperEngine”, Luokuang is a mobile application service for long­distance travel in the People’s Republic of China (the “PRC”), which is built as an location­based social contents and services distribution platform. It offers functions based on various travel scenarios, e.g. information, entertainment, travel, e­commerce,Online to Offline (“O2O”), advertising, etc. In the first half of 2019, the Company gradually terminated the Wi­Fi provisions for express trains because the increase innumbers of high­speed trains led to the shrinkage of the passenger trips of express trains. At the beginning of 2019, the Company established a Luokung Location­based services Data Marketing Platform (“LLDMP”), Luokung Location­based services (“LBS”) Data Marketing Platform, that combines its LBS capability withexisting advertising tools. Its LBS capability includes indoor floor maps, location information, and point of interest for more than twenty thousand commercialbuildings, which cover high speed train stations, shopping malls, airports and other locations with significant pedestrian traffic. SuperEngine provides spatialtemporal big data services, including Platform as a Service (“PaaS”), Software as a Service (“SaaS”) and Data as a Service(“DaaS”), based on its self­developedpatented technology which can be applied in Mobile Internet LBS, Intelligent Transportation, Autonomous Driving, Smart City, Intelligent IoT, Natural ResourcesExploration and Monitoring and so on.F­7As of December 31, 2019, details of the Company’s subsidiaries and VIEs are as follows:NameDate ofincorporationPlace ofincorporationPercentage oflegal ownershipSubsidiaries:LK Technology Ltd.Mar 3, 2011BVI100%Topsky Info­tech Holdings Pte Ltd.Nov 3, 2009Singapore100%Superengine Holding LimitedJun 14, 2018BVI100%MMB LimitedApr 11, 2013Hong Kong100%Mobile Media (China) LimitedNov 6, 2007Hong Kong100%Beijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously known as Zhong ChuanTian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Feb 1, 2013PRC100%Shenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong Chuan Tiaxn Xia Informationand Technology (Shenzhen) Limited)Dec 23, 2010PRC100%Beijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.June 13, 2018PRC51%Contractual Control:Superengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd. (“Suzhou Superengine”)Apr 2, 2004PRC0%Anhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (“Anhui Superengine”)Oct 26, 2017PRC0%VIEs:Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (“Zhong Chuan Shi Xun”)May 17, 2004PRC0%Jiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (“Zhong Chuan Rui You”)May 26, 2011PRC0%Huoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (“Huoerguosi Luokuang”)Jul 19, 2017PRC0%Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and Technology Limited (“Jiu Zhou Shi Dai”)Nov 26, 2004PRC0%F­8NOTE 2 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESBasis of presentationThe consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States ofAmerica (“US GAAP”).Principles of consolidationThe consolidated financial statements include the financial statements of the Company, its subsidiaries, including the wholly­foreign owned enterprises (“WFOEs”),entities we control by contract and VIEs for which the Company is the primary beneficiary. All transactions and balances among the Company, its subsidiaries,entities controlled by contract and consolidated VIEs have been eliminated upon consolidation. The results of subsidiaries, entities controlled by contract andconsolidated VIEs acquired or disposed of are recorded in the consolidated statements of operations from the effective date of acquisition or up to the effective dateof disposal, as appropriate.A subsidiary is an entity in which (i) the Company directly or indirectly controls more than 50% of the voting power; or (ii) the Company has the power to appoint orremove the majority of the members of the board of directors or to cast a majority of votes at the meeting of the board of directors or to govern the financial andoperating policies of the investee pursuant to a statute or under an agreement among the shareholders or equity holders. An entity controlled by contract isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have controlling financial interest in the entity. A VIE isrequired to be consolidated by the primary beneficiary of the entity if the equity holders in the entity do not have the characteristics of a controlling financialinterest or do not have sufficient equity at risk for the entity to finance its activities without additional subordinated financial support from other parties.Suzhou Superengine and its subsidiary, Auhui Superengine are consolidated pursuant to an agreement signed between the legal owners of Suzhou Superengine andZhong Chuan Shi Xun giving all the rights and obligations and control of Suzhou Superengine to Zhong Chuan Shi Xun.F­9To comply with the PRC legal restrictions on foreign ownership of companies that operate mobile application services, the Company operates in such restrictedservices in the PRC through certain PRC domestic companies, whose equity interests are held by certain management members or founders of the Company. Part ofthe registered capital of these PRC domestic companies was funded by certain management members or founders of the Company. The Company has entered intocertain exclusive business services agreements with these PRC domestic companies, which entitle it to receive a majority of their residual returns and make itobligatory for the Company to absorb a majority of the risk of losses from their activities. In addition, the Company has entered into certain agreements with thosemanagement members or founders, including equity interest pledge agreements of the equity interests held by those management members or founders andexclusive option agreements to acquire the equity interests in these companies when permitted by the PRC laws, rules and regulations.Details of the typical VIE structure of the Company’s significant consolidated VIEs, primarily domestic companies associated with the operations such as ZhongChuan Shi Xun, Zhong Chuan Rui You, Huoerguosi Luokuang, and Jiu Zhou Shi Dai, are set forth below:(i)Contracts that give the Company effective control of VIEsExclusive option agreementsThe VIE equity holders have granted the WFOEs exclusive call options to purchase their equity interest in the VIEs at an exercise price equal to the higherof (i) the registered capital in the VIEs; and (ii) the minimum price as permitted by applicable PRC laws. Each relevant VIE has further granted the relevantWFOE an exclusive call option to purchase its assets at an exercise price equal to the book value of the assets or the minimum price as permitted byapplicable PRC laws, whichever is higher. The WFOEs may nominate another entity or individual to purchase the equity interest or assets, if applicable,under the call options. Each call option is exercisable subject to the condition that applicable PRC laws, rules and regulations do not prohibit completion ofthe transfer of the equity interest or assets pursuant to the call option. Each WFOE is entitled to all dividends and other distributions declared by the VIE,and the VIE equity holders have agreed to give up their rights to receive any distributions or proceeds from the disposal of their equity interests in the VIEwhich are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIE, and to pay any such distributions or premium to the WFOE. Theexclusive call option agreements remain in effect until the equity interest or assets that are the subject of such agreements are transferred to the WFOEs.Equity pledge agreementsPursuant to the relevant equity pledge agreements, the relevant VIE equity holders have pledged all of their interests in the equity of the VIEs as acontinuing first priority security interest in favor of the corresponding WFOEs to secure the performance of obligations by the VIEs and/or the equityholders under the other structure contracts. Each WFOE is entitled to exercise its right to dispose of the VIE equity holders’ pledged interests in the equityof the VIE and has priority in receiving payment by the application of proceeds from the auction or sale of such pledged interests, in the event of anybreach or default under the loan agreement or other structure contracts, if applicable. These equity pledge agreements remain in force for the duration ofthe relevant loan agreement and other structure contracts.F­10(ii)Contracts that enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEsExclusive business services agreementsEach relevant VIE has entered into an exclusive business services agreement with the respective WFOE, pursuant to which the relevant WFOE providesexclusive business services to the VIE. In exchange, the VIE pays a service fee to the WFOE which typically amounts to what would be substantially all ofthe VIE’s pre­tax profit, resulting in a transfer of substantially all of the profits from the VIE to the WFOE.Other arrangementsThe exclusive call option agreements described above also enable the Company to receive substantially all of the economic benefits from the VIEs bytypically entitling the WFOEs to all dividends and other distributions declared by the VIEs and to any distributions or proceeds from the disposal by theVIE equity holders of their equity interests in the VIEs that are in excess of the original registered capital that they contributed to the VIEs.Based on these contractual agreements, the Company believes that the PRC domestic companies as described above should be considered as VIEs because theequity holders do not have significant equity at risk nor do they have the characteristics of a controlling financial interest. Given that the Company is the primarybeneficiary of these PRC domestic companies, the Company believes that these VIEs should be consolidated based on the structure as described above.Under the contractual arrangements with the consolidated VIEs, the Company has the power to direct activities of the consolidated VIEs and can have assetstransferred out of the consolidated VIEs under its control. Therefore, the Company considers that there is no asset in any of the consolidated VIEs that can be usedonly to settle obligations of the consolidated VIEs, except for registered capital and PRC statutory reserves. As all consolidated VIEs are incorporated as limitedliability companies under the Company Law of the PRC, creditors of the consolidated VIEs do not have recourse to the general credit of the Company for any of theliabilities of the consolidated VIEs.Currently there is no contractual arrangement which requires the Company to provide additional financial support to the consolidated VIEs. However, as theCompany conducts its businesses primarily based on the licenses and approvals held by its consolidated VIEs, the Company has provided and will continue toprovide financial support to the consolidated VIEs considering the business requirements of the consolidated VIEs, as well as the Company’s own businessobjectives in the future.F­11Use of estimatesThe preparation of financial statements in conformity with US GAAP requires the Company to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period. The most significant estimates are the allowance for doubtful accounts, the useful lives of property and equipment and intangibleassets, valuation allowance for deferred tax assets, impairment of long­lived assets and goodwill. Actual results could differ from those estimates.Fair value measurementsFair value is the price that would be received from selling an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date under current market conditions. When determining the fair value measurements for assets and liabilities required or permitted to be recorded atfair value, the Company considers the principal or most advantageous market in which it would transact and it considers assumptions that market participants woulduse when pricing the asset or liability.Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Accounting Standards Codification (“ASC”) 820, Fair Value Measurements provides a fair value hierarchy whichprioritizes the inputs to valuation techniques used to measure fair value into three broad levels. The level in the hierarchy within which the fair value measurement inits entirety falls is based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurement as follows:Level 1Level 1 applies to assets or liabilities for which there are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.Level 2Level 2 applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability such asquoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical assets or liabilities in markets with insufficient volume or infrequenttransactions (less active markets); or model­derived valuations in which significant inputs are observable or can be derived principally from, or corroborated by,observable market data.Level 3Level 3 applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurement of the fair valueof the assets or liabilities.F­12CashCash primarily consist of cash, money market funds, investments in interest bearing demand deposit accounts, time deposits and highly liquid investments withoriginal maturities of three months or less from the date of purchase and are stated at cost which approximates their fair value. As of December 31, 2019 and 2018, theCompany has no cash equivalents.Accounts receivable, net of allowanceAccounts receivable are recognized and carried at the original invoiced amount less an allowance for any potential uncollectible amounts. An estimate for doubtfuldebts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. The Company generally does not require collateral fromits customers.The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the failure of customers to make payments on time. The Companyreviews the accounts receivable on a periodic basis and makes specific allowances when there is doubt as to the collectability of individual balances. In evaluatingthe collectability of individual receivable balances, the Company considers many factors, including the age of the balance, the customer’s payment history, itscurrent credit­worthiness and current economic trends.Property and equipment, netProperty and equipment are carried at cost less accumulated depreciation. Depreciation is calculated on a straight­line basis over the following estimated usefullives:Wi­Fi equipment–  3 yearsOffice and other equipment–  3 to 5 yearsVehicles–  5 yearsCosts of repairs and maintenance are expensed as incurred and asset improvements are capitalized. The gain or loss on disposal of property and equipment is thedifference between the net sales proceeds and the carrying amount of the relevant assets and is recognized in the consolidated statement of operations. Whenproperty and equipment are retired or otherwise disposed of, the cost and accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss isincluded in the results of operations for the respective period.F­13Intangible assetsIntangible assets with finite lives are amortized using the straight­line method over the estimated economic lives.Intangible assets have weighted average economic lives from the date of purchase as follows:Software–  5 yearsTrademarks–  10 yearsPatents–  10 yearsGoodwillThe Company assesses goodwill for impairment in accordance with FASB ASC subtopic 350­20, Intangibles—Goodwill and Other: Goodwill (“ASC 350­20”), whichrequires that goodwill to be tested for impairment at the reporting unit level at least annually and more frequently upon the occurrence of certain events, as definedby ASC 350­20.The Company has the option to assess qualitative factors first to determine whether it is necessary to perform the two­step test in accordance with ASC 350­20. Ifthe Company believes, as a result of the qualitative assessment, that it is more­likely­than­not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount,the two­step quantitative impairment test described below is required. Otherwise, no further testing is required. In the qualitative assessment, the Companyconsiders primary factors such as industry and market considerations, overall financial performance of the reporting unit, and other specific information related tothe operations. In performing the two­step quantitative impairment test, the first step compares the carrying amount of the reporting unit to the fair value of thereporting unit based on either quoted market prices of the ordinary shares or estimated fair value using a combination of the income approach and the marketapproach. If the fair value of the reporting unit exceeds the carrying value of the reporting unit, goodwill is not impaired and we are not required to perform furthertesting. If the carrying value of the reporting unit exceeds the fair value of the reporting unit, then we must perform the second step of the impairment test in order todetermine the implied fair value of the reporting unit’s goodwill. The fair value of the reporting unit is allocated to its assets and liabilities in a manner similar to apurchase price allocation in order to determine the implied fair value of the reporting unit goodwill. If the carrying amount of the goodwill is greater than its impliedfair value, the excess is recognized as an impairment loss.In 2019, the Company performed a qualitative assessment for goodwill and evaluated all relevant factors, including but not limited to macroeconomic conditions,industry and market conditions, and financial performance. The Company concluded that it is necessary to perform a quantitative assessment. The Companycompleted step one of the quantitative goodwill impairment assessment based on the discounted future cash flows that the reporting units are expected to generateand determined after evaluating the results, events and circumstances, that the fair values of the reporting units exceeded their carrying values. Therefore, step twois not required and no impairment loss on goodwill is required for the year ended December 31, 2019.In 2018, the Company performed a qualitative assessment for goodwill. Based on the requirements of ASC350­20, the Company evaluated all relevant factors,including but not limited to macroeconomic conditions, industry and market conditions, financial performance. The Company weighed all factors in their entirety andconcluded that it was not more­likely­than­not the fair value was less than the carrying amount of the reporting unit, and further impairment testing on goodwill wasunnecessary as of December 31, 2018.Impairment or disposal of long­lived assetsLong­lived assets other than goodwill are included in impairment evaluations when events and circumstances exist that indicate the carrying value of these assetsmay not be recoverable. In accordance with FASB ASC 360, Property, Plant and Equipment, the Company assesses the recoverability of the carrying value of long­lived assets by first grouping its long­lived assets with other assets and liabilities at the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of thecash flows of other assets and liabilities (the asset group) and, secondly, estimating the undiscounted future cash flows that are directly associated with andexpected to arise from the use of and eventual disposition of such asset group. If the carrying value of the asset group exceeds the estimated undiscounted cashflows, the Company recognizes an impairment loss to the extent the carrying value of the long­lived asset exceeds its fair value. The Company determines fair valuethrough quoted market prices in active markets or, if quotations of market prices are unavailable, through the performance of internal analysis using a discountedcash flow methodology or by obtaining external appraisals from independent valuation firms. The undiscounted and discounted cash flow analyses are based on anumber of estimates and assumptions, including the expected period over which the asset will be utilized, projected future operating results of the asset group,discount rate and long­term growth rate.As of December 31, 2019 and 2018, the Company assessed the impairment of its long­lived assets and identified impairment indications. For intangible assets, theimpairment loss was $nil, $724,437 and $nil for the years ended 2019, 2018 and 2017, respectively, as the Company was not going to use a software system that waspurchased in 2014 and written off in 2018. For property plant and equipment, the impairment loss was $95,471, $1,228,362 and $nil for the years ended 2019, 2018 and2017, respectively.F­14Business combinationThe Company accounts for business combinations using the acquisition method of accounting in accordance with FASB ASC topic 805, Business Combinations.Acquisition method accounting requires that the consideration transferred be allocated to the assets, including separately identifiable assets, and liabilities theCompany acquired, based on their estimated fair values. The consideration transferred in an acquisition is measured as the aggregate of the fair values at the date ofexchange of the assets given, liabilities incurred, and equity instruments issued as well as the contingent considerations and all contractual contingencies as of theacquisition date. The costs directly attributable to the acquisition are expensed as incurred. Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired orassumed are measured separately at their fair value as of the acquisition date, irrespective of the extent of any noncontrolling interests. The excess of (i) the totalcost of acquisition, fair value of the noncontrolling interests and acquisition date fair value of any previously held equity interest in the acquiree over (ii) the fairvalue of the identifiable net assets of the acquiree, is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiaryacquired, the difference is recognized directly in earnings.Revenue recognitionThe company recognizes revenue in accordance with ASC Topic 606, “Revenue from Contracts with Customers”Display­based online advertising servicesThe Company provides display­based online advertising services to customers by integrating text description, image and video, and displaying the advertisementsin a prominent position on Luokuang mobile application on a cost­per­click basis; the customers pay us only when a user clicks on an advertisement on theLuokuang mobile application We also derive our revenue from the provision of user acquisition services to our advertisers. On the strength of the LBS services weoffer, the customers pay us based on performance, as measured by CPI (Cost Per Install), CPM (Cost Per Mile), CPC (Cost Per Click). The Company recognizesrevenue over time because the customer receives and consumes the benefit of our advertising services throughout the contract period.Software and servicesThe Company generates revenues primarily in the form of a sale of software license and provision of technology solution services. License fees include perpetuallicense fees, term license fees and royalties. Technology services primarily consist of fees for providing technology solution services that enable customers to gainreal­time operational intelligence by harnessing the value of their data.Revenue for the sale of software licenses is recognized at the point in time when the control of the provided goods is provided to our customers.Technology solution revenue is recognized over time as the services are performed because the customer receives and consumes the benefit of our performancethroughout the contract period. Milestones with corresponding payments are stated in the contracts with customers. We bill for the services we have performedwhen the milestones reached are accepted by the customer in accordance with the terms of the contract. We recognize the revenues associated with theseprofessional services as we deliver each agreed portion of the services.The Company does not offer credits or refunds and therefore has not recorded any sales return allowance for any of the periods presented. Upon a periodic reviewof outstanding accounts receivable, amounts that are deemed to be uncollectible are written off against the allowance for doubtful accounts. The Company’s policyis to record revenues net of any applicable sales, use or excise taxes.Deferred revenue represents prepayments from customers for advertising service and is recognized as revenue when the advertising services are rendered.F­15Disaggregation of revenueThe following tables disaggregate revenues under ASC 606 by product line (dollars in thousands)Fiscal Year EndedDecember 31,2019 to 201820192018% Change(dollars in thousands)RevenuesAdvertising$17,806$20,703(14.0)%License­203(100.0)%Technology Services973136615.4%Total revenues$18,779$21,042(10.8)%Advertising94.8%98.3%License­1.0%Technology Services5.2%0.7%Total100.0%100.0%Foreign currency translationThe functional and reporting currency of the Company and the Company’s subsidiaries domiciled in BVI and Hong Kong is the United States dollar (“U.S. dollar”).The financial records of the Company’s other subsidiaries and VIEs located in the PRC are maintained in their local currency, the Chinese Renminbi (“RMB”), whichis the functional currency of these entities.Monetary assets and liabilities denominated in currencies other than the functional currency are translated into the functional currency at the rates of exchangeruling at the balance sheet date. Transactions in currencies other than the functional currency during the year are converted into the functional currency at theapplicable rates of exchange prevailing when the transactions occurred. Transaction gains and losses are recognized in the statements of operations.The Company’s entities with a functional currency of RMB translate their operating results and financial position into the U.S. dollar, the Company’s reportingcurrency. Assets and liabilities are translated using the exchange rates in effect on the balance sheet date. Revenues, expenses, gains and losses are translatedusing the average rate for the year. Retained earnings and equity are translated using the historical rate. Translation adjustments are reported as cumulativetranslation adjustments and are shown as a separate component of other comprehensive income.Earnings per shareASC Topic 260 “Earnings per Share,” requires presentation of both basic and diluted earnings per share (“EPS”) with a reconciliation of the numerator anddenominator of the basic EPS computation to the numerator and denominator of the diluted EPS computation. Basic EPS excludes dilution. Diluted EPS reflects thepotential dilution that could occur if securities or other contracts to issue common stock were exercised or converted into common stock or resulted in the issuanceof common stock that then shared in the earnings of the entity.Basic net loss per share is computed by dividing net loss available to common stockholders by the weighted average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net loss per share is computed by dividing net loss by the weighted average number of shares of common stock, commonstock equivalents and potentially dilutive securities outstanding during each period. Potentially dilutive common shares consist of the common shares issuableupon the exercise of common stock warrants (using the treasury stock method). Common stock equivalents are not included in the calculation of diluted earningsper share if their effect would be anti­dilutive. In a period in which the Company has a net loss, all potentially dilutive securities are excluded from the computation ofdiluted shares outstanding as they would have had an anti­dilutive impact. During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, there were no potentiallydilutive securities.  The following table presents a reconciliation of basic and diluted net loss per share:Year Ended December 31,201920182017Net loss available to owners of the Company for basic and diluted net loss per share of ordinary stock$(31,513,178)$(11,927,536)$(6,810,454)Weighted average ordinary stock outstanding ­ basic and diluted201,005,99572,919,6241Net loss per ordinary share attributable to owners of the Company ­ basic and diluted$(0.16)$(0.16)$(6,810,454)Income taxesDeferred income taxes are recognized for temporary differences between the tax bases of assets and liabilities and their reported amounts in the financial statements,net operating loss carry forwards and credits, by applying enacted statutory tax rates applicable to future years to these items. Deferred tax assets are reduced by avaluation allowance when, in the opinion of management, it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Currentincome taxes are provided for in accordance with the laws and regulations applicable to the Company as enacted by the relevant tax authorities.F­16The impact of an uncertain income tax position on the income tax return must be recognized at the largest amount that is more­likely­than not to be sustained uponaudit by the relevant tax authorities. An uncertain income tax position will not be recognized if it has less than a 50% likelihood of being sustained. Additionally, theCompany classifies the interest and penalties, if any, as a component of income tax expense. For years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, the Company didnot have any material interest or penalties associated with tax positions nor did the Company have any significant unrecognized uncertain tax positions.ContingenciesThe Company records accruals for certain of its outstanding legal proceedings or claims when it is probable that a liability will be incurred and the amount of losscan be reasonably estimated. The Company evaluates the developments in legal proceedings or claims that could affect the amount of any accrual, as well as anydevelopments that would make a loss contingency both probable and reasonably estimable.Segment reportingOperating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to our chief operating decision maker, who is our Chief Executive Officer(“CEO”), who reviews financial information presented on a consolidated basis for purposes of making operating decisions, assessing financial performance andallocating resources. The Company had one single operating and reportable segment for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. The Company’scustomers and assets are located in the PRC, therefore, no geographical segment information is presented.Related partiesParties are considered to be related to the Company if the parties, directly or indirectly, through one or more intermediaries, control, are controlled by, or are undercommon control with the Company. Related parties also include principal owners of the Company, its management, members of the immediate families of principalowners of the Company and its management and other parties with which the Company may deal with if one party controls or can significantly influence themanagement or operating policies of the other to an extent that one of the transacting parties might be prevented from fully pursuing its own separate interests. TheCompany discloses all significant related party transactions.LeasesAccording to FASB ASC 842 “Lease”, lessees are required to record a right of use asset and lease liabilities for all leases other than those that have a lease term of12 months or less, or the amount is under the reasonable capitalization threshold established by the Company. At the lease commencement date, a lessee shouldmeasure and record the lease liability equals to the present value of scheduled lease payments discounted using the rate implicit in the lease or the lease’sincremental borrowing rate, and the right of use asset is calculated on the basis of the initial measurement of the lease liability, plus any lease payments at or beforethe commencement date and direct costs, minus any incentives received. Over the lease term, a lessee must amortize the right of use asset and record the interestexpense on the lease liability. The recognition and classification of lease expenses depend on the classification of the lease as either operating or finance.When the Company is the lessor, minimum contractual rental from leases is recognized on a straight­line basis over the non­cancelable term of the lease. Withrespect to a particular lease, actual amounts billed in accordance with the lease during any given period may be higher or lower than the amount of rental revenuerecognized for the period. Straight­line rental revenue commences when the customer assumes control of the leased premises. Accrued straight­line rents receivablerepresents the amount by which straight­line rental revenue exceeds rents currently billed in accordance with lease agreements. If later, the billing amount exceedsthe straight­line rental revenue, the variance will be credited to accrued straight­line rents receivable. Contingent rental revenue is accrued when the contingency isremoved. Advertising costsAdvertising costs include expenses associated with direct marketing. All advertising costs are expensed as incurred and included in selling and marketing expenses.During the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, advertising costs amounted to $1,425,258, $14,071,241 and $23,171,170, respectively.Comprehensive lossComprehensive loss includes net loss and foreign currency translation adjustments and is presented net of tax. The tax effect is nil for the three years endedDecember 31, 2019, 2018 and 2017 in the consolidated statements of comprehensive loss.Concentration of credit riskFinancial instruments that potentially expose the Company to concentrations of credit risk consist primarily of cash and accounts receivable. The Company placesits cash with financial institutions with high­credit rating and quality in China. For the year ended December 31, 2019, three customers accounted for 57% of totalrevenue. For the year ended December 31, 2018, four customers accounted for 91% of total revenue. For the year ended December 31, 2017, two customersaccounted for 95% of total revenue. At December 31, 2019 and 2018, the Company had credit risk exposure of uninured cash in banks of $3,695,687 and $1,192,218,respectively.F­17The net sales to customers representing at least 10% of net total sales are as follows:Year Ended December 31,Customer201920182017A33%­­B12%­­C12%­­D­26%81%E­26%­F­25%­G­14%­H­­14%The following customers had balances of at least 10% of the total trade receivables at the respective balance sheet dates set forth below:December 31,Customer20192018E31%24%F29%24%B15%­I12%­D­23%G­13%H­12%Recent accounting pronouncementsIn June 2016, the FASB issued ASU 2016­13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326), Measurement of Credit Losses on Financial Instruments”,which will be effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. The guidance replaces the incurred lossimpairment methodology with an expected credit loss model for which a company recognizes an allowance based on the estimate of expected credit loss. InNovember 2019, the FASB issued ASU 2019­10. Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326), Derivatives and Hedging (Topic 815), and Leases (Topic 842):Effective Dates, finalizes effective date delays for private companies, not­for­profit organizations, and certain smaller reporting companies applying the credit losses,leases, and hedging standards. The effective date for SEC filers, excluding smaller reporting companies as defined by the SEC, remains as fiscal years beginning afterDecember 15, 2019. The Company does not expect a significant difference in the amount of impairment losses to be recognized when using the expected credit lossmodel in its consolidated financial statements.In January 2017, the FASB issued ASU 2017­04, “Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): simplifying the test for goodwill impairment”, the guidanceremoves Step 2 of the goodwill impairment test, which requires a hypothetical purchase price allocation. Goodwill impairment will now be the amount by which areporting unit’s carrying value exceeds its fair value, not the difference between the fair value and carrying amount of goodwill which was the step 2 test before. TheASU should be adopted on a prospective basis for the annual or any interim goodwill impairment tests beginning after December 15, 2019. Early adoption ispermitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company is currently evaluating the impact ofadopting this standard on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­13, “Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement.” This standard eliminates thecurrent requirement to disclose the amount or reason for transfers between level 1 and level 2 of the fair value hierarchy and the requirement to disclose thevaluation methodology for level 3 fair value measurements. The standard includes additional disclosure requirements for level 3 fair value measurements, includingthe requirement to disclose the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income during the period and permits the disclosure of other relevantquantitative information for certain unobservable inputs. The new guidance is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. TheCompany does not anticipate that the adoption of the new standard will have a material effect on its consolidated financial statements.In August 2018, the FASB issued ASU 2018­15, “Internal­Use Software – Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud ComputingArrangement.” This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs incurred in a hosting arrangement service contract with the guidance tocapitalize implementation costs of internal use software. The ASU also requires that the costs for implementation activities during the application developmentphase be capitalized in a hosting arrangement service contract, and costs during the preliminary and post implementation phase are expensed. The new guidance iseffective for interim and annual periods beginning after December 15, 2019. The Company is currently evaluating the impact of adoption of this standard, but doesnot anticipate that the adoption will have a material effect on its consolidated financial statements.F­18NOTE 3 – BUSINESS COMBINATIONSBusiness combinations in 2018 :On August 27, 2018, the Company completed a business combination, to complement its businesses and achieve synergies. Results of the acquired entities’operations have been included in the Company’s consolidated financial statements since the acquisition dates.August 31,2018Purchase consideration$60,000,000Net assets acquired,Cash612,692Deposit and other receivables (current)615,424Accounts receivable238,324Prepayment1,176Deposit and other receivables (non­current)99,066Property, plant and equipment41,435Intangible assets54,575,027Short term borrowing(117,238)Receipt in advance(138,860)Wages payable(84,537)Tax payable(14,637)Other payable(316,536)Goodwill4,488,664Goodwill, which is non­deductible for tax purpose, is primarily attributable to the synergies expected to be achieved from the acquisition. Refer to Note 9 for details.The valuations used in the purchase price allocation described above were determined by the Company with the assistance of an independent third­party valuationfirm. The valuation report considered generally accepted valuation methodologies such as the relief from royalty method. As the acquiree is a private company, thefair value estimate is based on significant inputs that market participants would consider, which mainly include (a) discount rates, (b) a projected terminal valuesbased on future cash flows (c) financial multiples of companies in the same industries and (d) adjustments for lack of control or lack of marketability.The pro forma results of operations for these subsidiaries have not been presented because they are not material to the consolidated results of operations, eitherindividually or in the aggregate.NOTE 4 – INCOME TAXAt December 31, 2019, the Company had unused net operating loss carryforwards of approximately $36,356,659 for income tax purposes, which expire between 2020and 2024. At December 31, 2019, 2018 and 2017, these net operating losses carryforwards may result in future income tax benefits of approximately $7,394,397,$6,230,296 and $5,043,944, respectively, however, because realization is not likely at this time, a valuation allowance in the same amount has been established.Deferred income taxes reflect the net effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for income tax purposes.Significant components of the Company’s deferred tax liabilities and assets of December 31, 2019 and 2018 are as follows:December 31,December 31,20192018Deferred tax liabilities$­$­Deferred tax assetNet operating loss carryforward7,394,3976,230,296Valuation allowance(7,394,397)(6,230,296)Net deferred tax asset­­F­19Movement of valuation allowanceDecember 31,2019December 31,2018At the beginning of the year$6,230,296$5,043,944Acquisition of subsidiary­500,934Current year addition1,281,4721,054,992Expired(61,892)(74,735)Exchange difference(115,166)(294,839)Over provided in last year59,687At the end of the year7,394,3976,230,296The Company is not subject to taxation in BVI under the current BVI law. Subsidiaries operating in the PRC are subject to PRC Enterprise Income Tax at the statutoryrate of 25% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017. Two of our subsidiaries qualify for high­technology enterprises and benefit from a preferential taxrate of 15%. They are qualified as a “high­technology enterprise” until the end of November 2021 and October 2021, respectively. Subsidiaries operating in HongKong are subject to Hong Kong income taxes at a rate of 16.5% for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017.A reconciliation of the income tax expense to the amount computed by applying the current PRC statutory tax rate of 25% to the loss before income taxes in theconsolidated statements of comprehensive income is as follows:December 31,December 31,December 31,201920182017Loss before income taxes$(32,022,203)$(11,853,527)$(6,810,454)Tax loss at the PRC statutory tax rate of 25%(7,470,202)(2,874,005)(1,564,147)Non­deductible items5,046,9575,013,6366,637,818Non­taxable items(388,109)(3,538,631)(3,789,956)Change in valuation allowance1,281,4721,054,992823,970Effect of different tax rates in other jurisdictions526,34817,221410Effect of 15% preferential rate for certain PRC subsidiaries1,003,534252,778(2,108,095)Prior year over provision70,992­­Income tax benefit (expense)70,992(74,009)­NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLEAt December 31, 2019 and 2018, accounts receivable consisted of the following:December 31,December 31,20192018Accounts receivable$23,790,658$25,041,576Less: allowance for doubtful accounts(13,785,707)(2,379,982)$10,004,951$22,661,594F­20NOTE 6 – OTHER RECEIVABLES AND PREPAYMENTAt December 31, 2019 and 2018, other receivables and prepayment consisted of the following:December 31,2019December 31,2018CurrentAdvances to suppliers$197,824$447,061VAT recoverable (1)410,385945,199Advances to business partners (2)4,688,8801,165,637Other receivables from Investor (3)21,501,677­Other409,362279,24827,208,1282,837,145Less: allowance for doubtful accounts(136,887)(88,145)$27,071,241$2,749,000Non­currentLoans to employees68,59077,434Partial payment for the acquisition of a subsidiary (4)14,334,451­Advances to third party business partners (2)2,233,362­Deposit for car­58,282Others­14,570$16,636,403150,286(1)The balance of advanced VAT represents input VAT available for deducting the amount of VAT paid in the future.(2)The advances to third party business partners are unsecured and interest­free. Non­current Advances to business partners are due on June 8, 2021.(3)The balance represented $21,501,677 receivable from Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a subsidiary of Geely Technology Group Co., Ltd. (“GeelyTechnology”) for the subscription of preferred shares, which was settled in January 2020. See Note 11 for more discussion.(4)On August 28, 2019, the Company entered into a Share Purchase Agreement, pursuant to which the Company will acquire 100% of the equity interests of SaleyaHoldings Limited (“Saleya”) from Saleya’s shareholders for an aggregate purchase price of approximately $120 million. As of December 31, 2019, $14,334,451 hasbeen paid and the closing of the acquisition is expected to be completed in the next twelve months.F­21NOTE 7 – AMOUNTS DUE FROM RELATED­PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due from related parties consisted of the following:Name of related partyDecember 31,2019December 31,2018C Media Limited (1)$­$4,731,841Ya Tuo Ji International Consultancy (Beijing) Limited (2)200,682203,857(1)C Media Limited is controlled by Mr. Xuesong Song, the CEO and Chairman of the Company (“Mr. Song”).(2)The spouse of Mr. Song has significant influence in Ya Tuo Ji.  The loan is unsecured, interest­free and repayable on December 31, 2020. The original paymentdate was January 5, 2019.NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENTAt December 31, 2019 and 2018, property and equipment consisted of the following:December 31,December 31,Useful life20192018Wi­Fi equipment3 Years$6,800,967$9,003,392Vehicles5 Years110,3843,520Office and other equipment3 – 5 Years269,189213,6017,180,5409,220,513Less: accumulated depreciation and impairment(6,591,659)(8,322,506)$588,881$898,007For the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, depreciation expense amounted to $394,907, $2,897,135 and $2,628,884, respectively, of which $236,214,$2,806,811 and $2,423,655, respectively, was included in cost of revenue, and $10,283, $5,872 and $117,648, respectively, was included in selling and marketingexpenses and the remainder was included in general and administrative expense.The Company recognized an impairment loss on property and equipment of $95,471, $1,228,362 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017,respectively, for idled Wi­Fi equipment.Included in construction­in­progress were Wi­Fi equipment under construction. F­22NOTE 9 – INTANGABLE ASSETS, NETAs of December 31, 2019Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$182,893$182,704$189Trademarks1,223,3021,223,302­Patents54,564,0097,265,07847,298,931$55,970,204$8,671,084$47,299,120As of December 31, 2018Gross carryingvalueAccumulatedamortizationand impairmentNet carryingvalueSoftware$3,179,437$3,178,785$652Trademarks1,243,4431,243,443­Patents54,572,1271,808,78152,763,346$58,995,007$6,231,009$52,763,998The Company recognized an impairment loss on software of $0, $724,437 and $0 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, for the railwayplatform software which was replaced by the software developed by Suzhou Superengine.Amortization expense of intangible assets was $5,457,414, $2,223,592 and $613,066 for the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively.As of December 31, 2019, future minimum amortization expenses in respect of intangible assets are as follows:Year ending December 31,Principal2020$5,457,14720215,456,95620225,456,95620235,456,95620245,456,956Thereafter20,014,149$47,299,120NOTE 10 – GOODWILLIn September of 2014, Zhong Chuan Shi Xun acquired a 100% interest in Zhong Chuan Rui You for a consideration of $7,391,894 (RMB48,000,000). Zhong Chuan RuiYou is primarily engaged in on­train Wi­Fi business, deploying Wi­Fi equipment on trains and providing passengers with entertainment and information services ontrains. The book value of the identifiable net assets of Zhong Chuan Rui You was $151,958 (RMB963,000) and goodwill of $7,239,936 was recorded.In August of 2018, LK Technology acquired a 100% interest in Superengine Holding Limited for a consideration of $60,000,000, which was paid by the issuance ofordinary shares of the Company in an amount equal to the quotient of (x) the Purchase Price divided by (y) the average of the closing prices of the Ordinary Shareson the NASDAQ Capital Market over the 12 months period preceding July 31, 2018. Superengine possesses patented technologies in spatial­temporal big dataindexing, storage, transmission and visualization that can be used in vector maps, HD intelligent maps, interactive location services, smart cities, intelligenttransportation systems, mapping and surveying, remote sensing and monitoring. The book value of the identifiable net assets of Superengine was $1,440,349, anintangible asset of $54,070,987 and goodwill of $4,488,664 were recorded. Refer to Note 3 for details.F­23NOTE 11 – ACCRUED LIABILITIES AND OTHER PAYABLESAt December 31, 2019 and 2018, accrued liabilities and other payables consisted of the following:December 31,December 31,20192018CurrentAccrued payroll$1,213,886$535,181VAT payable1,890,7972,200,654Individual tax payable212,943205,917Other loans (1)1,282,1034,322,106Advertising payable (2)17,594,99718,902,385Other payable1,502,4172,073,234$23,697,143$28,239,477Non­currentOther loans (3)$32,938,926$244,755(1)Other loans primarily consist of loans from third parties for working capital purposes, which are unsecured, interest­free and payable on various date fromNovember 15, 2020 to December 31, 2020.(2)Advertising payable represents the payments owed to the vendors that provide advertising activities for the Company to promote the Luokuang mobileapplication.(3)Non­current other loanOn November 13, 2019, the Company entered into a Share Subscription Agreement with Geely Technology to issue 21,794,872 preferred shares at a purchaseprice of $1.95 per share for an aggregate purchase price of $42,500,000. Per the terms of the agreement and in accordance with ASC Topic 480­10, the Companyrecognized $32,910,257 as loan. The Company received $21,743,857 as of December 31, 2019 and the remaining amount was received in January 2020. GeelyTechnology may request the repayment after November of 2020, under such circumstance, the Company shall pay it back in January of 2021.NOTE 12 – AMOUNTS DUE TO RELATED PARTIESAt December 31, 2019 and 2018, amounts due to related parties consisted of the following:December 31,December 31,Name of related party20192018Mr. Song (1)$­$1,010,041Vision Capital Profits Limited (2)$114,839$1,751,395Mrs. Song (3)$­5,329C Media$62,263­(1)The Company’s CEO(2)Vision Capital Profits Limited is controlled by Mr. Song.(3)The spouse of Mr. Song.Amounts due to related parties are non­interest bearing, unsecured and payable on demand.NOTE 13 – OPERATING LEASEIn accordance with ASC 842, the Company measured and recognized a right of use asset of $670,604 and lease liability of $728,476 as of December 31, 2019. Theadoption of ASC 842 had an immaterial effect on the audited consolidated balance sheet as of January 1, 2019.On December 31, 2018 and July 15, 2019, the Company entered into two 2­year lease agreements with third parties for office space. Pursuant to the LeaseAgreements, the monthly payments are RMB14,500 (approximately $2,000) and RMB294,896 (approximately $43,000). The Lease Agreements will expire on December31, 2020 and August 15, 2021, respectively.F­24The following table shows the total lease cost and the cash flows arising from the two operating leases, and information about weighted­average remaining leaseterm and weighted­average discount rate.December 31,2019Lease costOperating lease cost$184,326Short term lease440,710Total lease cost$625,036Other informationCash paid for amounts included in the measurement of lease liabilitiesOperating cash flows from operating leases$566,512Right­of­use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities58,524Weighted­average remaining lease term ­ operating lease19 monthsWeighted­average discount rate ­ operating lease6.75%As of December 31, 2019, future minimum lease payments on operating leases were as follows:December 31, 2019Maturity of lease liabilities　2020$547,3202021301,941Total minimum lease payments$849,261Short term lease(80,719)Imputed interest(40,066)Present value of minimum lease payments$728,476Less: classified as current liabilities(431,995)Non­current liabilities$296,481NOTE 14­ SHARE CAPITALPrior to the Asset Exchange, Kingtone Wireless had 1,685,000 common shares issued and outstanding.On August 17, 2018, in connection with the Asset Exchange, on September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of C Media Limited, the former parentof LK Technology, (i) 185,412,599 of ordinary shares, par value $0.01 per share and (ii) 1,000,000 of our preferred shares.On September 20, 2018, the Company issued to the shareholders of Superengine Holding Limited, 12,219,959 of ordinary shares, par value $0.01 per share.On January 18, 2019 and September 10, 2019, the Company issued to Honbridge Holdings Limited, 2,000,000 ordinary shares, par value $0.01 per share for$12,000,000.On November 13, 2019, the Company issued to Geely Technology 21,794,872 of series A preferred shares for $42,500,000. For details, please refer to note 11.On December 11, 2019, the Company issued to Acuitas Capital, LLC., 7,763,975 ordinary shares, par value $0.01 per share for $10,000,000, including $9,882,432 ismaintained in escrow account.As of December 31, 2019 and 2018, we had 209,081,533 and 199,317,558 common shares issued and outstanding.F­25NOTE 15 – RETIREMENT AND WELFARE BENEFITSThe Group’s full­time employees are entitled to staff welfare benefits including medical care, casualty, housing benefits, education benefits, unemployment insuranceand pension benefits through a PRC government­mandated multi­employer defined contribution plan. The Group is required to accrue the employer­portion forthese benefits based on certain percentages of the employees’ salaries. The total provision for such employee benefits of $734,917, $289,679 and $170,227 during theyears ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively, of which $34,240, $9,945 and $23,392, respectively, was charged to cost of revenue, $228,140, $76,971and $48,957, respectively was charged to selling and marketing expenses, $156,129, $75,104 and $49,717, respectively, was charged to general and administrativeexpenses and $316,408, $127,660 and $48,161, respectively was charged to research and development expenses. The Group is required to make contributions to theplan out of the amounts accrued for all staff welfare benefits except for education benefits. The PRC government is responsible for the staff welfare benefitsincluding medical care, casualty, housing benefits, unemployment insurance and pension benefits to be paid to these employees.NOTE 16 – STATUTORY RESERVESAs stipulated by the relevant law and regulations in the PRC, the Group’s subsidiaries and VIEs in the PRC are required to maintain a non­distributable statutorysurplus reserve. Appropriations to the statutory surplus reserve are required to be made at not less than 10% of profit after taxes as reported in the subsidiaries’statutory financial statements prepared under PRC GAAP. Once appropriated, these amounts are not available for future distribution to owners or shareholders.Once the general reserve accumulates to 50% of the subsidiaries’ registered capital, the subsidiaries can choose not to provide more reserves. The statutory reservemay be applied against prior year losses, if any, and may be used for general business expansion and production and increase in registered capital of thesubsidiaries. The Company allocated $Nil to statutory reserves during the years ended December 31, 2019, 2018 and 2017, respectively. The statutory reservescannot be transferred to the Company in the form of loans or advances and are not distributable as cash dividends except in the event of liquidation.NOTE 17 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIESContingenciesLawsuit with Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd.On August 22, 2014, Zhong Chuan Rui You and Gansu Jinlun Culture Media Co., Ltd. (“Gansu Jinlun”) signed a “Lanzhou Railway Bureau Air­conditioned Train Wi­Fi Network System Advertising Operation Rights Agreement” for advertising on 72 trains of $1,467,880 (RMB9,604,633). Due to the dispute on theproject implementation, Zhong Chuan Rui You did not pay the advertising fee. On August 23, 2017, Gansu Jinlun filed a lawsuit with Gansu Intermediate People’sCourt. On December 19, 2017, Gansu Intermediate People’s Court issued a verdict, ruling that Zhong Chuan Rui You settle the overdue advertising fee. Zhong ChuanRui You and Gansu Jinlun agreed on the settlement amount to approximately $502,000 (RMB3,500,000) and recorded in general and administrative expenses.Lawsuit with Beijing iQIYI Technology Co., Ltd.On February 15, 2019, Beijing iQIYITechnology Co., Ltd. filed lawsuits with Beijing Internet Court alleging Shenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital and TechnologyLimited and Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited are in infringement of exclusive rights to communication through information network of certainworks, performances, audio and video products and claiming the economic loss amounts to approximately $562,000 (RMB 3,920,000).On December 14, 2019, Beijing Internet Court arranged a trial; Beijing iQIYI and the Company are negotiating a potential settlement while expecting a verdict from thecourt. According to legal counsel, it is probable that the settlement will amount to approximately $93,000 (RMB650,000).NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTSThe extent to which COVID­19 negatively impacts our business is highly uncertain and cannot be accurately predicted. We believe that the coronavirus outbreakand the measures taken to control it may have a significant negative impact on economic activities in China. Our revenues are generated in China. The magnitude ofthis negative effect on the continuity of our business operation in China remains uncertain. These uncertainties impede our ability to conduct our daily operationsand could materially and adversely affect our business, financial condition and results of operations. We expect our full year 2020 results of operations to beadversely affected.In connection with its acquisition of Saleya, on January 21, 2020, the Company made a partial cash payment of $18,539,343, and on February 5, 2020 it issued2,708,498 common shares to certain shareholders of Saleya in accordance with Share Purchase Agreement.On February 24, 2020, the Company reached an agreement with two of the Saleya’s shareholders to issue 1,500,310 of Series B preferred shares instead of a cashpayment of $6,182,000 (RMB43,128,000) as a change of consideration for the acquisition of Saleya,On June 17, 2020, the Company entered into preferred stock subscription agreement with Daci Haojin Foundation Limited to issue 15,000,000 preferred shares for$45,000,000.F­26EX­1.1 2 f20f2019ex1­1_luokung.htm AMENDED AND RESTATED MEMORANDUM OF ASSOCIATION AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF LUOKUNGTECHNOLOGY CORP., DATED DECEMBER 27, 2019, AND AS CURRENTLY IN EFFECTExhibit 1.1BC NO: 1553620British Virgin IslandsThe BVI Business Companies Act, 2004(No. 16 of 2004)Memorandum of AssociationandArticles of AssociationofLuokung Technology Corp.Incorporated the 24th day of October, 2009Amended and Restated the 11th Day of December 2009Amended and Restated the 17th Day of December 2009Amended and Restated the 25th Day of March 2010Amended and Restated the 21st day of May 2018Amended and restated the 17 August 2018Amended and restated the 20 August 2018Amended and restated the 26 November 2019Amended and restated the 27 December 2019Conyers Trust Company (BVI) LimitedCommerce House, Wickhams Cay 1P.O. Box 3140Road TownTortolaBritish Virgin IslandsTERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)MEMORANDUM OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.NAME1.The name of the Company is Luokung Technology Corp.TYPE OF COMPANY2.The Company is a company limited by shares.REGISTERED OFFICE3.The first Registered Office of the Company is the offices of Portcullis TrustNet (BVI) Limited, Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town,Tortola, British Virgin Islands, the office of the registered agent.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Office of the Company had changed to Commerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110, the office of the registered agent of the Company.REGISTERED AGENT4.The first Registered Agent of the Company is Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola,British Virgin Islands.As at the date of adoption of this memorandum, the Registered Agent of the Company had changed to Conyers Trust Company (BVI) Limited ofCommerce House, Wickhams Cay 1, P. O. Box 3140, Road Town, Tortola, British Virgin Islands VG1110.AUTHORISED NUMBER OF SHARES5.The Company is authorised to issue a maximum of 522,794,872 shares of par value US$0.01 each.CLASSES, NUMBER AND PAR VALUE OF SHARES6.As at the date of adoption of this memorandum, the Company is authorised to issue (a) 500,000,000 ordinary shares of par value US$0.01 each (“OrdinaryShares”); (b) 1,000,000 preferred shares of par value US$0.01 each (“Preferred Shares”); and (c) 21,794,872 series A preferred shares of par value US$0.01each (“Series A Preferred Shares”).FRACTIONAL SHARES7.The Company may issue fractions of a share and a fractional share shall have the same corresponding fractional liabilities, limitations, preferences,privileges, qualifications, restrictions, rights and other attributes of a whole share of the same class or series of shares.1RIGHTS, PRIVILEGES, RESTRICTIONS AND CONDITIONS ATTACHING TO SHARES8.(1)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), an Ordinary Share of the Company confers on the holder;(a)the right to one vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company; and(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on a winding up.(2)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)the right to 399 votes at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Private Transactions, subject toApplicable Law; and(e)be freely transferable, in whole or in part, by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more Public Transactions, subject to ApplicableLaw and Automatic Conversion of such Preferred Share(s) into Ordinary Share(s).(3)Subject to the memorandum and articles of association (and, for greater clarity, without prejudice to any special rights conferred thereby on theholders of any other shares), a Series A Preferred Share of the Company confers on the holder;(a)no right to vote at a meeting of the members of the Company or on any Resolution of Members;(b)the right to an equal share in any Distribution paid by the Company;(c)the right to an equal share in the distribution of the surplus assets of the Company on its liquidation.(d)the right, at such holder’s sole discretion, to convert all or any portion of the holder’s Series A Preferred Shares into Ordinary Shares at any timecommencing after the date of issue of such Series A Preferred Shares. The conversion rate for the Series A Preferred Shares shall be one (1)Ordinary Share for every one (1) Series A Preferred Share. Before any holder of Series A Preferred Shares shall be entitled to convert the same intoOrdinary Shares and to receive certificate(s) for such Ordinary Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at theoffice of the Company and shall give written notice to the Company at such office that he elects to convert the same. The Company shall, as soonas practicable thereafter, issue and deliver at such office to such holder of Series A Preferred Shares a certificate(s) for the number of OrdinaryShares to which he shall be entitled. Such conversion shall be deemed to have been made immediately prior to the close of business on the date ofsuch surrender of the certificate(s) for the Series A Preferred Shares to be converted, and the person or persons entitled to receive the OrdinaryShares issuable upon such conversion shall be treated for all purposes as the record holder(s) of such Ordinary Shares on such date. Thedirectors may effect conversion in any matter permitted by law including, without prejudice to the generality of the foregoing, repurchasing orredeeming the relevant Series A Preferred Shares and applying the proceeds towards the issue of the relevant number of new Ordinary Shares. Theprovisions of clause 8(3)(e) shall not apply to the Ordinary Shares so converted; and2(e)the right, at such holder’s sole discretion, to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares in cash at a Repurchase Price defined below upon the following events: (1) six (6) months after the closing date as defined in theShare Subscription Agreement; (2) the proposed acquisition of eMapgo Technologies (Beijing) Co., Ltd. (the “Proposed Acquisition”) by theCompany is terminated; (3) the Company breaches the Share Subscription Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date as definedin the Share Subscription Agreement provided that the Company has sufficient funds after completing the Proposed Acquisition by the Company.The repurchase price for each Series A Preferred Shares shall be the higher of (i) US$1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648per share (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’sBank of China the day before Geely issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from thedate such Purchase Price was fully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date ofthe payment of the Repurchase Price, plus all declared but unpaid dividends with respect to the Series A Preferred Shares. Before any holder ofSeries A Preferred Shares shall be entitled to require the redemption or repurchase by the Company of all or any portion of the holder’s Series APreferred Shares, he shall surrender the certificate(s) for his Series A Preferred Shares at the office of the Company and shall give written notice tothe Company (the “Redemption Notice”) at such office that he elects to require the redemption or repurchase by the Company of the same. TheCompany shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days following twelve (12) months after the Purchased Shares are issued.(4)The directors may at their discretion by resolution of directors redeem, purchase or otherwise acquire all or any of the shares in the Companysubject to the Articles.VARIATION OF CLASS RIGHTS9.If at any time the issued shares are divided into different classes or series of shares, the rights attached to any class or series (unless otherwise providedby the terms of issue of the shares of that class or series) may, whether or not the Company is being wound up, be varied with the consent in writing of theholders of not less than three­fourths of the issued shares of that class or series and of the holders of not less than three­fourths of the issued shares ofany other class or series of shares which may be affected by such variation.RIGHTS NOT VARIED BY THE ISSUE OF SHARES PARI PASSU10.The rights conferred upon the holders of the shares of any class issued with preferred or other rights shall not, unless otherwise expressly provided by theterms of issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith.CAPACITY AND POWERS11.Subject to the Act, any other British Virgin Islands legislation and paragraph 12 below the Company has, irrespective of corporate benefit:(a)full capacity to carry on or undertake any business or activity, do any act or enter into any transaction;(b)for the purposes of paragraph (a), full rights, powers and privileges; and(c)full powers to issue shares with pre­emptive rights, subject to the Articles.LIMITATIONS ON THE COMPANY’S BUSINESS12.For the purposes of section 9(4) of the Act the Company may not;(a)carry on banking or trust business, unless it is licensed to do so under the Banks and Trust Companies Act, 1990;(b)carry on business as an insurance or reinsurance company, insurance agent or insurance broker, unless it is licensed under the Insurance Act1994;(c)carry on business of company management, unless it is licensed under the Company Management Act, 1990;(d)carry on the business of providing the registered office or the registered agent for companies incorporated in the British Virgin Islands;3(e)carry on the business as a mutual fund, manager of mutual funds or administrator of mutual funds unless it is recognized or licenced as the casemay be under the Mutual Funds Act 1996; or(f)carry on any other business that gives rise to a licencing requirement under any law for the time being in force in the British Virgin Islands unlessit is licenced, regulated, recognised or otherwise approved pursuant to such law.REGISTERED SHARES AND PROHIBITION ON ISSUE OF BEARER SHARES13.Shares in the Company may only be issued as registered shares. The issue of shares to bearer is prohibited.PROHIBITION ON EXCHANGE AND CONVERSION OF REGISTERED SHARES TO BEARER SHARES14.The exchange or conversion of registered shares to bearer shares is prohibited.TRANSFER OF REGISTERED SHARES15.Subject to the provisions of the Articles the Company may upon receipt of an instrument of transfer enter the name of the transferee in the register ofmembers subject to the prior or simultaneous approval of the Company as evidenced by a resolution of directors or by a resolution of members. Subject toany resolution of the members to the contrary, the directors may resolve by resolution of directors to refuse or delay the registration of the transfer forreasons that shall be specified in the resolution of directors.AMENDMENT OF MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION16.1The Company may amend its Memorandum or Articles by a resolution of members or by a resolution of directors provided that the directors shall not havethe power to amend the Memorandum or Articles;(a)to restrict the rights or powers of the members to amend the Memorandum or Articles;(b)to change the percentage of members required to pass a resolution to amend the Memorandum or Articles;(c)in circumstances where the Memorandum or Articles cannot be amended by the members; or(d)to Clauses 8, 9, 10 or this Clause 16.16.2No amendment may be made to Regulation 76 of the Articles unless approved by an affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of theoutstanding votes of the shares entitled to vote thereon.DEFINITIONS17.The meanings of words in this Memorandum are as defined in the Articles.4We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign this Memorandum of Association the 27th day of October,2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)5TERRITORY OF THE BRITISH VIRGIN ISLANDSTHE BVI BUSINESS COMPANIES ACT, 2004(No. 16 of 2004)ARTICLES OF ASSOCIATIONOFLuokung Technology Corp.PRELIMINARYPRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;PRELIMINARY1.In these Articles, if not inconsistent with the subject or context, the words and expressions standing in the first column of the following table shall bear themeanings set opposite them respectively in the second column thereof.WordsMeaningApplicable Lawall Laws, including those of a jurisdiction in or outside of the United States, applicable to thePrivate or Public Transactions.Actthe BVI Business Companies Act, 2004 (No 16 of 2004.) including any modification, extension, re­enactment or renewal thereof and any regulations made thereunder.Articlesthese Articles of Association as originally framed or as from time to time amended.Automatic Conversioneach Preferred Share shall be automatically converted at any time after issue and without thepayment of any additional sum into an equal number of fully paid Ordinary Shares upon theconclusion of any transfer by Mr. Xuesong Song to any third party through one or more PublicTransactions.Designated Stock Exchangeeither the Nasdaq National Stock Market, Inc. or such other exchange or quotation bureau onwhich, the Company’s Securities are listed or traded; provided that until the Securities are listedon any such “Exchange” the rules of any such Designated Stock Exchange shall be inapplicableto these Articles.directora director of the Company.distributionin relation to a distribution by a company to a member, means(i)the direct or indirect transfer of an asset, other than the Company’sown shares, to or for the benefit of the member or(ii)the incurring of a debt to or for the benefit of a member,in relation to shares held by a member, and whether by means of a purchase of an asset, thepurchase, redemption or other acquisition of shares, a transfer of indebtedness or otherwise, andincludes a dividend.Independent Directora person who meets the then current requirements for “independence” of the applicable rulesand regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission and the Designated StockExchange.6member or shareholderin relation to the Company, means a person whose name is entered in the register of members asthe holder of one or more shares, or fractional shares, in the Company.Memorandumthe Memorandum of Association of the Company as originally framed or as from time to timeamended.Mr. Xuesong Songthe founder, a director and Chairman of LK Technology Ltd.Ordinary Sharesissued or unissued ordinary shares of par value of US$0.01 each of the Company having therights, preferences and privileges set out in the MemorandumPersonAn individual, a corporation, a trust, trustee, the estate of a deceased individual, a partnership oran unincorporated association of persons.Preferred Sharesissued or unissued preferred shares of par value US$0.01 each of the Company having the rights,preferences and privileges set out in the Memorandum.Private Transactionstransactions that are not considered as a Public Transaction.Public Transactionstransactions through any national securities exchanges and/or through the automated quotationsystem including but not limited to NASDAQ, NYSE (including NYSE American) or OTCMarkets, or any transaction executed by the broker or with a market maker.Related Party(a) any director, officer and employee of the Company; (b) any family member of such director,officer and employee; and (c) any entity (e.g. a corporation, partnership, or trust) controlled byor set up for the benefit of a director, officer or employee, or a family member of such director,officer or employee.Relevant SystemA facility for the electronic transfer of uncertificated securities administered by The DepositoryTrust Company or such other Person regulated by the SEC.resolution of directors(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of directors ofthe Company or of a committee of directors of the Company by the affirmative vote ofa simple majority of the directors present at the meeting who voted and did notabstain; or(b)a resolution consented to in writing by a simple majority of the directors or of allmembers of the committee, as the case may be;except that where a director is given more than one vote, he shall be counted by thenumber of votes he casts for the purpose of establishing a majority.resolution of membersSubject to the provisions of the Memorandum and Articles means:(a)A resolution approved at a duly convened and constituted meeting of the membersof the Company by the affirmative vote of(i)a majority of in excess of 50% of the votes of the shares entitled to voteand voting on the resolution, or(ii)a majority of in excess of 50% of the votes of each class or series of sharesentitled to vote as a class or series and voting on the resolution and amajority of in excess of 50% of the votes of the remaining shares entitled tovote and voting on the resolution; or7(b)a resolution consented to in writing by(i)an absolute majority of the votes of shares entitled to vote thereon, or(ii)an absolute majority of the votes of each class or series of shares entitledto vote thereon as a class or series and of an absolute majority of the votesof the remaining shares entitled to vote thereon.SealAny Seal which has been duly adopted as the common seal of the Company.SECThe United States Securities and Exchange Commission.Securitiesshares and debt obligations of every kind, and options, warrants and rights to acquire shares, ordebt obligations.Series A Preferred Sharesissued or unissued series A preferred shares of par value US$0.01 each of the Company havingthe rights, preferences and privileges set out in the Memorandum.sharesOrdinary Shares and/or Preferred Shares, as the case may be.Share Subscription Agreementthe share subscription agreement entered into between the Company and Geely TechnologyGroup Co., Ltd. dated 13 November 2019solvency testa company satisfies the solvency test if;(i)the value of the company’s assets exceeds its liabilities, and(ii)the company is able to pay its debts as they fall due.treasury sharesshares in the Company that were previously issued but were repurchased, redeemed orotherwise acquired by the Company and not cancelled.2.“Written” or any term of like import includes words typewritten, printed, painted, engraved, lithographed, photographed or represented or reproduced byany mode of reproducing words in a visible form, including telex, facsimile, telegram, cable or other form of writing produced by electronic communication.3.Save as aforesaid any words or expressions defined in the Act shall bear the same meaning in these Articles.4.Whenever the singular or plural number, or the masculine, feminine or neuter gender is used in these Articles, it shall equally, where the context admits,include the others.5.A reference in these Articles to voting in relation to shares shall be construed as a reference to voting by members holding the shares except that it is thevotes allocated to the shares that shall be counted and not the number of members who actually voted and a reference to shares being present at a meetingshall be given a corresponding construction.6.A reference to money in these Articles is, unless otherwise stated, a reference to the currency in which shares in the Company shall be issued according tothe provisions of the Memorandum.8REGISTERED SHARES7.Every member holding registered shares in the Company shall be entitled to a certificate signed by a director or officer of the Company or such otherperson who may be authorised from time to time by resolution of directors or under the Seal, with or without the signature of any director of the Company,specifying the share or shares held by him and the signature of the director or officer or person so authorised and the Seal may be facsimiles.8.Any member receiving a share certificate for registered shares shall indemnify and hold the Company and its directors and officers harmless from any lossor liability which it or they may incur by reason of any wrongful or fraudulent use or representation made by any person by virtue of the possessionthereof. If a share certificate for registered shares is worn out or lost it may be renewed on production of the worn out certificate or on satisfactory proof ofits loss together with such indemnity as may be required by a resolution of directors.9.If several persons are registered as joint holders of any shares, any one of such persons may give an effectual receipt for any distribution payable inrespect of such shares.10.Nothing in these Articles shall require title to any shares or other Securities to be evidenced by a certificate if the Act and the rules of the Designated StockExchange permit otherwise.SHARES AND ISSUED SHARES11.Subject to the provisions of these Articles and, if applicable, the rules of the Designated Stock Exchange, and any resolution of members, the directors ofthe Company may, without limiting or affecting any rights previously conferred on the holders of any existing shares or class or series of shares, offer, allot,grant options over or otherwise dispose of shares to such persons, at such times and upon such terms and conditions as the Company may by resolutionof directors determine. The directors shall not issue more shares than the maximum number provided for in the Memorandum.12.The Company may issue fully paid, partly paid or nil paid shares as well as bonus shares. A partly paid or nil paid share or a share issued for a promissorynote or other written obligation for payment of a debt may be issued subject to forfeiture in the manner prescribed in these Articles.13.Shares in the Company may be issued for consideration in any form, including money, a promissory note or other obligation to contribute money orproperty, real property, personal property (including goodwill and know­how) services rendered or a contract for future services and the amount of suchconsideration shall be determined by resolution of directors, except that in the case of shares with par value, the amount shall not be less than the parvalue, and in the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the consideration received by the Company in respect of the issue isconclusive unless a question of law is involved.14.Before issuing shares for a consideration other than money, the directors shall pass a resolution stating;(a)the amount to be credited for the issue of the shares;(b)their determination of the reasonable present cash value of the non­money consideration for the issue; and(c)that, in their opinion, the present cash value of the non­money consideration for the issue is not less than the amount to be credited for the issueof the shares.15.A share issued by the Company upon conversion of, or in exchange for, another share or a debt obligation or other security in the Company, shall betreated for all purposes as having been issued for money equal to the consideration received or deemed to have been received by the Company in respectof the other share, debt obligation or security.16.Treasury shares may be disposed of by the Company on such terms and conditions (not otherwise inconsistent with these Articles) as the Company mayby resolution of directors determine.17.Subject to these Articles, the Company may purchase, redeem or otherwise acquire and hold its own shares save that the Company may not purchase,redeem or otherwise acquire its own shares without the consent of the member whose shares are to be purchased, redeemed or otherwise acquired unlessthe Company is permitted by the Act or any other provision in the Memorandum or Articles to purchase, redeem or otherwise acquire the shares withouttheir consent.918.No purchase, redemption or other acquisition of shares shall be made unless the directors determine by resolution of the directors that immediately after thepurchase, redemption or other acquisition the value of the Company’s assets will exceed its liabilities and the Company will be able to pay its debts as theyfall due.19.Sections 60 (Process for acquisition of own shares), 61 (Offer to one or more shareholders) and 62 (Shares redeemed otherwise than at the option ofcompany) of the Act shall not apply to the Company.20.A determination by the directors under Article 18 is not required;(a)the Company redeems a share or shares pursuant to a right of a member to have his shares redeemed or to have his shares exchanged for moneyor other property of the Company; or(b)by virtue of the provisions of Section 179 of the Act.21.Shares that the Company purchases, redeems or otherwise acquires pursuant to Article 17 may be cancelled or held as treasury shares except to the extentthat such shares are in excess of 80 percent of the issued shares of the Company in which case they shall be cancelled but they shall be available forreissue.22.Shares in the Company shall only be held as treasury shares where the directors of the Company resolve as such and the number of shares acquired, whenaggregated with shares of the same class already held by the Company as treasury shares, does not exceed 50% of the shares of that class previouslyissued by the Company, excluding shares that have been cancelled. All rights and obligations attaching to a treasury share are suspended and shall not beexercised by or against the Company while it holds the share as a treasury share. Treasury shares may be reissued by the Company as new shares.23.The Company shall keep a register of members containing;(a)the names and addresses of the persons who hold registered shares in the Company;(b)the number of each class and series of registered shares held by each member;(c)the date on which the name of each member was entered in the register of members;(d)the date on which any person ceased to be a member; and(e)such other information as may be prescribed pursuant to the Act.24.The register of members may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.25.The original or a copy of the register of members shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of theCompany.26.A share is deemed to be issued when the name of the member is entered in the register of members.27.Subject to the Act and the rules of the Designated Stock Exchange, the board of directors without further consultation with the holders of any shares orSecurities may resolve that any class or series of shares or other Securities from time to time in issue or to be issued (including shares in issue at the date ofthe adoption of these Articles) may be issued, held, registered and converted to uncertificated form.28.Conversion of shares held in certificated form into shares held in uncertificated form, and vice versa, may be made in such manner as the board of directors,in its absolute discretion, may think fit. The Company or any duly authorised transfer agent (a “Transfer Agent”) shall enter on the register of membershow many shares are held by each member in uncertificated form and in certificated form and shall maintain the register of members. Notwithstanding anyprovision of these Articles, a class or series of shares shall not be treated as two classes by virtue only of that class or series comprising both certificatedshares and uncertificated Shares or as a result of any provision of these Articles which apply only in respect of certificated or uncertificated shares.10MORTGAGES AND CHARGES OF REGISTERED SHARES29.Members may mortgage or charge their registered shares in the Company with such mortgage or charge being evidenced in writing and signed by, or withthe authority of the registered holder of a registered share to which the mortgage or charge relates. The Company shall give effect to the terms of any validmortgage or charge except insofar as it may conflict with any requirements herein contained for consent to the transfer of shares.30.In the case of the mortgage or charge of registered shares there may be entered in the share register of the Company at the request of the registered holderof such shares(a)a statement that the shares are mortgaged or charged;(b)the name of the mortgagee or chargee; and(c)the date on which the aforesaid particulars are entered in the share register.31.Where particulars of a mortgage or charge are entered in the register of members, such particulars shall be cancelled(a)with the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf; or(b)upon evidence satisfactory to the directors of the discharge of the liability secured by the mortgage or charge and the issue of such indemnities asthe directors shall consider necessary or desirable.32.Whilst particulars of a mortgage or charge over registered shares are entered in the register of members pursuant to the preceding articles no transfer ofany share comprised therein shall be effected without the written consent of the named mortgagee or chargee or anyone authorized to act on his behalf.FORFEITURE33.When shares not fully paid on issue or issued for a promissory note or other written obligation for payment of a debt have been issued subject toforfeiture, the following provisions shall apply.34.Written notice specifying a date for payment to be made and the shares in respect of which payment is to be made shall be served on the member whodefaults in making payment pursuant to a promissory note or other written obligations to pay a debt.35.The written notice specifying a date for payment shall(a)name a further date not earlier than the expiration of 14 days from the date of service of the notice on or before which payment required by thenotice is to be made; and(b)contain a statement that in the event of non­payment at or before the time named in the notice the shares, or any of them, in respect of whichpayment is not made will be liable to be forfeited.36.Where a written notice has been issued and the requirements of the notice have not been complied with within the prescribed time, the directors may at anytime before tender of payment forfeit and cancel the shares to which the notice relates.37.The Company is under no obligation to refund any moneys to the member whose shares have been forfeited and cancelled pursuant to these provisions.Upon forfeiture and cancellation of the shares the member is discharged from any further obligation to the Company with respect to the shares forfeitedand cancelled.11LIEN38.The Company shall have a first and paramount lien on every share issued for a promissory note or for any other binding obligation to contribute money orproperty or any combination thereof to the Company, and the Company shall also have a first and paramount lien on every share standing registered in thename of a member, whether singly or jointly with any other person or persons, for all the debts and liabilities of such member or his estate to the Company,whether the same shall have been incurred before or after notice to the Company of any interest of any person other than such member, and whether thetime for the payment or discharge of the same shall have actually arrived or not, and notwithstanding that the same are joint debts or liabilities of suchmember or his estate and any other person, whether a member of the Company or not. The Company’s lien on a share shall extend to all distributionspayable thereon. The directors may at any time either generally, or in any particular case, waive any lien that has arisen or declare any share to be wholly orin part exempt from the provisions of this Article.39.In the absence of express provisions regarding sale in the promissory note or other binding obligation to contribute money or property, the Company maysell, in such manner as the directors may by resolution of directors determine, any share on which the Company has a lien, but no sale shall be made unlesssome sum in respect of which the lien exists is presently payable nor until the expiration of twenty­one days after a notice in writing, stating and demandingpayment of the sum presently payable and giving notice of the intention to sell in default of such payment, has been served on the holder for the timebeing of the share.40.The net proceeds of the sale by the Company of any shares on which it has a lien shall be applied in or towards payment of discharge of the promissorynote or other binding obligation to contribute money or property or any combination thereof in respect of which the lien exists so far as the same ispresently payable and any residue shall (subject to a like lien for debts or liabilities not presently payable as existed upon the share prior to the sale) bepaid to the holder of the share immediately before such sale. For giving effect to any such sale the directors may authorize some person to transfer theshare sold to the purchaser thereof. The purchaser shall be registered as the holder of the share and he shall not be bound to see to the application of thepurchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the sale.TRANSFER OF SHARES41.Registered shares in the Company are transferred by a written instrument of transfer signed by the transferor and containing the name and address of thetransferee. The instrument of transfer shall be signed by the transferee if registration as a holder of the share shall impose a liability to the Company on thetransferee. The instrument of transfer of a registered share shall be sent to the Company for registration.42.The board of directors may resolve that interests in shares in the form of depositary receipts may be transferred or otherwise dealt with in accordance withthe regulations and practices instituted by the operator of the Relevant System and any holder of interests in shares shall be entitled to transfer suchinterests by means of such Relevant System and the operator of the Relevant System shall act as agent of the holders of such interests for the purposes ofthe transfer of those interests.43.The register of members may be closed at such times and for such periods as the board of directors may from time to time determine, upon notice beinggiven by advertisement in such newspapers as may be required by the Act and the practice of the Designated Stock Exchange.44.The transfer of a registered share is effective when the name of the transferee is entered on the register of members.45.If the directors of the Company are satisfied that an instrument of transfer relating to shares has been signed but that the instrument has been lost ordestroyed, they may resolve;(a)to accept such evidence of the transfer of the shares as they consider appropriate; and(b)that the transferee’s name should be entered in the register of members notwithstanding the absence of the instrument of transfer.46.The Company must on the receipt of an instrument of transfer from the transferor or transferee of a registered share in the Company enter the name of thetransferee of the share in the register or members unless the directors, if permitted by the Memorandum or these Articles, resolve by resolution of directorsto refuse or delay the registration of the transfer for reasons that shall be specified in the resolution of directors.12TRANSMISSION OF SHARES47.The personal representative of a deceased member may transfer a share even though the personal representative is not a member at the time of the transfer.48.The personal representative, executor or administrator of a deceased member, the guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt membershall be the only person recognized by the Company as having any title to his share but they shall not be entitled to exercise any rights as a member of theCompany until they have proceeded as set forth in the next following three Articles.49.The production to the Company of any document which is evidence of probate of the will, or letters of administration of the estate, or confirmation asexecutor, of a deceased member or of the appointment of a guardian of an incompetent member or the trustee of a bankrupt member shall be accepted by theCompany even if the deceased, incompetent or bankrupt member is domiciled outside the British Virgin Islands if the document evidencing the grant ofprobate or letters of administration, confirmation as executor, appointment as guardian or trustee in bankruptcy is issued by a foreign court which hadcompetent jurisdiction in the matter. For the purpose of establishing whether or not a foreign court had competent jurisdiction in such a matter the directorsmay obtain appropriate legal advice. The directors may also require an indemnity to be given by the executor, administrator, guardian or trustee inbankruptcy.50.The Company may enter in the register of members the name of any person becoming entitled by operation of law or otherwise to a share or shares inconsequence of the death, incompetence or bankruptcy upon such evidence being produced as may reasonably be required by the directors.51.Any person who has become entitled to a share or shares in consequence of the death, incompetence or bankruptcy of any member may, instead of beingregistered himself, request in writing that some person to be named by him be registered as the transferee of such share or shares and such request shalllikewise be treated as if it were a transfer.52.What amounts to incompetence on the part of a person is a matter to be determined by the court having regard to all the relevant evidence and thecircumstances of the case.REDUCTION OR INCREASE IN AUTHORISED AND UNISSUED SHARES48.The Company may amend the Memorandum to increase or reduce the maximum number of shares the Company is authorised to issue and may in respect ofany unissued shares increase or reduce the number of such shares, or effect any combination of the foregoing.49.The Company may(1)(a) divide its shares, including issued shares, into a larger number of shares; or (b) combine its shares, including issued shares, into a smallernumber of shares.(2)A division or combination of shares, including issued shares, of a class or series shall be for a larger or smaller number, as the case may be, ofshares in the same class or series.(3)A company shall not divide its shares under subsection (1)(a) or (2) if it would cause the maximum number of shares that the Company isauthorised to issue by its memorandum to be exceeded.(4)Where shares are divided or combined under this article, the aggregate par value of the new shares must be equal to the aggregate par value of theoriginal shares.MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS50.The directors of the Company may convene meetings of the members of the Company at such times and in such manner and places within or outside theBritish Virgin Islands as the directors consider necessary or desirable. The Company may hold an annual general meeting, but shall not (unless required bythe applicable rules of the Designated Stock Exchange for so long as the Company’s Securities are listed or traded on the Designated Stock Exchange) beobliged to hold an annual general meeting.51.Upon the written request of members holding 30 percent or more of the outstanding voting shares in the Company the directors shall convene a meeting ofmembers.1352.The directors shall give not less than 7 days notice of meetings of members to those persons whose names on the date the notice is given appear asmembers in the share register of the Company and are entitled to vote at the meeting.53.The directors may fix the date notice is given of a meeting of members as the record date for determining those shares that are entitled to vote at themeeting.54.A meeting of members may be called on short notice:(a)if members holding not less than 90 percent of the total number of shares entitled to vote on all matters to be considered at the meeting, or 90percent of the votes of each class or series of shares where members are entitled to vote thereon as a class or series together with not less than a90 percent majority of the remaining votes, have agreed to short notice of the meeting, or(b)if all members holding shares entitled to vote on all or any matters to be considered at the meeting have waived notice of the meeting and for thispurpose presence at the meeting shall be deemed to constitute waiver.55.The inadvertent failure of the directors to give notice of a meeting to a member, or the fact that a member has not received notice, does not invalidate themeeting.56.A member may be represented at a meeting of members by a proxy who may speak and vote on behalf of the member.57.The instrument appointing a proxy shall be produced at the place appointed for the meeting before the time for holding the meeting at which the personnamed in such instrument proposes to vote.58.An instrument appointing a proxy shall be in substantially the following form or such other form as the Chairman of the meeting shall accept as properlyevidencing the wishes of the member appointing the proxy.(Name of Company)I/Webeing a member of the aboveCompany withshares HEREBY APPOINTofor failing himofto be my/our proxy to vote for me/us at the meeting of members to be held on the dayofand at any adjournment thereof.(Any restrictions on voting to be inserted here.)Signed this day ofMember59.The following shall apply in respect of joint ownership of shares:a.if two or more persons hold shares jointly each of them may be present in person or by proxy at a meeting of members and may speak as a member;b.if only one of the joint owners is present in person or by proxy he may vote on behalf of all joint owners, andc.if two or more of the joint owners are present in person or by proxy they must vote as one.60.A member shall be deemed to be present at a meeting of members if he participates by telephone or other electronic means and all members participating inthe meeting are able to hear each other.61.A meeting of members is duly constituted if, at the commencement of the meeting, there are present in person or by proxy not less than 50 percent of thevotes of the shares or class or series of shares entitled to vote on resolutions of members to be considered at the meeting. If a quorum be present,notwithstanding the fact that such quorum may be represented by only one person then such person may resolve any matter and a certificate signed bysuch person accompanied where such person be a proxy by a copy of the proxy form shall constitute a valid resolution of members.1462.If within two hours from the time appointed for the meeting a quorum is not present, the meeting, if convened upon the requisition of members, shall bedissolved; in any other case it shall stand adjourned to the next business day at the same time and place or to such other time and place as the directorsmay determine, and if at the adjourned meeting there are present within one hour from the time appointed for the meeting in person or by proxy not lessthan one third of the votes of the shares or each class or series of shares entitled to vote on the resolutions to be considered by the meeting, those presentshall constitute a quorum but otherwise the meeting shall be dissolved.63.At every meeting of members, the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting, the members present shall choose some one of their number to be thechairman. If the members are unable to choose a chairman for any reason, then the person representing the greatest number of voting shares present inperson or by prescribed form of proxy at the meeting shall preside as chairman failing which the oldest individual member or representative of a memberpresent shall take the chair.64.The chairman may, with the consent of the meeting, adjourn any meeting from time to time, and from place to place, but no business shall be transacted atany adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place.65.At any meeting of the members the chairman shall be responsible for deciding in such manner as he shall consider appropriate whether any resolution hasbeen carried or not and the result of his decision shall be announced to the meeting and recorded in the minutes thereof. If the chairman shall have anydoubt as to the outcome of any resolution put to the vote, he shall cause a poll to be taken of all votes cast upon such resolution, but if the chairman shallfail to take a poll then any member present in person or by proxy who disputes the announcement by the chairman of the result of any vote mayimmediately following such announcement demand that a poll be taken and the chairman shall thereupon cause a poll to be taken. If a poll is taken at anymeeting, the result thereof shall be duly recorded in the minutes of that meeting by the chairman.66.Any person other than an individual shall be regarded as one member and subject to the specific provisions hereinafter contained for the appointment ofrepresentatives of such persons the right of any individual to speak for or represent such member shall be determined by the law of the jurisdiction where,and by the documents by which, the person is constituted or derives its existence. In case of doubt, the directors may in good faith seek legal advice fromany qualified person and unless and until a court of competent jurisdiction shall otherwise rule, the directors may rely and act upon such advice withoutincurring any liability to any member.67.Any person other than an individual which is a member of the Company may by resolution of its directors or other governing body authorize such personas it thinks fit to act as its representative at any meeting of the Company or of any class of members of the Company, and the person so authorized shall beentitled to exercise the same powers on behalf of the person which he represents as that person could exercise if it were an individual member of theCompany.68.The chairman of any meeting at which a vote is cast by proxy or on behalf of any person other than an individual may call for a notarially certified copy ofsuch proxy or authority which shall be produced within 7 days of being so requested or the votes cast by such proxy or on behalf of such person shall bedisregarded.69.Directors of the Company may attend and speak at any meeting of members of the Company and at any separate meeting of the holders of any class orseries of shares in the Company.70.An action that may be taken by the members at a meeting may also be taken by a resolution of members consented to in writing or by telex, telegram, cable,facsimile or other written electronic communication, without the need for any notice, but if any resolution of members is adopted otherwise than by theunanimous written consent of all members, a copy of such resolution shall forthwith be sent to all members not consenting to such resolution. The consentmay be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one or more members.15DIRECTORS71.The first directors of the Company shall be appointed by the first registered agent of the Company and thereafter the directors shall be appointed byresolution of members, subject to Article 78, for such term as the members determine. A person shall not be appointed as a director unless he hasconsented in writing to be a director.72.The minimum number of directors shall be one and the maximum number shall be 20. Unless otherwise determined by the Company in a meeting ofshareholders and subject to the requirements of the Memorandum, the directors may by a Resolution of Directors, amend this Regulation 72 to change thenumber of directors. For as long as Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the directors shall include suchnumber of Independent Directors as applicable law, rules or regulations of the Designated Stock Exchange may require for a foreign private issuer as longas the Company is a foreign private issuer.73.Each director shall hold office for the term, if any, fixed by resolution of members or until his earlier death, resignation or removal.74.Where the Company has only one member who is an individual and that member is also the sole director of the Company, that sole member/director may, byinstrument in writing, nominate a person who is not disqualified from being a director of the Company under section 111(1) of the Act as a reserve directorof the Company to act in the place of the sole director in the event of his death.75.The nomination of a person as a reserve director of the Company ceases to have effect if;a.before the death of the sole member/director who nominated him;(i)he resigns as reserve director, or(ii)the sole member/director revokes the nomination in writing; orb.the sole member/director who nominated him ceases to be the sole member/director of the Company for any reason other than his death.76.A director may be removed from office, with or without cause, by a resolution of directors or a resolution of members. For the purposes of this Regulation76, “cause” means the willful and continuous failure by a director to substantially perform his duties to the Company (other than any such failure resultingfrom incapacity due to physical or mental illness) or the willful engaging by the director in gross misconduct materially and demonstrably injurious to theCompany. If a director is removed from office without cause by a resolution of the members, for the purposes of this Regulation, the resolution of memberswill require the affirmative vote of the holders of 66 2/3 percent or more of the outstanding votes of the shares entitled to vote thereon.77.A director may resign his office by giving written notice of his resignation to the Company and the resignation shall have effect from the date the notice isreceived by the Company or from such later date as may be specified in the notice. A director of the Company shall resign forthwith if he is, or becomes,disqualified to act as a director under the Act.78.The directors may at any time by resolution of directors appoint any person to be a director to fill a vacancy. There is a vacancy if a director dies orotherwise ceases to hold office as a director prior to the expiration of his term of office, where his term of office was fixed upon his appointment. Thedirectors may not appoint a director to fill a vacancy for a term exceeding the term that remained when the person who has ceased to be a director left orotherwise ceased to hold office.79.The Company shall keep a register of directors containing:a.the names and addresses of the persons who are directors of the Company or who have been nominated as reserve directors of the Company;b.the date on which each person whose name is entered in the register was appointed as a director of the Company or nominated as a reservedirector of the Company;c.the date on which each person named as a director ceased to be a director of the Company;d.the date on which the nomination of any person nominated as a reserve director ceased to have effect; ande.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.1680.The original or a copy of any register of directors shall be kept at the office of the registered agent of the Company.81.The register of directors may be in any such form as the directors may approve but if it is in magnetic, electronic or other data storage form, the companymust be able to produce legible evidence of its contents.82.With the prior or subsequent approval by a resolution of members, the directors may, by a resolution of directors, fix the emoluments of directors withrespect to services to be rendered in any capacity to the Company.83.A director shall not require a share qualification and may be an individual or a company.POWERS OF DIRECTORS84.The business and affairs of the Company shall be managed by the directors who may pay all expenses incurred preliminary to and in connection with theformation and registration of the Company and may exercise all such powers of the Company as are not by the Act or by the Memorandum or theseArticles required to be exercised by the members of the Company, subject to any delegation of such powers as may be authorized by these Articles and tosuch requirements as may be prescribed by a resolution of members; but no requirement made by a resolution of members shall prevail if it be inconsistentwith these Articles nor shall such requirement invalidate any prior act of the directors which would have been valid if such requirement had not been made.Notwithstanding anything in Section 175 of the Act the directors shall have the power to sell, transfer, lease, exchange or otherwise dispose of more thanfifty percent of the assets of the Company without submitting a proposal to or obtaining the consent of the members of the Company.85.If the Company is a wholly­owned subsidiary of a holding company a director may when exercising powers or performing duties as a director act in amanner which he believes is in the best interests of the holding company even though it may not be in the best interests of the Company.86.The directors may, by a resolution of directors, appoint any person, including a person who is a director, to be an officer or agent of the Company. Theresolution of directors appointing an agent may authorize the agent to appoint one or more substitutes or delegates to exercise some or all of the powersconferred on the agent by the Company.87.Every officer or agent of the Company has such powers and authority of the directors, including the power and authority to affix the Seal, as are set forth inthese Articles or in the resolution of directors appointing the officer or agent, except that no agent has any power or authority with respect to thefollowing;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) of the Act or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) of the Act that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test;ork.to authorise the Company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.1788.Any director which is a body corporate may appoint any person its duly authorized representative for the purpose of representing it at meetings of theBoard of Directors or with respect to unanimous written consents.89.The continuing directors may act notwithstanding any vacancy in their body, save that if their number is reduced to their knowledge below the numberfixed by or pursuant to these Articles as the necessary quorum for a meeting of directors, the continuing directors or director may act only for the purposeof appointing directors to fill any vacancy that has arisen or for summoning a meeting of members.90.The directors may by resolution of directors exercise all the powers of the Company to borrow money and to mortgage or charge its undertakings andproperty or any part thereof, to issue debentures, debenture stock and other securities whenever money is borrowed or as security for any debt, liability orobligation of the Company or of any third party.91.All cheques, promissory notes, drafts, bills of exchange and other negotiable instruments and all receipts for moneys paid to the Company, shall be signed,drawn, accepted, endorsed or otherwise executed, as the case may be, in such manner as shall from time to time be determined by resolution of directors.92.The Company shall keep a register of all relevant charges created by the Company showing:a.if the charge is a charge created by the Company, the date of its creation or if the charge is existing on property acquired by the Company, the dateon which the property was acquired;b.a short description of the liability secured by the charge;c.a short description of the property charged;d.the name and address of the trustee for the security, or if there is no such trustee the name and address of the chargee;e.unless the charge is a security to bearer, the name and address of the holder of the charge;f.details of any prohibition or restriction , if any, contained in the instrument creating the charge on the power of the company to create any futurecharge ranking in priority to or equally with the charge; andg.such other information as may be prescribed pursuant to the Act.93.The original or a copy of the register of charges shall be kept at the registered office of the Company or at the office of the registered agent of the Company.PROCEEDINGS OF DIRECTORS94.The directors of the Company or any committee thereof may meet at such times and in such manner and places within or outside the British Virgin Islandsas the directors may determine to be necessary or desirable. Any one or more directors may convene a meeting of directors.95.A director shall be deemed to be present at a meeting of directors if he participates by telephone or other electronic means and all directors participating inthe meeting are able to hear each other.96.A director shall be given not less than 3 days notice of meetings of directors, but a meeting of directors held without 3 days notice having been given to alldirectors shall be valid if all the directors entitled to vote at the meeting who do not attend, waive notice of the meeting and for this purpose, the presenceof a director at a meeting shall constitute waiver on his part. The inadvertent failure to give notice of a meeting to a director, or the fact that a director hasnot received the notice, does not invalidate the meeting.1897.A director may by a written instrument appoint an alternate who need not be a director and an alternate is entitled to attend meetings in the absence of thedirector who appointed him and to vote or consent in place of the director.98.A meeting of directors is duly constituted for all purposes if at the commencement of the meeting there are present in person or by alternate not less thanone half of the total number of directors, unless there are only 2 directors in which case the quorum shall be 2.99.If the Company shall have only one director the provisions herein contained for meetings of the directors shall not apply but such sole director shall havefull power to represent and act for the Company in all matters as are not by the Act or the Memorandum or these Articles required to be exercised by themembers of the Company and in lieu of minutes of a meeting shall record in writing and sign a note or memorandum of all matters requiring a resolution ofdirectors. Such a note or memorandum shall constitute sufficient evidence of such resolution for all purposes.100.At every meeting of the directors the Chairman of the Board of Directors shall preside as chairman of the meeting. If there is no Chairman of the Board ofDirectors or if the Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the Vice Chairman of the Board of Directors shall preside. If there is noVice Chairman of the Board of Directors or if the Vice Chairman of the Board of Directors is not present at the meeting the directors present shall choosesome one of their number to be chairman of the meeting.101.An action that may be taken by the directors or a committee of directors at a meeting may also be taken by a resolution of directors or a committee ofdirectors consented to in writing or by telex, telegram, cable, facsimile or other written electronic communication by all directors or all members of thecommittee as the case may be, without the need for any notice. The consent may be in the form of counterparts, each counterpart being signed by one ormore directors.102.The directors shall cause the following records to be kept:a.minutes of all meetings of directors, members, committees of directors and committees of members; andb.copies of all resolutions consented to by directors, members, committees of directors and committees of members.103.The resolutions, records and minutes referred to in the preceding Article shall be kept at the registered office of the Company, its principal place ofbusiness or at such other place as the directors determine.104.The directors may, by resolution of directors, designate one or more committees, each consisting of one or more directors.105.Subject to the following Article, each committee of directors has such powers and authorities of the directors, including the power and authority to affix theSeal, as are set forth in the resolution of directors establishing the committee.106.The directors have no power to delegate the following powers to a committee of directors;a.to amend the memorandum or articles;b.to change the registered office or agent;c.to designate committees of directors;d.to delegate powers to a committee of directors;e.to appoint or remove directors;f.to appoint or remove an agent;g.to fix emoluments of directors;19h.to approve a plan of merger, consolidation or arrangement;i.to make a declaration of solvency for the purposes of section 198(1)(a) or to approve a liquidation plan;j.to make a determination under section 57(1) that the company will, immediately after a proposed distribution, satisfy the solvency test; ork.to authorise the company to continue as a company incorporated under the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands.Paragraphs (c) and (d) do not prevent a committee of directors, where authorised by the directors, from appointing a sub­committee and delegating powersexercisable by the committee to the sub­committee.107.The meetings and proceedings of each committee of directors consisting of 2 or more directors shall be governed mutatis mutandis by the provisions ofthese Articles regulating the proceedings of directors so far as the same are not superseded by any provisions in the resolution establishing the committee.108.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committee, if the shares (or depositary receipts therefore) are listed or quoted onthe Designated Stock Exchange, and if required by the Designated Stock Exchange, the directors shall establish and maintain an audit committee as acommittee of the board of directors, the composition and responsibilities of which shall comply with the rules and regulations of the SEC and theDesignated Stock Exchange. The audit committee shall meet at least once every financial quarter, or more frequently as circumstances dictate.109.The Company shall adopt a formal written audit committee charter and review and assess the adequacy of the formal written charter on an annual basis.The charter shall specify the responsibilities of the Audit Committee which shall include responsibility for, among other things, ensuring its receipt from theoutside auditors of the Company of a formal written statement delineating all relationships between the auditor and the Company, and the AuditCommittee’s responsibility for actively engaging in a dialogue with the auditor with respect to any disclosed relationships or services that may impact theobjectivity and independence of the auditor take appropriate action to oversee the independence of the outside auditor. In addition, the Audit Committee isresponsible for reviewing potential conflict of interest situations and approving all Related Party Transactions.110.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Stock Option Committee to administer theCompany’s stock option plans, including authority to make and modify awards under such plans. For so long as the Securities of the Company are listed ortraded on the Designated Stock Exchange, the Stock Option Committee shall have at least two Independent Directors. The Stock Option Committee willadminister the Company’s stock option plans, including the authority to make and modify awards under such plans.111.Without prejudice to the freedom of the directors to establish any other committees, the Board may establish a Nominating Committee to assist the Board inidentifying qualified individuals to become members of the Board.OFFICERS112.The Company may by resolution of directors appoint officers of the Company at such times as shall be considered necessary or expedient. Such officersmay consist of a Chairman of the Board of Directors, a Vice Chairman of the Board of Directors, a President and one or more Vice Presidents, Secretaries andTreasurers and such other officers as may from time to time be deemed desirable. Any number of offices may be held by the same person.113.The officers shall perform such duties as shall be prescribed at the time of their appointment subject to any modification in such duties as may beprescribed thereafter by resolution of directors or resolution of members, but in the absence of any specific allocation of duties it shall be the responsibilityof the Chairman of the Board of Directors to preside at meetings of directors and members, the Vice Chairman to act in the absence of the Chairman, thePresident to manage the day to day affairs of the Company, the Vice Presidents to act in order of seniority in the absence of the President but otherwise toperform such duties as may be delegated to them by the President, the Secretaries to maintain the share register, minute books and records (other thanfinancial records) of the Company and to ensure compliance with all procedural requirements imposed on the Company by applicable law, and the Treasurerto be responsible for the financial affairs of the Company.20114.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the emoluments of all officers shall be fixed by resolution of directors.115.The officers of the Company shall hold office until their successors are duly elected and qualified, but any officer elected or appointed by the directors maybe removed at any time, with or without cause, by resolution of directors. Any vacancy occurring in any office of the Company may be filled by resolutionof directors.CONFLICT OF INTERESTS116.A director of the Company shall, forthwith after becoming aware of the fact that he is interested in a transaction entered into or to be entered into by theCompany, disclose the interest to all other directors of the Company.117.A director of the Company is not required to comply with Article 112 if;a.the transaction or proposed transaction is between the director and the Company; andb.the transaction or proposed transaction is or is to be entered into in the ordinary course of the company’s business and on usual terms andconditions.118.For the purposes of Article 112 a disclosure to all other directors to the effect that a director is a member, director or officer of another named entity or has afiduciary relationship with respect to the entity or a named individual and is to be regarded as interested in any transaction which may, after the date of theentry or disclosure, be entered into with that entity or individual, is a sufficient disclosure of interest in relation to that transaction.119.A.A director of the Company who is interested in a transaction entered into or to be entered into by the Company may:(i)vote on a matter relating to the transaction;(ii)attend a meeting of directors at which a matter relating to the transaction arises and be included among the directors present at the meeting for thepurposes of a quorum; and(iii)sign a document on behalf of the Company, or do any other thing in his capacity as a director, that relates to the transaction,and, subject to compliance with the Act shall not, by reason of his office be accountable to the Company for any benefit which he derives from suchtransaction and no such transaction shall be liable to be avoided on the grounds of any such interest or benefit.119.B.For so long the Securities of the Company are listed or traded on the Designated Stock Exchange, the Company shall conduct an appropriate review of allmaterial Related Party Transactions on an ongoing basis and shall utilize the Audit Committee for the review and approval of potential conflicts of interestsituations.INDEMNIFICATION120.Subject to the limitations hereinafter provided the Company may indemnify against all expenses, including legal fees, and against all judgments, fines andamounts paid in settlement and reasonably incurred in connection with legal, administrative or investigative proceedings any person who;a.is or was a party or is threatened to be made a party to any threatened, pending or completed proceedings, whether civil, criminal, administrative orinvestigative, by reason of the fact that the person is or was a director, an officer or a liquidator of the Company; orb.is or was, at the request of the Company, serving as a director of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporate or apartnership, joint venture, trust or other enterprise.21121.The Company may only indemnify a person if the person acted honestly and in good faith in what he believed to be in the best interests of the Companyand, in the case of criminal proceedings, the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful.122.For the purposes of the preceding Article, a director acts in the best interests of the Company if he acts in the best interests of;a.the Company’s holding company; orb.a shareholder or shareholders of the Company; in either case, in the circumstances specified in Article 85.123.The decision of the directors as to whether the person acted honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company and as towhether the person had no reasonable cause to believe that his conduct was unlawful is, in the absence of fraud, sufficient for the purposes of theseArticles, unless a question of law is involved.124.The termination of any proceedings by any judgment, order, settlement, conviction or the entering of a nolle prosequi does not, by itself, create apresumption that the person did not act honestly and in good faith and with a view to the best interests of the Company or that the person had reasonablecause to believe that his conduct was unlawful.125.Expenses, including legal fees, incurred by a director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by the Company inadvance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the director to repay the amount if it shall ultimatelybe determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.126.Expenses, including legal fees, incurred by a former director in defending any legal, administrative or investigative proceedings may be paid by theCompany in advance of the final disposition of such proceedings upon receipt of an undertaking by or on behalf of the former director to repay the amountif it shall ultimately be determined that the director is not entitled to be indemnified by the Company in accordance with these Articles.127.The indemnification and advancement of expenses provided by, or granted pursuant to, these Articles is not exclusive of any other rights to which theperson seeking indemnification of advancement of expenses may be entitled under any agreement, resolution of members, resolution of disinteresteddirectors or otherwise, both as to acting in the person’s official capacity and as to acting in another capacity while serving as a director of the Company.128.If a person to be indemnified has been successful in defence of any proceedings referred to above the person is entitled to be indemnified against allexpenses, including legal fees, and against all judgments, fines and amounts paid in settlement and reasonably incurred by the person in connection withthe proceedings.129.The Company may purchase and maintain insurance in relation to any person who is or was a director, an officer or a liquidator of the Company, or who atthe request of the Company is or was serving as a director, an officer or a liquidator of, or in any other capacity is or was acting for, another body corporateor a partnership, joint venture, trust or other enterprise, against any liability asserted against the person and incurred by the person in that capacity,whether or not the Company has or would have had the power to indemnify the person against the liability as provided in these Articles.SEAL130.The Company shall have a Seal and may have more than one Seal. References herein to the Seal shall be references to every Seal which shall have beenduly adopted by resolution of directors. The directors shall provide for the safe custody of the Seal and for an imprint thereof to be kept at the office of theregistered agent of the Company. Except as otherwise expressly provided herein, the Seal when affixed to any written instrument, shall be witnessed andattested to by the signature of a director or any other person so authorized from time to time by resolution of directors. Such authorization may be before orafter the Seal is affixed, may be general or specific and may refer to any number of sealings. The Directors may provide for a facsimile of the Seal and of thesignature of any director or authorized person which may be reproduced by printing or other means on any instrument and it shall have the same force andvalidity as if the Seal had been affixed to such instrument and the same had been signed as hereinbefore described.22DISTRIBUTIONS131.The directors of the Company may by resolution authorise a distribution by the Company at any time and of any amount and to any members they think fitif they are satisfied on reasonable grounds that immediately after the distribution;a.the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, andb.the Company will be able to pay its debts as they fall due.132.A resolution of the directors passed under the preceding Article shall contain a statement that, in the opinion of the directors, immediately after thedistribution the value of the Company’s assets will exceed its liabilities, and the Company will be able to pay its debts as they fall due.133.If, after a distribution is authorised and before it is made, the directors cease to be satisfied on reasonable grounds that the Company will, immediately afterthe distribution satisfy the solvency test, any distribution made by the Company is deemed not to have been authorised.134.If, by virtue of the preceding Article, a distribution is deemed not to have been authorised, a director who;a.ceased, after authorisation but before the making of the distribution, to be satisfied on reasonable grounds for believing that the company wouldsatisfy the solvency test immediately after the distribution is made; andb.failed to take reasonable steps to prevent the distribution being made;is personally liable to the company to repay to the company so much of the distribution as is not able to be recovered from members.135.A distribution made to a member at a time when the company did not, immediately after the distribution, satisfy the solvency test may be recovered by thecompany from the member unless;a.the member received the distribution in good faith and without knowledge of the company’s failure to satisfy the solvency test;b.the member has altered his position in reliance on the validity of the distribution; andc.it would be unfair to require repayment in full or at all.DISTRIBUTIONS BY WAY OF DIVIDEND136.The Company may by a resolution of directors declare a distribution by way of dividend and pay such distribution in money, shares or other property. Inthe event that distributions by way of dividend are paid in specie the directors shall have responsibility for establishing and recording in the resolution ofdirectors authorizing the distribution by way of dividend, a fair and proper value for the assets to be so distributed.137.The directors may from time to time pay to the members such interim distributions by way of dividend as appear to the directors to be justified by theprofits of the Company.138.The directors may, before declaring any distribution by way of dividend, set aside out of the profits of the Company such sum as they think proper as areserve fund, and may invest the sum so set aside as a reserve fund upon such securities as they may select.139.Notice of any distribution by way of dividend that may have been declared shall be given to each member in the manner hereinafter mentioned and alldistributions by way of dividend unclaimed for 3 years after having been declared may be forfeited by resolution of directors for the benefit of theCompany.140.No distribution by way of dividend shall bear interest as against the Company and no distribution by way of dividend shall be paid on treasury shares orshares held by another company of which the Company holds, directly or indirectly, shares having more than 50 percent of the vote in electing directors.23141.A share issued as a distribution by way of dividend by the Company shall be treated for all purposes as having been issued for money equal to the valuedetermined by resolution of the directors. In the absence of fraud the decision of the directors as to the value of the share is conclusive unless a questionof law is involved.142.A division of the issued and outstanding shares of a class or series of shares into a larger number of shares of the same class or series having aproportionately smaller par value does not constitute a distribution by way of dividend of shares.ACCOUNTS AND AUDIT143.The Company may by resolution of members call for the directors to prepare periodically a profit and loss account and a balance sheet. The profit and lossaccount and balance sheet shall be drawn up so as to give respectively a true and fair view of the profit and loss of the Company for the financial periodand a true and fair view of the state of affairs of the Company as at the end of the financial period.144.The Company may by resolution of members call for the accounts to be examined by auditors.145.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the first auditors shall be appointed by resolution of directors; subsequent auditors shall beappointed by the Audit Committee and shall hold office until the Audit Committee appoint another independent auditor.146.Subject to the rules of the Designated Stock Exchange, the remuneration of the auditors of the Company shall be fixed by the Audit Committee.147.The auditors shall examine each profit and loss account and balance sheet required to be served on every member of the Company or laid before a meetingof the members of the Company and shall state in a written report whether or nota.in their opinion the profit and loss account and balance sheet give a true and fair view respectively of the profit and loss for the period covered bythe accounts, and of the state of affairs of the Company at the end of that period; andb.all the information and explanations required by the auditors have been obtained.148.The report of the auditors shall be annexed to the accounts and shall be read at the meeting of members at which the accounts are laid before the Companyor shall be served on the members.149.Every auditor of the Company shall have a right of access at all times to the books of account and vouchers of the Company, and shall be entitled to requirefrom the directors and officers of the Company such information and explanations as he thinks necessary for the performance of the duties of the auditors.150.The auditors of the Company shall be entitled to receive notice of, and to attend any meetings of members of the Company at which the Company’s profitand loss account and balance sheet are to be presented.NOTICES151.Any notice, information or written statement to be given by the Company to members may be served in any way by which it can reasonably be expected toreach each member or by mail addressed to each member at the address shown in the share register.152.Any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be served by leaving it, or by sendingit by registered mail addressed to the Company, at its registered office, or by leaving it with, or by sending it by registered mail to, the registered agent ofthe Company.153.Service of any summons, notice, order, document, process, information or written statement to be served on the Company may be proved by showing thatthe summons, notice, order, document, process, information or written statement was delivered to the registered office or the registered agent of theCompany or that it was mailed in such time as to admit to its being delivered to the registered office or the registered agent of the Company in the normalcourse of delivery within the period prescribed for service and was correctly addressed and the postage was prepaid.24PENSION AND SUPERANNUATION FUNDS154.The directors may establish and maintain or procure the establishment and maintenance of any non­contributory or contributory pension orsuperannuation funds for the benefit of, and give or procure the giving of donations, gratuities, pensions, allowances or emoluments to, any persons whoare or were at any time in the employment or service of the Company or any company which is a subsidiary of the Company or is allied to or associated withthe Company or with any such subsidiary, or who are or were at any time directors or officers of the Company or of any such other company as aforesaid orwho hold or held any salaried employment or office in the Company or such other company, or any persons in whose welfare the Company or any suchother company as aforesaid is or has been at any time interested, and to the wives, widows, families and dependents of any such person, and may makepayments for or towards the insurance of any such persons as aforesaid, and may do any of the matters aforesaid either alone or in conjunction with anysuch other company as aforesaid. Subject always to the proposal being approved by resolution of members, a director holding any such employment oroffice shall be entitled to participate in and retain for his own benefit any such donation, gratuity, pension allowance or emolument.VOLUNTARY WINDING UP AND DISSOLUTION155.The Company may voluntarily commence to wind up and dissolve by a resolution of members but if the Company has never issued shares it mayvoluntarily commence to wind up and dissolve by resolution of directors.CONTINUATION156.The Company may by resolution of members or by a resolution passed unanimously by all directors of the Company continue as a company incorporatedunder the laws of a jurisdiction outside the British Virgin Islands in the manner provided under those laws.ARBITRATION157.Whenever any difference arises between the Company on the one hand and any of the members or their executors, administrators or assigns on the otherhand, touching the true intent and construction or the incidence or consequences of these Articles or of the Act, touching anything done or executed,omitted or suffered in pursuance of the Act or touching any breach or alleged breach or otherwise relating to the premises or to these Articles, or to anyAct or Ordinance affecting the Company or to any of the affairs of the Company such difference shall, unless the parties agree to refer the same to a singlearbitrator, be referred to 2 arbitrators one to be chosen by each of the parties to the difference and the arbitrators shall before entering on the referenceappoint an umpire.158.If either party to the reference makes default in appointing an arbitrator either originally or by way of substitution (in the event that an appointed arbitratorshall die, be incapable of acting or refuse to act) for 10 days after the other party has given him notice to appoint the same, such other party may appoint anarbitrator to act in the place of the arbitrator of the defaulting party.We, Portcullis TrustNet (BVI) Limited of Portcullis TrustNet Chambers, P.O. Box 3444, Road Town, Tortola, British Virgin Islands for the purpose ofincorporating a BVI Business Company under the laws of the British Virgin Islands hereby sign these Articles of Association the 27th day of October, 2009.Incorporator/s/ Nicole WheatleyPortcullis TrustNet (BVI) LimitedPortcullis TrustNet ChambersP.O. Box 3444Road Town, TortolaBritish Virgin Islands(Sgd. Nicole Wheatley)25EX­4.29 3 f20f2019ex4­29_luokung.htm ENGLISH TRANSLATION OF SHARE SUBSCRIPTION AGREEMENT WITH GEELY TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.Exhibit 4.29Share Subscription AgreementThis share subscription agreement ("the agreement") was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 13, 2019 ("signing date"):(1)Luokung Technology Corp., a company established under the laws of the British Virgin Islands and listed on the NASDAQ in the United States. The listingcode is LKCO and the company address is SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing Block B, B9­8 ("the Company");(2)Geely Technology Group Co., Ltd., a limited liability company effectively established and legally existing under the laws of China, with the registered address atLunanjili Avenue, Luqiao District, Taizhou City, Zhejiang Province ("the Subscriber").The Company proposed to purchase the issued and outstanding shares of Saleya Holdings Limited and the equity interests in the onshore Affiliate of SaleyaHoldings Limited (the “Proposed Acquisition”). To facilitate the Proposed Acquisition, the Subscriber intends to subscribe for and purchase individual PreferredShares of the Company, and the Company plans to issue and sell to the Subscriber individual Preferred Shares of the Company.Article 1. Sale and Subscription1.1 Subject to the terms and conditions of this Agreement, the Subscriber agrees to subscribe for and purchase and the Company agrees to issue, allot and sell tothe Subscriber, 21,794,872 Preferred Shares of the Company (the “Purchased Shares”), with the Subscriber to pay as consideration for such Preferred Shares a priceper Preferred Share of US$1.95 and the aggregate purchase price of US$42,500,000 (the “Investment Amount”).he Subscriber or its ODI Affiliate (as defined below) shall pay the Investment Amount within six (6) months following the signing date of this Agreement (the“Signing Date”) by wire transfer to a bank account designated by the Company.1.2 On the date of issuance of subscription shares to the subscriber under this contract, the company issues to the subscriber one­half of the warrants valid for five(5) years for each subscription share, without the subscriber having to pay any additional consideration to the company in respect of such warrants. For eachwarrant, the subscriber is entitled to subscribe for one ordinary share of the company. The exercise price of each warrant is 120 percent of $1.95, that is $2.34. For theavoidance of doubt, such warrants shall become effective as of the date on which the company issues subscription shares according to the terms and conditions ofthis contract and the subscriber has purchased subscription shares according to the terms and conditions of this contract.To subscribe one according to the repurchase policy has exercised the right to convert into shares of common stock proportion of the warrants, if the company'sstock price in 20 consecutive trading day according to VWAP calculation by more than 125% of the exercise price, or $2.925, the company shall have the right tosubscribe one written notice (" option exercise notice "), subscribe for deciding whether or not in the form of cash to exercise the option.Upon receipt of the notice of exercise of the warrants issued by the company, the subscriber shall decide whether to exercise the warrants in accordance with theapplicable governmental regulatory requirements (including but not limited to ODI procedures) and shall promptly notify the company in writing of the result of thedecision. When the subscriber decides not to exercise the right to subscribe, the corresponding warrant becomes invalid and the company shall not require thesubscriber to assume any liability.1.3 Payment of investment amountSubscribe or subscribe ODI subject definition (see below) shall be stipulated in closing conditions of the contract after first delivery of finance conditions or beexempt six (6) months (if because delay causes the bank formalities, such period shall be postpone) under this contract within the investment amount remitted to thefollowing bank account designated by the companyAccount name: MMB LimitedBank: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation LimitedAccount number: 801­264870­838Bank code: HSBCHKHHHKHArticle 2. Closing Conditions2.1 Conditions to Subscriber’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Company shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the Signing Datethrough and including the Closing Date; the Company shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Company in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;(3)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any);(4)There shall have been no material adverse effect on the financial conditions, businesses, trades, assets, taxes and operations over the Company from theSigning Date to the Closing Date;2(5)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the transactions contemplated under this Agreement to be illegalor to restrict or prohibit the implementation of such transactions as of the Signing Date through and including the Closing Date;(6)There shall have been no material adverse event which would or would be expected to cause the Proposed Acquisition to be illegal or to restrict or prohibit theimplementation of the Proposed Acquisition as of the Signing Date through and including the Closing Date.(7)There shall have no breach of contracts, under this agreement or other agreements that signed between the Company and the subscriber.(8)The Company’s British Virgin Islands legal adviser shall issue a legal opinion to the subscriber regarding the legality of the Company’s signing of thisagreement, the issuance of 21,794,872 subscription shares, 10,897,436 warrants and 3,000,000 ordinary shares.(9)All approvals, consents and waivers from all government departments or other third parties which are required to be obtained by the Company in connectionwith the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement shall have been received (if any); ,including but not limited to the ODI procedures as set forth in this Agreement.2.2 Conditions to Company’s Obligations at Closing:(1)The representations and warranties made by the Subscriber shall be accurate, correct, complete and non­misleading in all material aspects as of the SigningDate through and including the Closing Date; the Subscriber shall have performed and complied with all obligations and conditions that are required by thisAgreement to be performed or complied with by it on or before the Closing;(2)All internal approvals which are required to be obtained by the Subscriber in connection with the execution of this Agreement and the consummation of thetransactions contemplated under this Agreement shall have been obtained;2.3 Each party shall use its reasonable commercial efforts to cause its respective preconditions for closing to be fully satisfied or waived by the relevant party withinone (1) year after the execution of this contract. Unless otherwise agreed by the parties, this contract shall terminate automatically if the preconditions for deliveryset forth in article point 4 are not fully met or waived by the relevant parties within one (1) year after the execution of this contract.Article 3. Closing3.1 Closing: The consummation of the transactions contemplated under this Agreement (the “Closing”) shall take place on a date which shall be no later than five (5)Business Days after all Closing Conditions have been satisfied or waived (the “Closing Date”);33.2 Closing Deliveries by the Company: At the Closing, the Company shall deliver to the Subscriber: (i) the internal resolutions of the Company approving theexecution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under this Agreement; (ii) the approval, consent and waiver from allgovernmental departments or other third parties approving the execution of this Agreement and the consummation of the transactions contemplated under thisAgreement (if necessary); (iii) the certificate signed by the Company certifying that the closing conditions set forth in Section 2.1.(1), 2.1.(4), 2.1.(5) and 2.1.(6) of thisAgreement have been satisfied (or waived); (iv) the certificate reflecting the Subscriber’s ownership of the 21,794,872 of Purchased Shares, 10,897,436 of warrantsand 3,000,000 of common shares; and (v) legal opinion under Article 2.1.(8)3.3 Closing Deliveries by the Subscriber: At the Closing, the Subscriber shall deliver the Company a certificate signed by it certifying that the closing conditions ofthe Company have been satisfied (or waived);3.4 The Company covenants that: (i) the Company shall duly consummate the Proposed Acquisition; (ii) [the Investment Amount shall be solely used for theconsummation of the Proposed Acquisition, unless otherwise agreed by the Subscriber in written]; (iii) immediately after the completion or termination of theProposed Acquisition, the Company shall inform the Subscriber in writing of the particulars of the implementation of the Proposed Acquisition, including but notlimited to the number of acquired shares, the acquisition amount, the key terms of the transaction, the reasons for termination, etc. (if any);3.5 The Subscriber covenants that its onshore affiliate (the “ODI Affiliate”) shall complete its ODI procedures within six (6) months after the Signing Date. Uponcompletion of the ODI procedures, the ODI Affiliate shall pay the Investment Amount to the Company.3.6 The parties agree that, as part of this transaction, the Company shall issue 3,000,000 common shares on the closing date as a commission to the subscriber forfacilitating the proposed acquisition transaction, and the restricted period of these shares shall be twelve (12) months. The subscriber need not pay anyconsideration for the 3,000,000 ordinary shares under Article 3.6.Article 4. Rights of Repurchase and Conversion4.1 Repurchase Right of the Subscriber: The Company agrees that the Subscriber shall have the right to require the Company to repurchase all or part of itsPurchased Shares in cash at the following events: (1) six (6) months after the closing date; (2) the proposed acquisition of the Proposed Acquisition is terminated;(3) the Company breaches the Agreement; or (4) within six (6) months from the closing date provided that the Company has sufficient funds after completing theProposed Acquisition. The repurchase price per each Preferred Share shall be the higher of (i) $1.95 per share; or (ii) the US dollars equivalent to RMB13.7648 pershare (the “Repurchase Price”), where the exchange rate shall be the central parity rate between RMB and USD published by the People’s Bank of China the daybefore the Subscriber issues the repurchase notice, plus an eight percent (8%) annual simple interest rate basis calculated from the date such Purchase Price wasfully paid until the date of full payment of the Repurchase Price, which shall be made in a lump sum on the date of the payment of the Repurchase Price, plus alldeclared but unpaid dividends with respect to the Preferred Shares. The Company shall pay the corresponding Repurchase Price within sixty (60) days followingtwelve (12) months after the Purchased Shares are issued.44.2 The subscriber has the right to convert the Preferred Shares into the Company’s ordinary shares at the ratio of 1:1 at any time. The repurchase right discussedabove will not apply to the ordinary shares so converted.4.3 The Company shall register these common shares within fifteen (15) working days after the subscriber obtains the Company’s common shares under thisagreement.Article 5. Representations and WarrantiesStandard and customary representations and warranties made by the Company, including but not limited to due organization and good standing, due authorization,non­contravention, internal consents, regulatory approvals and compliances, no litigation, good title in material assets, financial statements and so on.Standard and customary representations and warranties made by the Subscriber, including but not limited to due authorization, non­contravention, internalconsents, regulatory approvals and so on.It’s execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, permission, consent, registration, registration or other formalities (due to the current laws and regulations and the relevant government departments to notbe able to obtain the appropriate except) have been properly make and fully valid and complete;There is no arbitration, litigation or administrative proceeding in progress or to its knowledge that may occur involving it and that may seriously adversely affect itsfinancial position or its ability to perform its obligations under this contract;Upon execution of this contract, it shall constitute a binding obligation;It has not engaged in criminal ACTS or is involved in criminal activities;The information provided to the subscriber, whether in writing, orally, electronically or otherwise, for this transaction is correct, accurate, complete and valid withoutmaterial omission or misleading statement;The company has no other liabilities (including existing debts and contingent liabilities arising from guaranty, mortgage, pledge or other forms of guarantee providedby the company) that have a material impact on the performance of this contract outside of its daily operations;5The transaction is lawful and valid under the laws of the British virgin islands and the transaction contemplated by this contract may be executed in accordance withthe provisions of this contract under the applicable laws;The company and its subsidiaries under its control comply in all material respects with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders,etc., and have not violated any orders, judgments or judgments it has received from any Chinese court, government or regulatory agency, and have not receivedsignificant penalties from the competent government departments;All material contracts to which the company is a party are legal and valid, and the company has performed in all material respects its obligations to date under suchcontracts, without any material breach;In its applicable engaged in business activities within the scope of the law, the company has to deal with all the relevant government and overseas (including China)approval, license, registration and filing, certification and other related documents, and will maintain the file such as the effective and sustainable, has thecorresponding qualification within its approved scope of business to carry out the production and business operation activities; At the same time, the company hasno actual or potential causes that may lead to the cancellation, recall or invalidation of the above governmental approval, license, registration and certificationdocuments;On the material assets retains the ownership to the complete and entirely on the assets such as there is no any third party's property, ownership, possession,mortgage, pledge, lien, or the real rights for security, he has not been court, arbitration or other authorized institutions by sealing up, frozen, seizure and othercompulsory measures;It has the full legal qualification and the necessary authority to sign this contract and exercise its rights under this contract. The rights and performance of itsobligations under this contract;It is the execution of this contract or performance of its obligations under this contract does not breach any other agreements entered into by it or any laws andregulations applicable to it, nor does it have any legal conflict with the preceding;It is needed for the signing of this contract all the necessary of the shareholders, the board of directors, exchange, government departments, and any other party'sapproval, approval, consent, registration, registration or any other procedures (due to the current laws and regulations and the relevant government departments tonot be able to obtain the appropriate except) have adequately been making and fully valid and complete;it will not short the company's shares in bad faith or lend its shares to others for malicious short selling of the company's shares;6Article 6. Covenants6.1 The Subscriber warrants to the Company that the Subscriber shall use its best commercially reasonable efforts to take actions conducive to the realization of theCompany’s principal rights under this Agreement and sign and submit the necessary documents to the Company.6.2 The Subscriber and the Company agree and confirm that they or their affiliates shall carry out business cooperation in the future, the specific content of whichwill separately agreed.Article 7. Breach7.1 Default Event: (i) any representation or warranty made under this Agreement is proved to be untrue, inaccurate or misleading in any material respect; (ii) breachof any covenant or obligation under this Agreement (including but not limited to failure to pay the Investment Amount or the repurchase price on time, failure tocooperate with the Company to complete the cash repurchase or conversion of ordinary shares, etc.).7.2 In the event of any breach, the non­breaching party shall have the right to demand compensation from the breaching party for any losses related to the DefaultEvent, including damages, costs and expenses (including attorney’s fees), fines, etc., and shall have the right to take any other action permitted by laws.Article 8. Effectiveness, modification and cancellation8.1 This agreement becomes effective after being signed by all parties.8.2 This agreement can be modified or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement of this agreement constitute an integralpart of the agreement.8.3 This agreement shall be terminated in any of the following situations: (i) the agreement is terminated in writing by mutual agreement; (ii) the Company seriouslyviolates this agreement or other contract signed between the Company and the subscriber, the subscriber has the right to notify the Company in writing to terminatethis agreement; (iii) The subscriber or its designated domestic affiliated entity fails to complete the ODI procedures within one (1) year after the signing of thisagreement, and notifies the Company in writing; (iv) If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the subscriber has the right to notify theCompany in writing to terminate this agreement;8.4 After the termination of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shallbear corresponding responsibilities in accordance with applicable laws and the provisions of this agreement.Article 9. Applicable Laws and Dispute Resolution9.1 This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the law of the PRC (for the purpose of this Agreement, excluding Hong Kong, Macaoand Taiwan);9.2 Any disputes related to this Agreement shall be settled by the China International Economic and Trade Arbitration Commission.7EX­4.30 4 f20f2019ex4­30_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF LOAN AGREEMENT WITH HANGZHOU MAIJIE INVESTMENT CO., LTD.Exhibit 4.30Loan AgreementThis loan agreement (“This Agreement”) was signed by the following parties in Hangzhou, China on November 15, 2019:1.Beijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited, a company established in accordance with the laws of China and legally surviving. Its unified socialcredit code is 9111010576215249XM, and its registered address is 18B05, 15th Floor, No. 2 C, East Third Ring North Road, Chaoyang District, Beijing(“Company”);2.Hangzhou Maijie Investment Co., Ltd., a limited liability company that has been effectively established and legally survived in accordance with Chineselaws, its unified social credit code is 91330108MA27W4YRX2, and the registered address is Room 606, Building 1, No. 1760 Jiangling Road, Xixing Street,Binjiang District, Hangzhou (“Lender”);3.Song Xuesong, a natural person of Chinese nationality, has a citizenship number of 120112196809040417, and his domicile is 3­3­702, Zhongyu Garden,Guangdong Road, Hexi District, Tianjin (“Guarantor”).Given:1.The related party of the Company, Luokung Technology Corp. (“the Company’s Listed Entity”), its related shareholders and other related parties arenegotiating the purchase of Saleya Holdings Limited (a company effectively established under the laws of the British Virgin Islands And legally existingcompany, its company number is 1020169 and the registered address is Trinity Chambers, P.O. Box 4301, Road Town, Tortola, British Virgin Islands) thetransaction of issued shares and the equity of related domestic operating entities (“Proposed Acquisition Transaction”);2.In order to raise the funds required to implement the proposed acquisition transaction, the Company’s listed entity and lender’s related party, GeelyTechnology Group Co., Ltd. (“Geely Group”), as a subscriber, signed a share subscription contract on November 13, 2019 (“Share SubscriptionContract”). According to the share subscription contract, the delivery prerequisites agreed in the share subscription contract (including but not limited tothe completion of ODI procedures (as defined below)) are satisfied or exempted. The listed entity of the Company will issue 21,794,872 preferred shares toGeely Group or its related parties at a price of USD 1.95 per share (“investment amount”) (based on the split, merger and other similar acts of the listedentity of the company Adjust accordingly). The share subscription contract further stipulated the rights and obligations of the group or its related partiesafter becoming the Company’s listed entity shareholder;3.To facilitate the completion of the proposed acquisition transaction as soon as possible, the lender intends to provide the Company with a loan of RMB300,000,000 (“loan”) in accordance with the terms of this agreement, and the Company agrees to accept such loans in accordance with the terms of thisagreement;4.The guarantor is the CEO of the Company. On the date of signing this agreement, holding not less than 28,000,000 common shares of the Company’s listedentity, and is willing to use the 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity under this agreement. Agree to provide a guarantee.Except as clearly defined in this agreement, the meaning of other terms shall be consistent with the meaning of the terms used in the share subscription agreement.The parties reached the following agreement through friendly consultations, so as to jointly observe:1Article 1 Arrangements for borrowing and repayment1.1BorrowingThe loan currency under this contract is RMB; the loan amount is RMB 300,000,000. The lender shall remit the loan under this agreement to the followingbank account designated by the Company within the day after the preconditions specified in Article 3 of this agreement are met or waived:1.2RepaymentThe lender promises that after this agreement is signed, it will make reasonable commercial efforts to prompt Geely Group to complete the procedures foroverseas direct investment as soon as possible (Including, but not limited to, the overseas direct investment registration/recording procedures required tocomplete the subscription of the shares of the company’s listed entity with the investment amount in the development and reform department, businessdepartment, foreign exchange management department or bank (“ODI procedures”)If Geely Group completes the ODI procedure within one (1) year after the signing of this agreement, the lender may send a written repayment notice(“Repayment Notice”) to the company at any time after the completion of the ODI procedure. The Company shall repay the principal and interest withinsixty (60) days after receiving the repayment notice.If Geely Group fails to complete the ODI procedure for any reason within one (1) year after the signing of this agreement, the lender has the right tounilaterally issue a repayment notice to the Company at any time after one year from the date of signing of this agreement. Within sixty (60) days afterreceiving the repayment notice, the principal and interest shall be paid at once, unless otherwise agreed by the parties.1.3Interest RateThe loan interest rate under this agreement is 8% simple interest. The interest is calculated from the date the lender actually release the loan and ends whenthe listed entity of the Company issues subscription shares to Geely Group or its related parties in accordance with the share subscription agreement.1.4Purpose of loanThe loan under this agreement are limited to the implementation of the proposed acquisition transaction, and the Company may not use it for otherpurposes without the lender’s prior written consent.2Article 2 Guarantee2.1The guarantor undertakes to provide joint liability guarantees (“guarantor guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentionedin Article 1.2 of this contract with the 28,000,000 shares of the Company’s listed entity, and within five (45) days after the signing of this agreement,complete the corresponding share pledge registration in accordance with the provisions of the applicable law, and pledge the 28,000,000 common shares ofthe Company’s listed entity held by the guarantor as the first order guarantee to lender. The scope of guarantee includes the principal debt and its interest,overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigation costs, attorney fees,notarization costs, execution costs, etc.).2.2The company promises that since the Company holds 51% of the equity of Saleya, the Company will use its equity of Saleya’s to provides joint liabilityguarantees (“company guarantees”) for the Company to perform the repayment obligations mentioned in Article 1.2 of this agreement. The Companypromises to complete the corresponding equity pledge registration within forty­five (45) days after the completion of the proposed acquisition transaction.All the shares of Saleya held by the Company shall be pledged to the borrower according to the first order. The scope of guarantee includes the principaldebt and its interest, overdue interest, liquidated damages, damages and the cost of realizing the security rights (including but not limited to litigationcosts, attorney fees, notarization costs, execution costs, etc.). To avoid doubt, after the Company guarantee is effectively completed, the Companyguarantee will replace the guarantor guarantee to provide joint and several liability guarantee for the Company to perform the obligations of this agreement.Article 3 Prerequisites3.1The lender’s performance of the loan obligations under this agreement shall be premised on the satisfaction of each of the following conditions or thewritten waiver of the lender:(1)The statements and guarantees of the companies and guarantors listed in this agreement shall be true, accurate and complete in all materialrespects when they are made and when the lender releases the loan;(2)Both the Company and the guarantor have obtained sufficient internal authorization, including approval from the shareholders’ meeting or theboard of directors or other internal authority to enter into and execute this agreement;(3)The Company and the guarantor have received the approval, consent, registration or filing of the relevant government departments necessary tosign and perform this agreement;(4)No government department has formulated, issued, promulgated, implemented or adopted any laws or government orders that restricted orprohibited the conclusion and performance of this agreement and the implementation of the proposed acquisition transaction;(5)The Company and the guarantor have obtained all the written consent of the third parties necessary to conclude and perform this agreement orhave notified the relevant third parties;(6)The Company, the guarantor, and the Company’s listed entity do not have any violation of this agreement or the “Share Subscription Agreement”;(7)The guarantor has pledged 28,000,000 ordinary shares of the Company’s listed entity to the lender in accordance with the provisions of Article 2.1.3.2The Company and the guarantor shall make reasonable commercial efforts to promptly satisfy the preconditions specified in Article 3.1 or be waived by thelender if the preconditions specified in Article 3.1 are not fully satisfied (or waived) within forty­five (45) after the signing of this agreement, this agreementis automatically terminated, and neither party is required to bear any responsibility.3Article 4 Representations and Warranties4.1The Company and the guarantor state and guarantee to the lender on the date of signing this agreement:(1)The Company is legally and effectively established and exists, and there are no situations or legal procedures that may lead to its termination,suspension of business, dissolution, liquidation, bankruptcy, merger, division, or loss of legal personality;(2)The guarantor is a natural person with full capacity for civil conduct, and the signing and performance of this contract is the expression of his trueintention;(3)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this agreement, exercise its rights under this agreement and perform itsobligations under this agreement;(4)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into, anylaws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(5)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments Except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(6)There is no arbitration, litigation or administration that is in progress or known to it that may involve it and that may have a serious adverse effecton its financial condition or its ability to perform its obligations under this agreement;(7)Once this agreement is signed, it constitutes a binding obligation;(8)Did not engage in criminal acts or involved criminal activities;(9)For the purpose of this transaction, the information provided to the lender through written, oral, electronic or other means is true, accurate,complete and effective, and there are no major omissions or misleading statements;4(10)Outside of daily operations, the Company and the guarantor have no other liabilities that have a significant impact on the performance of thisagreement (including existing debts and contingent liabilities arising from the company’s guarantee, mortgage, pledge or other forms ofguarantee);(11)The terms of this agreement are valid under the laws of the British Virgin Islands, and the transactions contemplated by this agreement can beexecuted in accordance with the provisions of this agreement under the relevant applicable laws;(12)The guarantor has legal, valid, complete and exclusive ownership of 28,000,000 common shares of the Company’s listed entity, and there are noexisting pledges, guarantees or any other rights on these shares;(13)After the proposed acquisition transaction is completed, the Company will legally, effectively, completely and exclusively hold 51% equity ofSaleya, and there is no existing pledge, guarantee or any other rights burden on these equity;(14)The Company and its controlled subsidiaries comply with all applicable laws and regulations, government requirements, court orders, etc. in allsubstantive aspects, and have not violated any orders or judgments received from any Chinese court, any government or regulatory agency Theorder or judgment was not severely punished by the competent government department;(15)All major contracts of the Company as a party are legal and valid, and the Company has performed all its major obligations under these agreementsso far without any major breach of agreement;(16)The Company engages in business activities within the scope permitted by its applicable law. The Company has processed all relevantgovernment (including China and overseas) approval, licensing, registration, certification, and other relevant documents, and will maintain thevalidity of these documents And continuous, with corresponding qualifications to carry out production and operation activities within itsapproved business scope; at the same time, the company does not have any real or potential reasons that may lead to the cancellation, withdrawalor invalidation of the above government approvals, permits, registration filings and certification documents;(17)The Company enjoys complete and sufficient ownership of its major assets, and there is no third party ownership, co­ownership, possession,mortgage, pledge, lien or other security rights in these assets, and No compulsory measures such as seizure, freezing, or seizure have been takenby courts, arbitration institutions, or other authorities with authority;(18)All audited accounts and management accounts (including transfer accounts) of the Company are formulated in accordance with applicable lawsand regulations, and truly, completely and accurately reflect the Company’s financial and operating conditions at the date of the relevantaccounts. The company’s financial records and information are complete meet the requirements of applicable laws and accounting standards.54.2The lender shall state and guarantee to the company and the guarantor on the date of signing of this agreement:(1)It has fully legal qualifications and the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligationsunder this agreement;(2)The signing of this agreement or the performance of its obligations under this agreement does not violate any other agreements entered into by it,any laws and regulations applicable to it, and will not have any legal conflict with the above;(3)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this agreement (due to current laws and regulations and relevantgovernment departments except for reasons that cannot be obtained properly) have been properly obtained and completed and are fully legal andeffective;(4)Once signed, this contract constitutes a binding obligation.Article 5 breach of agreement5.1Any of the following events (“default event”) constitutes a party’s default event under this agreement:(1)Any statement or warranty made under this agreement proves to be untrue, inaccurate, or misleading in any material respect;(2)Violation of any commitments or obligations under this agreement (including but not limited to failure to repay the loan on time).5.2In the event of any breach of agreement, the observant party has the right to request the breaching party to compensate for any losses related to thebreach of contract, including damages, costs and expenses (including attorney fees), fines, etc., and has the right to take other legally permitted Anyaction.5.3The parties further agreed that if the Company fails to repay the principal and interest of the loan in accordance with the provisions of this agreement, theoverdue payable amount shall be paid from the overdue date to the date of the Company’s actual settlement at the rate of four of ten thousandths per day.6Article 6 Effectiveness, modification and cancellation of the agreement6.1This agreement becomes effective after being signed by all parties.6.2This agreement can be amended or supplemented with the written consent of all parties; any modification and supplement to this agreement constitute anintegral part of this agreement.6.3This agreement is terminated in any of the following situations:(1)After the agreement between the two parties to terminate this contract in writing;(2)If the Company, guarantor or listed entity of the Company seriously violates this agreement or the “Share Subscription Agreement”, the lender hasthe right to notify the Company in writing to terminate this agreement;(3)If the proposed acquisition transaction is terminated for any reason, the lender has the right to notify the company in writing to terminate thisagreement;(4)Other circumstances in which this agreement or the agreement stipulated by applicable laws and regulations is terminated.6.4After the of this agreement, all rights and obligations of the parties under this agreement will be terminated immediately. The relevant parties shall bearcorresponding responsibilities in accordance with the applicable laws and the provisions of this agreement.Article 7 Applicable Law and Dispute Resolution7.1This agreement is applicable to the laws of the People’s Republic of China (for the purpose of this agreement, excluding Hong Kong Special AdministrativeRegion, Macau Special Administrative Region and Taiwan Region) and shall be interpreted accordingly.7.2During the performance of this agreement, all disputes and disputes arising from or related to the performance of this agreement shall first be resolved byfriendly consultations. When the negotiation fails to resolve, either party has the right to apply for arbitration to the China International Economic andTrade Arbitration Commission in accordance with its then valid arbitration rules. The place of arbitration is Beijing. The result of the arbitration is final andbinding on all parties.7Article 8 Other8.1A party’s failure to exercise, delay or partially exercise any of its rights, powers or remedies under this agreement does not constitute a waiver or partialwaiver of them, nor does it affect the party’s further rights, powers or remedies Exercise or exercise of any other right, power or remedy. The illegality,invalidity or unenforceability of any clause of this agreement under any law does not affect its legality, validity or enforceability under any other law, nordoes it affect the legality, validity or validity of any other clause Enforceability. All parties should negotiate to determine the new clauses within the legalscope to ensure the maximum realization of the original clauses.8.2All the terms of this agreement are confidential information, and the parties should not disclose it to any third party. For the purpose of performing thisagreement, on the basis of what needs to be known, the parties may disclose to senior staff, directors, employees, agents and professional consultantsrelated to the performance of this agreement, but should ensure that such senior, director, employee, agents and professional consultants also abide by theconfidentiality obligations under this agreement. If a party’s senior, directors, employees, agents and professional consultants violate the confidentialityobligations under this agreement, it will be deemed that the party violates the confidentiality under this agreement; if the parties need to disclose theinformation about this agreement to the government, the public or shareholders in accordance with the requirements of the law or submit this agreement tothe relevant agency for record, it is an exception, but the relevant party should immediately notify the other parties. Whether this agreement is changed,cancelled or terminated, this Article 8.2 has legal effect.8.3The original of this agreement is in six (6) copies, and each party holds two (2) copies, each of which has the same legal effect.8EX­4.34 5 f20f2019ex4­34_luokungtech.htm ENGLISH TRANSLATION OF PREFERRED STOCK SUBSCRIPTION AGREEMENT AND SUPPLEMENTALAGREEMENT WITH DACI HAOJIN FOUNDATION LIMITEDExhibit 4.34This “Preferred Stock Subscription Agreement” (hereinafter referred to as “this Agreement”) was signed by the following two parties on June 17, 2020:The parties to this agreement:Party A: Luokung Technology Corp (“Issuer”)Company Address: B9­8, Block B, SOHO Phase II, No. 9, Guanghua Road, Chaoyang District, Beijing, ChinaParty B: Daci Haojin Foundation Limited (“subscriber”)Company Address: ROOM 7022, FLAT D, 7TH FLOOR TAK WING INDUSTRIAL, BUILDING 3 TSUN WEN ROAD TUEN MUN, N.T. HONG KONGCertificate No.: 69525906­000­06­18­6Given:1.Party A is one of the global leading spatial­temporal big­data processing technology companies, a leading interactive location­based servicescompany in China (NASDAQ: LKCO).2.Party B is a limited liability company established under the Hong Kong Business Registration Ordinance in accordance with the law. It is anenterprise/legal person that can independently undertake civil affairs. Related matters are executed by its licensed institutions.In order to clarify the rights and obligations of both parties, on the basis of equality and voluntariness, both parties A and B reached the following agreement on thesubscription of preferred shares of Party A (hereinafter referred to as “preferred shares issuance” or “this issuance”) subscription, and obey together:Article 1: Stock varieties, subscription price and amountThe type of share subscribed by Party B is the preferred shares. The number of preferred shares issued by Party A to Party B are 15 ,000,000 shares, the price pershare of the issuance is US$3.00, and the total consideration is USD 45,000,000. Party B intends to pay USD 45,000,000 in cash to subscribe for the 15,000,000preferred shares. Twelve (12) months after Party B pays the consideration of the subscription, Party B automatically converts the preferred shares it subscribes toParty A’s ordinary shares at a 1:1 ratio. Prior to the conversion of ordinary shares in this issue, Party B enjoys a fixed dividend of 8% per year (a total of one year).Party A pays Party B dividends in the form of ordinary shares at a unit price of $3.00 per share.If the Party A distributed dividends, bonus shares, share capital conversion, conducted ex­dividend and ex­rights activities during the period from the pricing basedate to the issuance date. The number of share issuance and price will be adjusted accordingly.Article 2: Payment methodGiven the global impact of the COVID­19, Both parties agree within 3 months after the signing of this agreement, Party B will transfer all the consideration of thesubscription in cash to the account designated by Party A below, and the payment schedule and amount shall be based on the supplemental agreement;Article 3: Delivery of preferred sharesWithin 5 working days after Party B pays the subscription payment according to this agreement, Party A shall issue a subscription receipt to Party B in accordancewith Party B’s requirements, and at the same time, Party A shall deliver a certificate of the preferred shares to Party B.Article 4 Representations and WarrantiesParty A makes the following representations and warranties1.Party A has full rights and authorization to operate its business and owns its existing properties;2.Party A has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party A, it constitutes itslegal and binding obligations;23.Party A signs this agreement and performs its obligations under this agreement(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval; Party B makes the following representations and warranties1.Party B is an enterprise and legal person/natural person who has the capacity to enjoy civil rights and capacity for civil conduct in accordance with the lawand can independently assume civil;2.Party B has the right to sign this agreement and perform its obligations under this agreement. After this agreement is signed by Party B, it constitutes itslegal and binding obligations;  3.Party B signs this agreement and performs its obligations under this agreement:(1)Will not violate any provisions of its business license, incorporation agreement, articles of association or similar organizational documents;(2)Will not violate any relevant laws or any government authorization or approval(3)Will not short company’s share or lend its shares to others or institutions for malicious shortingArticle 5 Obligations and responsibilities of both parties1.Party A’s obligations and responsibilities(1)All necessary approvals, permits, consents, registrations, filings, or any other formalities required by the shareholders, board of directors, exchanges,government departments, and any other parties required to sign this contract Except) have been properly obtained and completed and are fully legaland effective;(2)Ensure that the shares agreed in this agreement are issued to Party B as soon as possible in accordance with the conditions, quantity and price agreedin this agreement, and in accordance with the relevant regulations of the relevant securities registration and settlement institution;3(3)The fund­raising investment project issued this time is the arrangement that Party A is currently planning according to its own needs. Thesearrangements may change according to factors such as approval and market conditions. Party A will reconsider after performing relevant procedures inaccordance with the law. Does not constitute a contractual obligation of Party A to Party B;(4)According to the relevant regulations of the relevant stock exchange, timely information disclosure.2.Party B’s obligations and responsibilities(1)Cooperate with Party A to handle the relevant procedures for the issuance of preferred shares;(2)Ensure that the sources of its subscription funds under this agreement are normal and legal;(3)It is fully legally qualified and has the necessary powers to sign this contract, exercise its rights under this contract and perform its obligations underthis contract;(4)The signing of this agreement, or the performance of its obligations under this contract, does not violate any other agreements entered into, any lawsand regulations applicable to it, and will not have any legal conflicts with the above;(5)It has all the necessary approvals, permits, consents, registrations, filings or any other formalities required by the shareholders, board of directors,exchanges, government departments and any other parties required to sign this contract (due to the current laws and regulations and the relevantgovernment departments cannot be appropriate Except those obtained) have been properly obtained and completed and are fully legal and effective;Article 6: Effective conditions of this Agreement This agreement is effective from the date when the legal or authorized representatives of both parties A and B sign and affix their official seals.4Article 7: Liability for breach of contract1.After the signing of this agreement, in addition to force majeure, any party who does not perform, or does not perform in a timely manner, improperlyperform any of its obligations under this agreement, or violate any of its statements, guarantees or commitments made under this agreement, shall Bearcorresponding legal responsibilities in accordance with the law;2.If all the conditions stipulated in Article 7 of this agreement are met and Party B does not participate in the subscription as scheduled in this agreement,Party B shall pay Party A a penalty of three ten thousandths of the overdue amount per dayArticle 8: ConfidentialityOne party has the obligation to keep confidential the other party’s trade secrets learned through this share subscription, and shall not disclose it to other thirdparties, except as otherwise provided by the current laws and regulations of the United States of America or with the other party’s written consent.Article 9: Supplement and changeThis agreement can be amended or supplemented in writing based on the opinions of both parties. The supplementary agreement thus formed has the same legaleffect as this agreement.Article 10: Rescission and Termination1.This agreement cannot be performed due to force majeure, and this agreement is terminated after written confirmation by both parties;  2.Both parties agree to terminate this agreement;  3.One party to this agreement seriously violated this agreement, rendering the other party unable to achieve the purpose of the agreement;  4.The rescission of this agreement does not affect the observing party and the breaching party will be held accountable5Article 11: Force Majeure1.Due to force majeure, any party may be unable to perform this agreement in whole or in part or delay the execution of this agreement. Within three daysfrom the date of the event of force majeure, the other party shall be notified in writing to the other party, and three days from the date of the event Withinten days, submit to the other party a certificate that causes all or part of it to fail or be delayed;  2.The party that suffered the force majeure shall take all necessary measures to reduce the loss, and if it can continue to perform, the performance of thisagreement shall be resumed immediately after the event is eliminated. If it cannot be performed, the agreement can be terminated after consultation betweenthe two parties;3.“Force majeure” as mentioned in this article refers to objective events that cannot be foreseen, insurmountable, or unavoidable, including but not limited tonatural disasters such as floods, earthquakes, fires, storms, etc. Objective events include wars, civil unrest, strikes, etc.Article 12: Dispute resolution 1.If there is any dispute between the parties to this agreement regarding the interpretation or performance of the relevant provisions of this agreement, theyshall be resolved through friendly consultation;  2.If no written agreement is reached after negotiation, either party has the right to bring a lawsuit to the court where Party A’s residence is locatedArticle 13: Interpretation of the agreementThe title of each clause of this agreement is for convenience only and does not affect the meaning of the clause to which the title belongs.Article 14: OtherThis agreement is in duplicate and has the same effect. Each party holds one copy.6PREFERRED STOCK PURCHASE AGREEMENT(Supplemental Agreement)Subscription PlanParty A: Luokung Technology Corp.Party B: Daci Haojin Foundation LimitedBased on the principle of equality and mutual benefit, through friendly consultation, Party A and Party B voluntarily reach the following supplementary terms andconditions to the Subscription Plan:According to the《Preferred Stock Subscription Agreement signed by Party A and Party B. LKCO (issuer) and Daci Haojin Foundation Limited (subscriber) agree tocomplete the issuance and subscription within a set time. Party A plans to issue 15,000,000 shares to at a price of USD 3.00 per share, with a value of USD 45,000,000.Based on the current (as of 16th Jun. 2020) RMB to USD exchange rate of 1; 7.096, that equivalent about 319,000,000 RMB (Subject to the actual remitted funds).The payment schedule of Party B is as follows:The deadlineSubscription proportionSubscription amountFirst stage2020/07/3131th Jul. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Second stage2020/08/3131th Aug. 202030%Thirty percentUSD13,500,000Third stage2020/09/3030th Sept. 202040%forty percentUSD18,000,000Total amountUSD45,000,000EX­8.1 6 f20f2019ex8­1_luokung.htm LIST OF SUBSIDIARIES AND CONSOLIDATED VARIABLE INTEREST ENTITIESExhibit 8.1List of Subsidiaries of the CompanyName of EntityJurisdiction of Incorporation/OrganizationLK Technology Ltd.British Virgin IslandsTopsky Info­tech Holdings Pte Ltd.SingaporeSuperengine Holding LimitedBritish Virgin IslandsMMB LimitedHong KongMobile Media (China) LimitedHong KongBeijing Luokuang Spatial­Temporal Data Technology Co., Ltd.(previously knownas Zhong Chuan Tian Xia Information and Technology (Beijing) Limited)Beijing, PRCShenzhen Luokuang Technology Limited (previously known as Zhong ChuanTiaxn Xia Information and Technology (Shenzhen) Limited)Shenzhen, PRCBeijing Yuanli Anda Technology Co., Ltd.Beijing, PRCBeijing Zhong Chuan Shi Xun Technology Limited (VIE Entity)Beijing, PRCJiangsu Zhong Chuan Rui You Information and Technology Limited (VIE Entity)Jiangsu, PRCHuoerguosi Luokuang Information and Technology Limited (VIE Entity)Huoerguosi, PRCShenzhen Jiu Zhou Shi Dai Digital Technology Limited (VIE Entity)Shenzhen, PRCSuperengine Graphics Software Technology Development (Suzhou) Co., Ltd.(Contractual Control Entity)Jiangsu, PRCAnhui Superengine Intelligent Technology co., Ltd (Contractual Control Entity)Anhui, PRCEX­12.1 7 f20f2019ex12­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Xuesong Song, the Chief Executive Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­12.2 8 f20f2019ex12­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 12.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Jie Yu, the Chief Financial Officer of Luokung Technology Corp. (the “Company”), certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 20­F of the Company;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Jie YuJie YuChief Financial Officer(principal financial officer and principal accounting officer)EX­13.1 9 f20f2019ex13­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 13.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002In connection with the annual report on Form 20­F of Luokung Technology Corp. (the “Company”) for the year ended December 31, 2019 as filed with theSecurities and Exchange Commission on the date hereof (the “Report”), I, Xuesong Song, Chairman and Chief Executive Officer of the Company, certify, pursuant to18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002, that to my knowledge:(1)The Report fully complies with the requirements of Section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934; and(2)The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­13.2 10 f20f2019ex13­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 13.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002In connection with the annual report on Form 20­F of Luokung Technology Corp. (the “Company”) for the year ended December 31, 2019 as filed with theSecurities and Exchange Commission on the date hereof (the “Report”), I, Jie Yu, Chief Financial Officer of the Company, certify, pursuant to 18 U.S.C. Section 1350,as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002, that to my knowledge:(1)The Report fully complies with the requirements of Section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934; and(2)The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company.Date: June 29, 2020By:/s/ Jie YuJie YuChief Financial Officer(principal financial officer and principal accounting officer)made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Jie YuJie YuChief Financial Officer(principal financial officer and principal accounting officer)EX­13.1 9 f20f2019ex13­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 13.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002In connection with the annual report on Form 20­F of Luokung Technology Corp. (the “Company”) for the year ended December 31, 2019 as filed with theSecurities and Exchange Commission on the date hereof (the “Report”), I, Xuesong Song, Chairman and Chief Executive Officer of the Company, certify, pursuant to18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002, that to my knowledge:(1)The Report fully complies with the requirements of Section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934; and(2)The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­13.2 10 f20f2019ex13­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 13.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002In connection with the annual report on Form 20­F of Luokung Technology Corp. (the “Company”) for the year ended December 31, 2019 as filed with theSecurities and Exchange Commission on the date hereof (the “Report”), I, Jie Yu, Chief Financial Officer of the Company, certify, pursuant to 18 U.S.C. Section 1350,as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002, that to my knowledge:(1)The Report fully complies with the requirements of Section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934; and(2)The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company.Date: June 29, 2020By:/s/ Jie YuJie YuChief Financial Officer(principal financial officer and principal accounting officer)made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the Company as of, and for, the periods presented in this report;4.The Company’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a­15(e) and 15d­15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a­15(f) and 15d­15(f)) for the Company andhave:(a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during theperiod in which this report is being prepared;(b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance withgenerally accepted accounting principles;(c)Evaluated the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and(d)Disclosed in this report any change in the Company’s internal control over financial reporting that occurred during the period covered by the transition reportthat has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting; and5.The Company’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the Company’sauditors and the audit committee of the Company’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):(a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the Company’s ability to record, process, summarize and report financial information; and(b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the Company’s internal control over financialreporting.Date: June 29, 2020By:/s/ Jie YuJie YuChief Financial Officer(principal financial officer and principal accounting officer)EX­13.1 9 f20f2019ex13­1_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 13.1Certification by the Chief Executive OfficerPursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002In connection with the annual report on Form 20­F of Luokung Technology Corp. (the “Company”) for the year ended December 31, 2019 as filed with theSecurities and Exchange Commission on the date hereof (the “Report”), I, Xuesong Song, Chairman and Chief Executive Officer of the Company, certify, pursuant to18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002, that to my knowledge:(1)The Report fully complies with the requirements of Section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934; and(2)The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company.Date: June 29, 2020By:/s/ Xuesong SongXuesong SongChief Executive Officer(principal executive officer)EX­13.2 10 f20f2019ex13­2_luokung.htm CERTIFICATIONExhibit 13.2Certification by the Chief Financial OfficerPursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002In connection with the annual report on Form 20­F of Luokung Technology Corp. (the “Company”) for the year ended December 31, 2019 as filed with theSecurities and Exchange Commission on the date hereof (the “Report”), I, Jie Yu, Chief Financial Officer of the Company, certify, pursuant to 18 U.S.C. Section 1350,as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002, that to my knowledge:(1)The Report fully complies with the requirements of Section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934; and(2)The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company.Date: June 29, 2020By:/s/ Jie YuJie YuChief Financial Officer(principal financial officer and principal accounting officer)

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above